Une population nette zéro et vieillissante risque une hausse des impôts, prévient BNP Paribas

Au Royaume-Uni, la dette publique est à son plus haut niveau depuis plus de 60 ans, à environ 100 % du PIB, selon l’Office for Budget Responsibility.

Bien que tous les chanceliers se soient engagés depuis 2010 à réduire le niveau d’endettement, celui-ci n’a diminué qu’au cours de trois des 12 dernières années.

M. Carvalho a déclaré que la pandémie avait créé une demande de dépenses de santé plus élevées « en plus des besoins à long terme d’investissement dans des activités liées au climat ».

Paul Hollingsworth, économiste en chef pour l’Europe chez BNP Paribas, a ajouté que la démographie faisait partie des « forces structurelles très importantes qui présentent de sérieux défis pour les finances publiques à moyen terme ».

L’OBR estime que le ratio personnes en âge de travailler/retraités au Royaume-Uni passera de quatre pour un à trois pour un au cours des 50 prochaines années, malgré une immigration plus forte.

M. Hollingsworth a déclaré : « Je pense que nous nous retrouverons avec un niveau de dépenses structurellement plus élevé que par le passé, mais dans un contexte de coûts du service de la dette plus élevés qu’auparavant.

« Cela signifie que les gouvernements devront accorder davantage de priorités. Ils ne pourront pas tout dépenser et devront réduire certains domaines.»

Les taux d’intérêt ont augmenté au rythme le plus rapide depuis des décennies dans les économies avancées, les coûts d’emprunt du Royaume-Uni étant à leur plus haut niveau depuis 15 ans.

M. Hollingsworth a déclaré que l’économie britannique connaîtrait une croissance plus lente qu’au cours des deux dernières années, lorsque l’effet de rattrapage de Covid a déclenché des taux de croissance de 8,7 % en 2021 et de 4,1 % en 2022.

M. Hollingsworth a déclaré : « Je pense que les principes fondamentaux qui ont été établis après la pandémie sont de donner la priorité aux dépenses d’investissement, compte tenu des défis que nous rencontrons en termes d’orientation vers Net Zero et d’amélioration de la numérisation.

« Il s’agit là du type d’éléments essentiels de nombreuses économies avancées en termes de destination de l’argent. »