3 raisons derrière le record historique d’investissements étrangers en Amérique latine (et quels sont les pays qui en ont le plus profité)

Le poids de ces flux dans le PIB régional a également augmenté, atteignant 4 %, selon la Commission économique pour l’Amérique latine et les Caraïbes (CEPALC).

Brésil, Mexique, Colombie et Chili sont les économies qui en ont le plus profité, mais aussi l’Argentine malgré le fait que son économie soit l’une des plus vulnérables du continent.

Tout a une explication.

Les 224 579 millions de dollars américains qui sont entrés en Amérique latine et dans les Caraïbes en 2022 équivalent au PIB du Pérou, la sixième économie de la région.

Pour Jimena Blanco, analyste en chef du cabinet mondial de conseil en stratégie et risque Verisk Maplecroft, la volatilité mondiale générée par l’invasion russe de l’Ukraine a profité à l’Amérique latine en général.

« La région est éloignée du conflit – à la fois géographiquement et diplomatiquement – ​​et en même temps offre des alternatives aux chaînes d’approvisionnement qui ont été perturbées ou brisées à cause de la guerre”.

L’analyste met en avant des investissements dans le secteur de l’énergie et dans l’industrie agro-alimentaire, incluant à la fois la production de céréales et d’engrais.

« Le Chili, la Colombie et l’Argentine sont trois des économies régionales qui ont également bénéficié de la course entre l’Est et l’Ouest pour garantir leur sécurité énergétiqueà la fois dans le présent et dans l’avenir », explique Blanco.

“Les ressources pétrolières et gazières, l’exploitation minière (notamment pour la transition énergétique) et le potentiel de production d’énergie grâce aux énergies renouvelables ont conduit à des flux accrus dans les trois cas”, ajoute-t-il.

Sur ce point, il est d’accord avec Marco Llinás, directeur de la division de développement productif et commercial de la CEPALC, qui souligne la rôle joué par l’énergie propre et son pouvoir d’attraction des investissements étrangers.

“La la transition énergétique représente une belle opportunité pour l’Amérique latine en termes de développement productif », dit-il.

Vers la fin de 2021 et le début de 2022, l’Amérique latine a connu une normalisation de l’activité économique après la pandémie de covid-19.

Maintes et maintes fois, les économistes ont répété que de nombreux pays de la région avaient anticipé la hausse des taux aux États-Unis et sont arrivés à ce moment-là avec leurs économies en bonne position pour faire face au choc que cela entraîne toujours.

Et c’est que le durcissement des conditions financières dans la première économie mondiale provoque normalement une appréciation du dollar et dépréciation des monnaies locales des pays d’où partent les capitaux.

Mais cette fois-ci ce phénomène n’a pas été si intense comme à d’autres occasions, car avant que la Fed ne commence à relever les taux d’intérêt, les banques centrales d’Amérique latine ont déjà commencé à le faire pour contrôler l’inflation », explique à BBC Mundo, Juan Carlos Martinez Lázaro, économiste et professeur à l’IE Business School de Madrid .

“Et à partir d’aujourd’hui, ils maintiennent des taux d’intérêt nettement plus élevés que ceux de la Fed, ce qui signifie que dans des pays comme le Brésil et le Mexique, cela ralentit la sortie de capitaux et maintient le réal et, surtout, le peso mexicain fort face au dollar ».

“De plus, le marché escompte que la Fed pourrait commencer à baisser les taux d’intérêt l’année prochaine, donc de nombreux pays de la région maintiennent leur attractivité pour attirer les investissements étrangers, car les attentes commerciales en eux restent intactes », ajoute Martinez Lázaro.

Les secteurs qui maintiennent leur attractivité sont liés aux services -notamment financiers- qui ont maintenu leur leadership.

Il convient également de mentionner que les entrées ont été réactivées dans les secteurs liés aux ressources naturelles et à la fabrication», souligne l’expert de la CEPALC.

Pour de nombreuses raisons, les bénéfices de nombreuses entreprises étrangères n’ont pas quitté l’Amérique latine dans ce qui suppose une tendance vue en 2022 à “maximiser le capital”.

Les filiales de grandes entreprises étrangères implantées dans la région conservaient les bénéfices au lieu de les reverser à la maison mère.

