A too rosy perspective

Concentrez-vous sur les réformes des entreprises et non sur les promesses populistes

Le ministère de l’Économie et des Finances dresse un tableau rose des perspectives pour l’économie nationale. “Il y a eu des signes d’une reprise économique progressive”, a indiqué le ministère dans un rapport publié vendredi. Cette évaluation est encore plus positive qu’une précédente qui disait : « La tendance au ralentissement économique s’est ralentie ». Cette fois, c’est le mot « récupération » qui a été utilisé. Comme l’a indiqué le ministère, le secteur manufacturier et les exportations du pays ont commencé à montrer des signes de rebond, stimulés par la récente reprise de l’industrie des semi-conducteurs. Le secteur des services a également affiché une tendance robuste.

Malgré ces perspectives positives, il semble toutefois prématuré de prétendre que l’économie a amorcé une véritable reprise. La reprise actuelle pourrait n’être qu’une expansion cyclique. Et la reprise est trop faible pour que les entreprises et les ménages en ressentent les effets. L’Institut coréen de développement prévoit que le pays enregistrera un taux de croissance économique de 1,4% cette année et de 2,2% en 2024, révisant à la baisse ses prévisions précédentes de 0,1 point de pourcentage.

Si la situation actuelle perdure, le pays souffrira probablement d’un ralentissement économique prolongé, comme on l’a vu dans le cas du Japon. Auparavant, l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) avait abaissé le taux de croissance projeté de la Corée à 1,7 % pour 2024 et à zéro en 2033. Il est désormais grand temps pour l’administration Yoon Suk Yeol et les entreprises de redoubler d’efforts. efforts visant à entretenir une dynamique de croissance à moyen et long terme.

Dans le même ordre d’idées, le Fonds monétaire international (FMI) a publié vendredi un rapport annuel recommandant à la Corée de maintenir des taux d’intérêt élevés pendant une période considérablement longue. L’organisation prévoit que les prix à la consommation en Corée augmenteront de 3,6% cette année, même si elle s’attend à une hausse de 3,4% en octobre.

Le FMI a également déclaré que l’inflation se poursuivrait l’année prochaine, atteignant 2,4 pour cent par rapport à sa précédente estimation de 2,3 pour cent, compte tenu, entre autres facteurs, de la flambée des prix du pétrole. Cela indique la nécessité pour la Corée de maintenir sa politique monétaire restrictive pendant un certain temps. Pour le gouvernement Yoon, freiner les prix des matières premières a été une tâche difficile. La hausse constante des prix des produits de première nécessité, des aliments et des boissons a intensifié les pressions inflationnistes.

Le FMI a maintenu ses prévisions d’octobre selon lesquelles la Corée atteindrait des taux de croissance de 1,4 % et 2,2 % pour cette année et 2024, respectivement. Il a évalué positivement les efforts du gouvernement coréen pour garantir la solidité du budget de l’État, tout en appelant à des efforts énergiques dans ce sens.

Concernant les risques, il a cité l’endettement croissant des ménages et des entreprises couplé à l’augmentation des dettes de financement de projets contractées par le secteur non bancaire. Le FMI a également souligné la nécessité de promouvoir une restructuration des entreprises et des réformes des retraites nationales et du marché du travail, associées à une politique monétaire restrictive indispensable.

Ce qui est inquiétant dans ce contexte, ce sont les promesses populistes faites par les partis politiques de gagner des voix avant les élections générales d’avril de l’année prochaine. Pour commencer, le Parti du pouvoir populaire au pouvoir et le principal parti d’opposition, le Parti démocrate de Corée, font pression pour la construction d’un chemin de fer à grande vitesse reliant Daegu à Gwangju sans même mener d’études de faisabilité cruciales. Le projet nécessite un énorme budget de plus de 11 000 milliards de wons (8,5 milliards de dollars). Pour cela, les partis rivaux s’apprêtent à légiférer sur un projet de loi spécial au nom d’un développement régional équilibré et de la réconciliation entre les provinces du sud-est du Gyeongsang et du sud-ouest du Jeolla.

Pourtant, nous ne pouvons nous empêcher de souligner qu’un tel barbage de porc ne fera qu’attiser les pressions inflationnistes, sapant ainsi les efforts visant à renforcer le potentiel de croissance économique. L’administration Yoon devrait s’abstenir de recourir à des mesures improvisées pour revitaliser l’économie. Au lieu de cela, il devrait faire pression sans relâche pour des réformes dans les trois domaines clés : le travail, l’éducation et les retraites.