Aon appelle à une symbiose durable entre réassurance et assurance après un renouvellement 1.1 « relativement fluide »

Après une année difficile pour de nombreuses cédantes, le courtier d’assurance et de réassurance Aon fait état d’un renouvellement de la réassurance au 1er janvier 2024 « relativement fluide », caractérisé par un rebond de la rentabilité, une reconstitution des positions en capital et une disponibilité accrue de capacités de rétrocession.

Le dernier rapport d’Aon sur la dynamique du marché de la réassurance note un appétit accru des réassureurs à 1,1 2024 pour les conditions améliorées obtenues en 2023, ainsi que le soutien d’une tarification primaire élevée de l’assurance.

Cependant, le courtier mondial prévient que l’incertitude persistante autour des impacts du changement climatique, de l’inflation, du financement des litiges et du risque géopolitique accru sur les coûts des sinistres « maintient les investisseurs potentiels à l’écart », et ce, malgré l’attente selon laquelle de nombreux réassureurs couvrir « facilement » leur coût du capital en 2023.

« Les réserves de capital avaient déjà été érodées par les pertes d’investissement latentes jusqu’en 2023 et beaucoup bénéficiaient d’une couverture de réassurance moindre, principalement sous la forme de rétentions plus élevées imposées par les réassureurs en 2023 », explique Aon.

De plus, 2023 a été une autre année de sinistres assurés en cas de catastrophe, de plus de 100 milliards de dollars, en raison du grave risque de tempête de convection, et les points d’attache plus élevés obtenus par les réassureurs lors des renouvellements de 2023 ont signifié que le marché primaire a absorbé une plus grande part des pertes. que l’année précédente.

« Il y a également eu une évolution défavorable des sinistres en France et en Allemagne suite aux événements des années précédentes. Ces pertes ont encore érodé le capital, introduit davantage de volatilité dans les résultats de souscription et entraîné une surveillance accrue des agences de notation pour de nombreux assureurs, ce qui a entraîné une demande accrue de protection en réassurance jusqu’en 2024 », ajoute le courtier.

Pour la plupart, les réassureurs essayaient activement d’obtenir les signatures souhaitées lors des importants renouvellements de janvier, compte tenu du niveau de rendement associé à des prix et des conditions améliorés, explique Aon.

Sur une base ajustée du risque, les prix de la réassurance sont restés stables ou légèrement en hausse dans la plupart des secteurs d’activité, à 1,1 2024.

Il est important de noter qu’Aon note que les assureurs et les réassureurs étaient désireux d’améliorer leurs relations et que de nombreux vendeurs de protection « ont ciblé stratégiquement des clients clés avec lesquels se développer, tout en cherchant à assurer une plus grande diversification de leur portefeuille mondial de réassurance ».

Cependant, cela n’a pas été le cas des programmes, segments et régions qui ont cédé des pertes importantes au marché en 2023 et auxquels les réassureurs ont exigé des augmentations de prix significatives pour cette année, explique le courtier.

Dans le domaine de l’immobilier, la demande de couverture a été « robuste » lors des renouvellements de janvier, et la limite de chat achetée à l’échelle mondiale a augmenté d’un chiffre entre 5 et 10 % d’une année sur l’autre, l’inflation continuant de jouer un rôle.

« Les assureurs reconnaissent la possibilité d’acheter de la capacité supplémentaire en haut de leurs programmes, mais sont généralement limités par la réalité des budgets et des niveaux de prix actuels », explique Aon.

Il est intéressant de noter qu’Aon note également que la plupart des sociétés de réassurance ont procédé aux renouvellements dans le but de se développer dans le domaine des assurances dommages, ce qui a abouti à une approche plus cohérente en matière de tarification et de conditions.

Dans le secteur de l’assurance dommages, le rapport d’Aon met en évidence une position plus dure de la part des réassureurs dans un contexte de détérioration des réserves des années précédentes et d’inquiétudes concernant des tendances défavorables en matière de litiges. En revanche, d’autres ont reconnu le potentiel de gains d’une amélioration de la tarification des accidents et d’une hausse des taux d’intérêt, suggérant que les appétits variaient, même si, selon Aon, la capacité était suffisante.

« Le renouvellement de la réassurance de biens de janvier 2024 ouvre la voie à une année intéressante à venir », déclare Joe Monaghan, leader de la croissance mondiale chez Aon’s Reinsurance Solutions. « La demande en réassurance dommages aux catastrophes reste forte en ce début d’année 2024, soutenue par les tendances de l’inflation et des expositions. À mesure que les capacités continuent de se développer, les assureurs auront la possibilité d’acheter des limites supplémentaires en haut des programmes, et les réassureurs de travailler avec les courtiers et les clients pour partager plus équitablement le fardeau des risques secondaires.

« Les augmentations des rétentions il y a un an ont atténué les pertes des réassureurs et contribué à leurs rendements positifs en 2023. Mais cela s’est fait au détriment d’une augmentation des pertes retenues pour les assureurs, dont beaucoup ont du mal à obtenir les améliorations de la tarification primaire et de la souscription qui sont nécessaires. souvent ralenties par le processus d’approbation réglementaire assez rapidement étant donné leurs sources limitées de capitaux pour faire face à une augmentation des catastrophes.

« Nous devons travailler collectivement pour créer les solutions nécessaires au maintien de la symbiose ré/assurance. »