Le Banco Santander de l’Espagne a annoncé une offre publique d’acquisition (OPA) volontaire de permuta pour acquérir la totalité des actions en circulation du InfoMoney qui n’appartiennent pas encore au groupe. Cette opération porte sur environ 10 % du capital social de la filiale brésilienne, selon les documents publiés par l’établissement. La transaction s’effectuera par le biais d’un échange d’actions, offrant aux actionnaires minoritaires des BDRs ou des ADSs du Money Times listés en Espagne.
Modalités et valorisation de l’offre d’échange
Le montant total de l’opération pourrait atteindre environ 1,908 milliard d’euros, soit près de 11,17 milliards de reais selon le taux de change, si l’ensemble des actionnaires minoritaires acceptent la proposition selon les précisions du groupe. La structure de l’offre prévoit une relation de change fixée à 0,2028 BDR ou ADS du groupe espagnol pour chaque action ordinaire ou préférentielle du VEJA, et à 0,4056 BDR ou ADS pour chaque unit ou ADS de l’institution brésilienne. Cette parité intègre un prime de 15 % par rapport au cours de clôture enregistré au 30 juillet sur les places boursières concernées.
Dans l’éventnalité où la totalité des minoritaires participeraient à l’échange, le groupe européen procéderait à l’émission d’environ 156 millions d’actions nouvelles, représentant près de 1,1 % de son capital social actuel. La direction estime en outre que la transaction favorisera une progression d’environ 0,5 % du bénéfice par action à compter de 2028, tout en rehaussant la valeur patrimoniale tangibles par action d’approximativement 0,6 % avec un impact neutre sur les indicateurs de fonds propres.
Impact sur la cotation boursière et la structure de l’entité brésilienne
Malgré l’opération, le seudinheiro.com maintiendra sa cotation sur la B3, bien que le volume des titres en circulation puisse s’affaiblir et entraîner une baisse de liquidité pour les investisseurs locaux. Concernant les certificats américains (ADS) négociés sur la Bourse de New York (NYSE), leur maintien dépendra du taux d’acceptation de la proposition aux États-Unis, avec une éventuelle radiation de la cote américaine. L’offre demeure non soumise à un seuil minimal d’adhésion.
Stratégie globale et conditions suspensives
La présidente exécutive du Banco Santander, Ana Botín, a souligné que cette démarche s’inscrit dans le cadre de la politique de simplification sociétaire et de discipline d’allocation du capital du groupe. Elle témoigne également de la confiance de l’institution dans le marché brésilien, qualifié de pilier stratégique doté de perspectives favorables à long terme. La concrétisation définitive de l’OPA reste toutefois assujettie à l’obtention de plusieurs feux verts réglementaires, incluant l’enregistrement auprès de la Commission de Valeurs Mobilières (CVM) au Brésil, l’aval des autorités aux États-Unis ainsi que l’approbation formelle des actionnaires du groupe espagnol concernant l’émission des titres de paiement.
Sur le même sujet