Tesla est en concurrence dans une industrie qui n’a pas vraiment été gentille avec ses investisseurs au cours des dernières décennies.
Les actions de General Motors, Ford, Honda et Mercedes se négocient désormais au même prix qu’il y a plus de dix ans.
La seule raison d’acheter des actions Tesla n’a rien à voir avec le secteur des véhicules électriques.
L’action Tesla a augmenté de 142% depuis le début de l’année et sa valorisation a franchi la barre des 900 milliards de dollars, les investisseurs applaudissant la croissance continue des livraisons de véhicules électriques de la société.
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Cependant, selon une note de l’analyste Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek Research, il n’y a qu’une seule raison d’acheter des actions Tesla aux niveaux actuels, et cela n’a rien à voir avec le secteur des véhicules électriques.
Les actions Ford et Mercedes se négocient aujourd’hui aux mêmes prix que dans les années 1990, Honda est là où elle était en janvier 2006 et General Motors est là où elle était en août 2013.
Ne vous contentez pas de regarder les ventes de véhicules électriques
Il est clair que les investisseurs n’ont pas récompensé les constructeurs automobiles pour avoir simplement vendu des millions de voitures chaque année, alors même que les constructeurs automobiles traditionnels font passer leurs flottes à des véhicules entièrement électriques. Donc, en ce qui concerne les actions Tesla, Colas dit qu’il ne faut pas se contenter de regarder les ventes de véhicules électriques.
Pour acheter Tesla à sa valorisation actuelle de 918 milliards de dollars et s’attendre à ce que le prix continue d’augmenter, un investisseur doit croire que la technologie de conduite autonome de l’entreprise est sur le point d’atteindre un seuil véritablement autonome que la thèse Robotaxi de Cathie Wood d’Ark Invest peut permettre.
Il faut être convaincu que Musk et son équipe seront bientôt capables de produire un véhicule autonome
Colas estime qu’environ 600 à 700 milliards de dollars de la valeur marchande actuelle de Tesla sont “une option pour acheter la conduite autonome”. “Même Elon Musk lui-même a dit que sans cette technologie, Tesla ne vaut presque rien. Si et quand la conduite autonome sera prête pour le marché, Tesla devrait être là en premier, ou du moins très tôt. C’est une opportunité d’un billion de dollars, au moins. Mais c’est aussi un défi incroyablement difficile de construire une voiture véritablement autonome”, a déclaré Colas.
Les 200 à 300 milliards de dollars restants de la valorisation boursière actuelle de Tesla sont destinés à l’activité VE de l’entreprise, ce qui est comparable à la valorisation boursière actuelle de Toyota. Toyota et Tesla « fabriqueront presque certainement encore des voitures dans 20 ans. Je ne peux pas en dire autant de tout autre constructeur automobile qui existe aujourd’hui. C’est dire à quel point les deux prochaines décennies vont être difficiles pour cette industrie”, a déclaré Colas.
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Cela signifie que si l’entreprise ne parvient pas à fournir la technologie de conduite entièrement autonome, les actions de Tesla pourraient chuter d’environ 70 % selon le modèle d’évaluation de Cola. “Le point à retenir pour les investisseurs est assez clair : évitez les actions automobiles traditionnelles et ne surpondérez Tesla que si vous pensez que Musk et son équipe seront bientôt en mesure de fournir un véhicule véritablement autonome”, a-t-il déclaré.
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Avis de non-responsabilité : les actions et autres investissements sont toujours associés à des risques. Une perte totale du capital investi ne peut pas non plus être exclue. Les articles, données et prévisions publiés ne constituent pas une invitation à acheter ou à vendre des titres ou des droits. Ils ne remplacent pas non plus les conseils d’un professionnel.
