2023-09-06 10:26:11
Les investisseurs n’ont pas tardé à réagir à l’annonce, rendue publique mardi soir alors que le marché était déjà fermé, de l’entrée de l’Arabie saoudite, à travers le groupe STC, dans le capital de Telefónica. L’opérateur, l’une des valeurs ayant le plus grand poids sur la Bourse espagnole, réagit avec des hausses de 2,5% à l’opération contre un bouquetin qui a ouvert la séance pratiquement à plat.
Les titres de la société atteignent ainsi 3,85 euros, un rebond qui étend sa hausse cumulée sur l’année à 14%, après une année 2022 plus compliquée où ses actions ont perdu 12% de leur valeur.
Il semble donc que les investisseurs et les analystes aient salué l’achat de près de 10% du capital de la multinationale, même s’il s’agit d’une opération qui nécessiterait encore l’approbation du gouvernement. Et c’est que STC -avec une valeur marchande de 49,200 millions- est indirectement contrôlée par le royaume saoudien à travers différents fonds et participations (64% entre les mains du gouvernement). Sans compter que les 9,9% acquis pour 2,1 milliards d’euros constituent la limite autorisée par la législation espagnole contre l’entrée d’un investisseur non communautaire dans une entreprise nationale.
Après l’opération, le groupe arabe devient le premier actionnaire de Telefónica, devant BBVA (4,87%), BlackRock (4,48%) et CaixaBank (3,5%).
Pour Elena Fernández-Trapiella, analyste de Bankinter, l’opération est positive pour Telefónica pour trois raisons. Le premier, qui conforte son objectif de « disposer d’un actionnariat stable sur le long terme ». En revanche, et selon l’expert, les actionnaires devraient être sereins lorsque STC confirmera l’équipe de direction actuelle “et en particulier José María Álvarez-Pallete, donc la ligne de direction ne devrait pas changer”.
Enfin, selon les calculs effectués par l’entreprise sur la base des informations disponibles, le coût d’acquisition aurait été de 3,6887 euros par action, ce qui “représentera désormais un plancher informel pour le prix”.
Dans l’attente de plus de précisions, la recommandation sur le titre reste « acheter », avec un objectif de cours de 4,20 euros par action, ce qui laisse encore un potentiel de hausse considérable pour Telefónica par rapport aux cours actuels.
Pour l’instant, l’entreprise a assuré qu’elle « prend note de l’approche amicale de STC » envers le groupe et « de son soutien à l’équipe de direction, à la stratégie de Telefónica et à sa capacité à créer de la valeur », selon des sources de l’entreprise. En fait, son président, José María Álvarez-Pallete, aurait eu connaissance des intentions de l’Arabie saoudite quelques heures avant l’annonce officielle.
Là où ils examinent également de près les implications de l’achat, c’est au sein du gouvernement en exercice. L’arrivée des Saoudiens dans une entreprise stratégique pour l’Espagne, comme Telefónica, implique que l’Exécutif va analyser “les détails de l’opération” au cas où elle nécessiterait “un certain type d’autorisation parce qu’il s’agit d’un investissement dans un opérateur stratégique”, déclare-t-il. sources gouvernementales. Même si la vérité est que le groupe STC a peaufiné l’achat en n’acquérant que 9,9%, le maximum légal autorisé pour ne pas avoir à traiter d’autorisation administrative supplémentaire.
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