Les marchés financiers respirent après des données américaines mitigées, l’euro soutenu par la BCE
Paris – Un calme relatif s’est installé sur les marchés financiers mondiaux, après une journée marquée par des données économiques américaines plus faibles que prévu et une attitude accommodante de la Banque Centrale Européenne (BCE). Les métaux précieux ont légèrement progressé, les contrats à terme sur actions ont réduit leurs pertes initiales et le Bitcoin a attiré de nouveaux acheteurs, suggérant un regain d’appétit pour le risque, bien que prudent.
La publication hier de chiffres sur le marché du travail américain, inférieurs aux attentes, a eu un impact notable sur les taux d’intérêt. Les anticipations concernant le taux terminal de la Réserve Fédérale (Fed) ont été revues à la baisse cette semaine, ce qui a atténué la perspective d’un rallye défensif sur le dollar américain. Cette situation pourrait rendre le dollar vulnérable à l’approche des données sur l’emploi de ce mois-ci, cruciales pour la politique monétaire américaine.
“Ce qui a été frappant hier, c’est la réaction des taux d’intérêt américains aux données du marché du travail, plus faibles que prévu”, explique un analyste financier. “La Fed semble prête à intervenir à nouveau pour soutenir l’économie, ce qui a contribué à calmer les marchés.”
L’euro profite de la position de la BCE
Du côté européen, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a clairement indiqué hier que la banque centrale ne réagirait pas à la force de l’euro en coupant les taux d’intérêt. Elle a souligné que l’appréciation de l’euro depuis l’été dernier était déjà intégrée dans les prévisions de la BCE. Cette position a soutenu l’euro face au dollar, avec le taux de change EUR/USD maintenant un support autour de 1,1770.
“La BCE ne se précipitera pas pour réagir à la force de l’euro”, a déclaré Lagarde lors de sa conférence de presse. “Nous avons observé que l’impact de l’appréciation du taux de change est déjà intégré dans nos prévisions de base.”
Les experts estiment que les grandes fixations de change, notamment le WMR de Londres à 16h00 GMT, pourraient déclencher des ventes de dollars si les acheteurs européens cherchent à réduire leur exposition à la devise américaine.
Incertitude autour des valeurs technologiques américaines
L’avenir des valeurs technologiques américaines reste incertain. Bien que le géant Nvidia (NASDAQ:NVDA), fleuron de la révolution de l’intelligence artificielle, se maintienne pour l’instant au-dessus de niveaux de support importants (164-169 dollars), les ratios cours/bénéfices cycliquement ajustés du S&P 500 atteignent des sommets pluridécennaux, et les investisseurs semblent déjà pleinement investis.
“Il est difficile de prédire si les actions technologiques américaines connaîtront une nouvelle baisse significative”, note un analyste. “Cependant, les valorisations actuelles sont élevées, et le marché pourrait être vulnérable à une correction.”
Le yen japonais, valeur refuge en vue des élections
Les marchés semblent positionnés à l’achat sur le yen japonais en prévision des élections de dimanche au Japon. L’issue du scrutin, attendue dès l’ouverture des marchés asiatiques lundi, devrait entraîner une volatilité accrue.
Données économiques à surveiller
Les investisseurs surveilleront de près la publication des chiffres de l’Université du Michigan sur la confiance des consommateurs, prévue aujourd’hui. Une baisse inattendue pourrait peser sur le dollar, en soulignant la dépendance des consommateurs américains à la performance des marchés boursiers.
Par ailleurs, les données industrielles allemandes de décembre, bien que mitigées (-1,9% en glissement mensuel pour la production industrielle, mais excédent commercial en hausse), n’ont pas fondamentalement modifié les perspectives pour l’euro.
La livre sterling sous pression politique
Au Royaume-Uni, la Banque d’Angleterre (BoE) a surpris en votant à 5 contre 4 pour maintenir les taux d’intérêt inchangés. Les attentes du marché penchent désormais légèrement vers une baisse des taux en mars, mais la BoE reste prudente, attendant des preuves plus claires d’une baisse de l’inflation. La livre sterling pourrait subir des pressions en raison des incertitudes politiques liées à la possible remise en question du leadership de Keir Starmer et à un virage à gauche de sa politique.
Image d’un graphique montrant l’évolution du taux EUR/USD sur les 3 derniers mois
Disclaimer : Cette publication a été préparée par ING à des fins d’information uniquement, sans tenir compte des moyens, de la situation financière ou des objectifs d’investissement d’un utilisateur particulier. Les informations ne constituent pas un conseil d’investissement, juridique ou fiscal, ni une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un instrument financier. Lisez davantage : https://think.ing.com/about/content-disclaimer/
