Après LIV Golf, quel sera le prochain pari sportif saoudien ?

Lorsque la série LIV Golf, soutenue par l’Arabie saoudite, a annoncé mardi un accord pour rejoindre le PGA Tour, cela a choqué les décideurs du monde du sport.

“Cela a été un mélange de stupéfaction et d’incrédulité”, a déclaré Alex Michael, directeur général de la banque d’investissement LionTree, à DealBook à propos de la réaction générale.

Les initiés de l’industrie se sont rapidement demandé quel sport pourrait être le prochain.

L’énorme fonds souverain de l’Arabie saoudite, connu sous le nom de Fonds d’investissement public, ou PIF, a un appétit pour le sport. Il a fait des investissements dans la WWE, la Formule 1 et une ligue nationale de football (pour laquelle le pays a créé un énorme trésor de guerre pour signer de grandes stars comme Lionel Messiqui a refusé une offre cette semaine).

Mais l’histoire des violations des droits de l’homme du royaume a été un obstacle à certains accords aux États-Unis. En 2019, le géant du divertissement Endeavour a remboursé l’investissement de 400 millions de dollars du fonds après le meurtre du chroniqueur du Washington Post Jamal Khashoggi. Et jusqu’à récemment, le PGA Tour était impatient d’utiliser le record de l’Arabie saoudite contre lui.

Cette préoccupation morale semble avoir été supplantée par les préoccupations commerciales du PGA Tour. L’accord avec LIV Golf a été conclu après que le circuit rival ait pris de l’ampleur et attiré les joueurs avec de grandes bourses, ce qui en a finalement fait irréalisable pour que la PGA concoure.

“Les Saoudiens n’ont pas changé l’histoire ni changé qui ils étaient”, a déclaré Lyle Ayes, directeur général de Verance Capital, qui investit dans le sport. “L’accord avait du sens.”

En fait, un partenariat commercial, l’accord pourrait ouvrir la porte à davantage d’entreprises sportives pour accepter les fonds du PIF, a déclaré Ayes. (Les critiques diraient que c’était l’un des objectifs de l’Arabie saoudite dans la poursuite des investissements sportifs en premier lieu.)

Il serait difficile de retirer le livre de jeu LIV Golf dans un autre sport. Le baseball fait face à des défis qui rendraient risqué un investissement dans une ligue rivale : sa base de fans est vieillissement, le modèle sportif régional s’effondre et il n’y a pas beaucoup de stades de baseball de rechange assez grands pour une équipe de ligue majeure. Un rival de la Ligue nationale de football nécessiterait un grand nombre de joueurs et les efforts passés pour créer des ligues concurrentes ont floppé.

La National Basketball Association pourrait être la ligue d’équipe la plus facile à défier. Le basketball nécessite moins de joueurs que le baseball ou le football, et les terrains sont assez faciles à trouver ou à construire. Mais étant donné combien les joueurs américains sont déjà payéson ne sait pas ce qu’une ligue rivale pourrait offrir.

Le tennis est probablement le meilleur candidat pour une tournée rivale. Comme le golf, c’est un sport individuel, ce qui permet à PIF d’attirer plus facilement les athlètes avec de gros chèques. Et bien qu’il y ait une plus petite cohorte de stars à recruter que dans le golf, une ligue rivale n’aurait besoin que d’une douzaine de joueurs pour une tournée d’élite. Certaines stars du tennis, dont Stefanos Tsitsipas, cinquième, ont déjà joué en Arabie saoudite lors de la Diriyah tennis exhibition. La menace de la concurrence saoudienne est probablement l’une des raisons pour lesquelles la WTA a levé des fonds auprès de la société de capital-investissement CVC Capital cette année.

Toutes les options n’impliquent pas le braconnage des athlètes. Les initiés disent qu’ils s’attendent à ce que les Saoudiens commencent à investir dans les équipes sportives américaines. La NBA a déjà changé sa règles pour le permettre. Et bien que la NFL n’autorise aucun investisseur institutionnel, beaucoup s’attendent à ce que cela change bientôt aussi.

Et bien que la voie ne semblait pas disponible il y a quelques années, la voie la plus efficace pour PIF pour posséder une grande série sportive comme le PGA Tour peut maintenant être d’en acquérir une.

“Il serait certainement plus facile de passer par la porte d’entrée”, a déclaré Michael de LionTree.

“Si la PGA avait, dès le départ, dit:” Hé, vous pouvez nous évaluer à une prime énorme par rapport à ce que nous pensons être évalués et nous donner 3 milliards de dollars “, nous n’aurions jamais eu LIV Golf.” —Lauren Hirsch

DANS LE CAS OÙ VOUS L’AVEZ MANQUÉ

Les derniers vides juridiques de Trump. L’ancien président Donald Trump a été inculpé de crimes pour avoir conservé des secrets de la défense nationale, comploté pour entraver la justice et fait de fausses déclarations. Les accusations s’ajoutent à une liste de contestations judiciaires pour Trump, qui mène les premiers sondages dans la course pour devenir le candidat républicain à la présidence l’année prochaine.

