- Une escalade des combats entre Israël et le Hamas jusqu’à une guerre majeure au Moyen-Orient ferait monter le prix du pétrole à 150 dollars le baril, estime l’économiste en chef du cabinet de conseil EY.
- Cela représenterait un fardeau énorme pour l’économie mondiale – et frapperait particulièrement durement l’Allemagne.
- Un baril coûte actuellement entre 85 et 90 dollars, selon la variété. Les économistes estiment qu’un prix de seulement 100 dollars signifie une inflation nettement plus élevée et une croissance moindre pour l’Allemagne.
La guerre entre Israël et le Hamas a ramené l’incertitude sur le marché pétrolier. Israël n’est pas un important producteur de pétrole. Mais les craintes d’une guerre majeure au Moyen-Orient entraînent de fortes fluctuations des prix du pétrole brut. Si la guerre s’étend, le prix du pétrole pourrait monter jusqu’à 150 dollars le baril, craint Greg Daco, économiste en chef du cabinet de conseil EY (Ernst & Young). Cela serait particulièrement menaçant pour l’Allemagne. Même si le prix du pétrole brut n’augmentait qu’à 100 dollars, cela coûterait considérablement cher à la croissance et remettrait l’inflation au premier plan.
Un baril de pétrole brut (159 litres) de la variété Brent de la mer du Nord, qui est le type clé pour l’Allemagne, coûte actuellement environ 85 dollars. Un baril de variété WTI coûte environ 90 euros. Après l’attaque russe contre l’Ukraine, le prix du pétrole a grimpé à 130 dollars. Après une baisse significative, il a de nouveau augmenté cet automne car la Russie et l’Arabie Saoudite produisent moins de pétrole. L’incertitude règne désormais au Moyen-Orient. Plusieurs pays arabes sont de grands États pétroliers. L’Iran est l’un des principaux soutiens des groupes terroristes du Hamas et du Hezbollah. Il existe également des inquiétudes concernant d’importantes voies de transport telles que le détroit d’Ormuz.
Jusqu’à présent, les marchés ont réagi avec prudence à la guerre entre Israël et le Hamas. Daco, économiste chez EY, voit trois possibilités quant à la manière dont le conflit pourrait se développer. Le plus grave est un « scénario incontrôlé », a déclaré Daco, dans lequel la guerre s’intensifie à un point tel que les États-Unis, l’Iran ou les deux pourraient être directement impliqués.
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Dans une telle situation, les prix du pétrole devraient augmenter immédiatement de 50 dollars le baril et même atteindre 150 dollars le baril d’ici la fin de 2023, a prévenu Daco. Le pétrole serait alors nettement plus cher qu’au pic de la hausse des prix après l’attaque russe contre l’Ukraine. La volatilité des marchés augmenterait également fortement. Les effets devraient s’atténuer quelque peu l’année prochaine, estime Daco.
Ce scénario, même de courte durée, aurait de graves conséquences sur l’économie mondiale, prévient-il. Il s’agit notamment d’une récession mondiale, d’une baisse de 1,4 point de pourcentage de la croissance du PIB réel mondial et d’une valeur ajoutée en moins de 2 000 milliards de dollars.
Prix du pétrole : autant de croissance et d’inflation coûtent à l’Allemagne 10 dollars de plus
L’Allemagne, qui dépend entièrement des importations de pétrole, serait particulièrement vulnérable. Ici, un prix de 100 dollars pour la variété Brent constitue déjà un seuil de prix important. Selon Holger Schmieding, économiste en chef de la Banque Berenberg, la règle empirique suivante s’applique : « Dix dollars de plus pour un baril de pétrole augmentent le niveau des prix en Allemagne d’environ 0,3 pour cent. » Cela réduit le pouvoir d’achat et affaiblit l’économie « peut-être avec une perte supplémentaire de croissance de 0,1 à 0,2 point de pourcentage », a-t-il déclaré dans le podcast hebdomadaire de la banque Berenberg.
Jusqu’à présent, le prix du pétrole s’est maintenu dans la fourchette habituelle de fluctuations. “Mais si le prix du pétrole devait monter au-dessus de 100 pendant une période plus longue, nous devrions alors ajuster les prévisions en conséquence.” Conséquences: “Pour l’Allemagne, cela signifierait probablement une récession hivernale un peu plus profonde et plus longue avec un léger une inflation plus élevée.
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Schmieding parle d’une augmentation du prix du pétrole d’une dizaine de dollars à 100 dollars le baril. L’économiste en chef d’EY Daco craint une augmentation de 60 à 150 dollars le baril en cas d’escalade de la guerre. Les effets seraient alors – mathématiquement – six fois plus grand. Les distorsions de l’économie dues à l’incertitude supplémentaire et à une récession mondiale risquent d’être encore plus importantes.
Que font la BCE et la Fed si le prix du pétrole augmente ?
Les conditions financières se durciraient également : les actions pourraient chuter jusqu’à 20 pour cent. En revanche, la valeur du dollar devrait encore augmenter de 10 pour cent. La monnaie américaine est considérée comme un refuge lors des crises mondiales. À l’échelle mondiale, un prix du pétrole aussi élevé augmenterait l’inflation de 1,5 point de pourcentage. « Ce scénario causerait un véritable casse-tête aux banquiers centraux », a déclaré Daco.
“Si le conflit entraîne une hausse significative des prix du pétrole sur une période plus longue, cela constituerait bien sûr un nouveau choc haussier pour l’inflation”, a déclaré Klaas Knot, membre néerlandais du Conseil des gouverneurs de la BCE. laut DO.
Le conseiller autrichien Robert Holzmann a déclaré que si « des chocs supplémentaires » devaient frapper l’économie, de nouvelles augmentations des taux d’intérêt ne seraient pas exclues, mais qu’une ou deux augmentations des taux d’intérêt seraient encore possibles.
Daco voit les choses différemment : « Néanmoins, le resserrement des conditions financières et la récession mondiale inciteraient probablement la Fed américaine, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre à assouplir plus rapidement leur politique monétaire début 2024. »
Le deuxième scénario de Daco suppose une guerre limitée à Israël et à la bande de Gaza. Les conséquences seraient une légère hausse des prix du pétrole et seulement une plus grande volatilité à court terme. Dans le meilleur des cas, les prix du pétrole n’ont augmenté que de trois dollars le baril. Dans le troisième scénario, modéré, les prix du pétrole augmenteraient initialement de sept dollars le baril avant de tomber à trois dollars au-dessus de la prévision de base précédente.
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