“Le choc subi par l’économie au pire moment de la pandémie en 2020 a amené de nombreuses entreprises à conserver leurs bénéfices cette année-là, qui ont ensuite été investis en 2021, mais dans une plus grande proportion en 2022”, explique Blanco.

Les avantages de cette pratique sont que moins d’impôts sont payés sur les bénéfices générés, et en même temps ils donnent accès au crédit plus efficacement aux filiales qui devraient autrement y accéder à un prix considérablement plus élevé sur le marché.

L’exemple le plus clair de cette pratique est Argentine. En raison des restrictions de capitalles filiales dans le pays réinvestissent les bénéfices au lieu de les envoyer à leur maison mère.

« Dans ce contexte, il n’est pas surprenant que les États-Unis et l’UE continuent d’être la source des plus importants investissements étrangers directs en Amérique latine et dans les Caraïbes. Mais il y a aussi un impact des tensions géopolitiques et des plans de relance par Washington va promouvoir le nearshoring dans la région», ajoute l’analyste de Verisk Maplecroft.

Avec le nearshoring, l’expert fait référence au transfert d’une partie de la production qui se fait en Chine vers l’Amérique latine.

“En fait, le Mexique et la Colombie ont tous deux bénéficié de cette tendance, quoique dans des proportions différentes.

« Dans le cas des premiers, l’USMCA (accord commercial entre le Mexique, les États-Unis et le Canada) et les maillons des chaînes de valeur intégrées de la sous-région jouent un rôle très important ; dans le cas des Colombie, le premier gouvernement de gauche du pays Elle n’a pas généré une rupture des liens commerciaux forts entre les secteurs privés des deux pays ».

Marco Llinás, director de la división de desarrollo productivo y empresarial en la CEPAL cree que hay que “tomar nota del crecimiento extraordinario que en particular se dio de la inversión extranjera directa en Brasil, que supone el 41% del total de inversión extranjera directa en la région”.

Le Brésil a enregistré une augmentation de 97 % de ses revenus d’investissement à l’étranger direct qui est allé principalement au secteur des services, suivi de la fabrication et des ressources naturelles.

Dans l’industrie automobile mexicaine, c’était L’annonce de Tesla est importante, qui construira une méga-usine à Nuevo León. Une décision qui confirme le leadership du pays en tant que plus grand fabricant de véhicules électriques des Amériques et attire jusqu’à 5 milliards de dollars américains.

“J’insiste toujours pour que L’arrivée de cet investissement n’a pas été fortuite. À Nuevo León, une initiative est en cours grappe sur le secteur automobile qui est même aujourd’hui une référence mondiale. Il y a un travail articulé entre les secteurs public, privé et universitaire, travaillant pour améliorer la productivité et la compétitivité de ce secteur », explique Llinás.

Dans les cas du Chili et de la Colombie, Jimena Blanco estime que le processus électoraux fin 2021 et début 2022 ils ont également eu un effet négatif sur les flux d’investissements directs étrangers en 2021.

« Une fois les joutes électorales résolues, les investisseurs ont plus de clarté sur les politiques à mettre en œuvre par chaque gouvernement, ce qui facilite la prise de décision et permet une reprise des flux », souligne-t-il.

“Dans le cas de l’Argentine, la volatilité inhérente à une crise économique prolongée signifie que les actifs argentins sont à un prix très bas pour les investisseurs qui sont prêts à faire face à un risque élevé situation macroéconomique du pays », ajoute l’analyste.

Les investissements étrangers augmentent beaucoup en 2022 en raison des prêts entre entreprises et du réinvestissement des bénéfices, en raison de contrôles fiscaux stricts qui mettent de nombreux obstacles à la sortie des capitaux.

Cet investissement avait pour destination principale la filière lithium, les hydrocarbures non conventionnels et le secteur technologique des informations.

Cette clôture extraordinaire de 2022 ne semble pas se répéter cette année, mais la CEPALC estime qu’il existe de très nouvelles opportunités pour l’Amérique latine dans un ère de reconfiguration des chaînes de valeur mondiales et de délocalisation géographique de la production.

Tout cela comme conséquence d’une mondialisation en mutation.

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