Valeurs d’assurance : ancre dans une mer agitée Page 1

Soyez prudent lorsque vous ajustez le risque

À l’heure actuelle, il est compréhensible que les investisseurs fassent au moins preuve de prudence lorsqu’ils ajustent le risque de leurs portefeuilles. Parce qu’il existe actuellement trop de facteurs incertains qui constituent un fardeau. Nous sommes sur une mer agitée Craintes liées aux taux d’intérêt, hausse des rendements obligataires et tensions géopolitiques. La guerre en Ukraine est une chose, la poudrière du Moyen-Orient avec Israël et les Palestiniens au centre pèse sur les marchés. Que se passe-t-il si la poudrière explose ? Vous ne pouvez même pas l’imaginer.

Les gestionnaires de fonds se positionnent de manière plus défensive

Comme si cela ne suffisait pas. En bourse, tout le monde parle désormais de « risques de longue traîne », c’est-à-dire de risques qui se situent à la fin d’une série d’événements. Tout le monde sait qu’il y a encore plus à venir. Mais personne ne sait exactement quoi. Le « World Uncertainty Index », qui enregistre et évalue l’incertitude dans les rapports d’analystes des sociétés cotées, a bondi de manière significative pour la première fois depuis 2021. « Un avenir incertain détermine le scénario pour tous les acteurs du marché, des investisseurs aux gouverneurs des banques centrales », écrit le Financial Times. L’enquête actuelle auprès des gestionnaires de fonds réalisée par Bank of America donne une idée de la prudence actuelle des investisseurs. Les résultats récemment publiés ne reflètent pas encore toute l’ampleur de la guerre. Néanmoins, 23 pour cent des personnes interrogées considèrent la détérioration de la situation géopolitique comme la plus grande menace pour les marchés. Lors de l’enquête du mois précédent, ce chiffre était inférieur à 15 pour cent. Le ratio de trésorerie a été augmenté à plus de 5 pour cent.

La Chine vend pour 21 milliards de dollars d’obligations du gouvernement américain

Mais il s’agit désormais de maintenir le cap du navire dans une mer agitée. Pendant des années, les bons du Trésor américain ont été considérés comme un refuge inébranlable en période de turbulences. Mais actuellement, il semble que le vent tourne. La récente vente aux enchères de bons du Trésor à 30 ans et l’inflation galopante des prix à la consommation soulèvent des questions : la valeur refuge des bons du Trésor américain est-elle aujourd’hui en train de faiblir ? La Chine a répondu à cette question de la manière suivante : Pékin a vendu des obligations du gouvernement américain pour environ 21 milliards de dollars. Un premier coup de semonce.