Le séquoia se fend. La société de capital-risque de la Silicon Valley s’est séparée en trois sociétés : une axée sur les États-Unis et l’Europe, une autre sur la Chine et une sur l’Inde et l’Asie du Sud-Est. Cette décision reflète à quel point les tensions croissantes entre Washington et Pékin rendent plus difficile pour les investisseurs d’opérer dans les deux plus grandes économies du monde sans faire face à de graves contraintes politiques.

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Apple dévoile des lunettes de « informatique spatiale ». Le fabricant d’iPhone a présenté le casque Vision Pro, son premier nouveau produit matériel depuis des années, générant à la fois enthousiasme et incrédulité. Certains observateurs pensent que l’appareil pourrait aider à faire de la réalité virtuelle et du métaverse un courant dominant ; d’autres ont été déconcertés par le prix (3 500 $) et se sont demandé s’il s’agissait plus d’un battage médiatique que d’une technologie transformatrice.

La portée lointaine de l’argent saoudien

Pendant des décennies, le fonds souverain d’Arabie saoudite – un véhicule d’investissement appartenant à l’État qui investit dans une gamme d’actifs, y compris des actions et des sociétés privées – était un investisseur discret, moins connu que ceux gérés par d’autres pays du golfe Persique et Singapour.

Et puis Mohammed bin Salman est arrivé au pouvoir en tant que dirigeant de facto du royaume en 2015.

Depuis lors, le fonds souverain, le Fonds d’investissement public, est devenu le moteur des vastes efforts du prince Mohammed pour éloigner l’économie saoudienne du pétrole. Dans un élément clé de cette campagne, Vision 2030, le fonds d’État a versé des milliards de dollars dans des entreprises étrangères, devenant l’un des investisseurs les plus éclaboussants au monde.

Le Fonds d’investissement public a pris des participations de plusieurs milliards de dollars dans Uber et le constructeur de voitures électriques Lucid ; fait un pari de 45 milliards de dollars sur le Vision Fund, le véhicule d’investissement technologique extrêmement ambitieux créé par SoftBank; et investi 20 milliards de dollars dans un fonds d’infrastructure dirigé par Blackstone.

Voici comment les efforts de négociation de PIF sont répartis à travers le monde, y compris les participations qu’il a prises en tant que commanditaire dans des entreprises d’investissement.

L’accord de LIV Golf avec le PGA Tour pourrait donner à l’Arabie saoudite une nouvelle importance dans les sports professionnels. Cela pourrait également donner une nouvelle importance à l’homme de confiance du royaume sur tous les types d’investissements : Yasir al-Rumayyan, le gouverneur du PIF, amateur de golf et de cigares.

Une soudaine montée en puissance. Pendant une grande partie de sa carrière, al-Rumayyan, 53 ans, a opéré loin de la scène mondiale. Diplômé de l’université King Faisal, il a gravi les échelons des maisons de courtage saoudiennes et de l’autorité des marchés financiers du royaume. Son ascension a coïncidé avec la montée en puissance du prince Mohammed, qui en 2015 l’a nommé à la tête du PIF

Sous al-Rumayyan, le PIF a commencé à étendre sa puissance financière à l’échelle mondiale, y compris dans le monde du sport. Et cimenter la centralité d’al-Rumayyan dans la campagne économique de l’Arabie saoudite est son double rôle en tant que président de Saudi Aramco, le géant pétrolier du royaume et la source de sa vaste richesse. Sous ses ordres, le producteur de combustibles fossiles a commencé à négocier la plus grande offre publique initiale au monde, qui représente désormais une valeur marchande de 2 000 milliards de dollars.

Mais cette nouvelle notoriété a menacé de mettre al-Rumayyan dans des positions difficiles : L’âpre combat juridique du PGA Tour avec LIV aurait pu forcer le financier saoudien à siéger pour une déposition, exposant le fonctionnement interne de PIF et le véritable pouvoir qu’il exerce en son sein. Cette menace semble avoir reculé, du moins tant que l’accord est conclu.

En fin de compte, cependant, al-Rumayyan doit toujours répondre à son puissant client. Le prince Mohammed a insisté sur le fait que l’Arabie saoudite deviendrait une société du futur axée sur la technologie, encouragée par ses accords mondiaux et ses investissements incroyablement coûteux dans des projets d’infrastructure internes. Le fonds a également cherché à contrer les informations selon lesquelles ses investissements sont les produits de la prise de décision en roue librepas nécessairement redevable aux structures traditionnelles comme les comités d’investissement.

L’année dernière, dans la seule divulgation publique de performance du PIF à ce jour, il a déclaré qu’il avait a fait un retour de 25 pour cent en 2021. Mais si sa vaste campagne d’investissement ne porte pas ses fruits, ce sera probablement al-Rumayyan qui en répondra.

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