Applied Materials : l’essor de l’IA relance le secteur des équipements pour semi-conducteurs
SANTA CLARA, Californie – Alors que Wall Street s’inquiétait cette semaine des risques liés à l’intelligence artificielle pour les entreprises de logiciels, Applied Materials a rappelé à tous que la fabrication des puces reste une nécessité fondamentale. Le géant des équipements pour semi-conducteurs a publié des résultats trimestriels exceptionnels vendredi, propulsant son action de 12 % et signalant un regain de confiance dans un secteur vital pour l’avenir de l’IA.
Les résultats du premier trimestre fiscal 2026 ont largement dépassé les attentes, avec un chiffre d’affaires de 7,01 milliards de dollars, soit une progression de près de 2 % par rapport au consensus des analystes. Le bénéfice par action (non GAAP) s’est élevé à 2,38 dollars, dépassant également les prévisions de Wall Street de 7,7 %. Mais c’est la perspective d’une croissance de plus de 20 % de son activité d’équipements pour semi-conducteurs au cours de l’année en cours qui a véritablement galvanisé les investisseurs.
“Applied Materials a réalisé de solides résultats au premier trimestre fiscal, portés par l’accélération des investissements de l’industrie dans l’informatique basée sur l’IA”, a déclaré Gary Dickerson, PDG de l’entreprise, lors de la conférence téléphonique sur les résultats. “Le besoin de puces plus performantes et plus économes en énergie stimule des taux de croissance élevés pour les technologies logiques de pointe, les mémoires à bande passante élevée et les technologies d’emballage avancées.”
Un marché en quête de bénéficiaires réels de l’IA
Dans un contexte de volatilité boursière et de craintes liées à la disruption de l’IA, Applied Materials se positionne comme un bénéficiaire tangible de cette révolution technologique. Contrairement à de nombreuses entreprises qui se contentent d’affirmer utiliser l’IA, Applied Materials fournit les outils essentiels à sa fabrication. L’entreprise a enregistré des revenus records dans ses divisions de systèmes pour semi-conducteurs et de services, avec une augmentation de 15 % sur un an pour cette dernière, atteignant 1,56 milliard de dollars.
La marge brute a également atteint un niveau record de 49,1 %, le plus haut depuis 25 ans. Mais c’est la perspective pour le deuxième trimestre qui a véritablement impressionné les analystes : un chiffre d’affaires estimé à 7,65 milliards de dollars et un bénéfice par action (non GAAP) de 2,64 dollars, bien supérieurs aux attentes de 7,03 milliards de dollars et 2,29 dollars respectivement.
Un catalyseur pour l’ensemble du secteur
Ces résultats interviennent à un moment crucial. Les marchés financiers sont en proie à l’incertitude depuis deux semaines, avec des ventes massives d’actions technologiques et des inquiétudes quant à l’impact de l’IA sur divers secteurs, de l’immobilier au transport routier. L’indice S&P 500 est sur la voie de sa pire semaine depuis novembre.
Applied Materials a brisé ce cycle pessimiste en envoyant un message clair : le développement de l’infrastructure physique nécessaire à l’IA ne ralentit pas, il s’accélère. Gary Dickerson a même estimé que les revenus mondiaux des semi-conducteurs pourraient “potentiellement atteindre 1 000 milliards de dollars en 2026”, plus tôt que prévu par la plupart des prévisions de l’industrie.
Comment investir dans la vague montante des équipements pour semi-conducteurs
Les résultats d’Applied Materials valident la thèse d’investissement dans le secteur des équipements pour semi-conducteurs. Voici quelques options pour les investisseurs :
- Applied Materials (AMAT) : L’action, qui a déjà progressé de 32 % depuis le début de l’année, offre toujours un potentiel de hausse, selon les analystes de Citi, UBS et B. Riley, qui ont relevé leurs objectifs de cours à 400 dollars, 405 dollars et 400 dollars respectivement.
- Lam Research (LRCX) : Concurrent direct d’Applied Materials, Lam Research a également publié des résultats solides en janvier et prévoit une croissance de 10 à 15 % des dépenses en équipements de fabrication de plaquettes en 2026.
- KLA Corporation (KLAC) : Leader dans l’inspection et la métrologie, KLA Corporation a affiché des marges brutes et opérationnelles impressionnantes lors de ses résultats du deuxième trimestre.
- ASML Holding (ASML) : Monopole néerlandais de la lithographie, ASML est un acteur incontournable de la fabrication de puces avancées, comme en témoignent ses commandes record de 13,2 milliards d’euros au quatrième trimestre.
- iShares Semiconductor ETF (SMH) : Pour une exposition diversifiée aux principales entreprises de semi-conducteurs, SMH est une option intéressante, avec des positions importantes dans Applied Materials, Lam Research, KLA Corporation et ASML.
Les défis à surveiller
Malgré ces perspectives positives, certains points d’attention subsistent. Le chiffre d’affaires d’Applied Materials a diminué de 2 % sur un an, et les revenus en Chine ont reculé de 7 %, en raison des restrictions américaines à l’exportation. L’entreprise a également dû régler un litige avec le Département du Commerce américain pour des violations présumées des contrôles à l’exportation, pour un montant de 252,5 millions de dollars.
De plus, la valorisation de l’action, qui se négocie à environ 27 fois les bénéfices prévisionnels, pourrait freiner certains investisseurs. Cependant, la forte croissance attendue et la position centrale d’Applied Materials dans l’écosystème de l’IA justifient, selon de nombreux analystes, ce niveau de valorisation.
Prochaines étapes
Les investisseurs devraient surveiller de près les résultats du deuxième trimestre d’Applied Materials, les données mensuelles des revenus de TSMC et les dépenses d’investissement des géants du cloud tels que Microsoft, Google, Amazon et Meta. Ces indicateurs clés permettront de confirmer la dynamique positive observée et d’évaluer l’ampleur de la vague montante des équipements pour semi-conducteurs.
L’essor de l’IA n’est plus une simple hypothèse. Applied Materials a fourni des chiffres concrets pour étayer cette tendance, et le marché en prend acte.
