Revirement à Wall Street après de bons chiffres de l’emploi : le Nasdaq en hausse significative

La crainte des taux d’intérêt est rapidement revenue parmi les investisseurs après l’annonce de nouveaux chiffres sur l’emploi.

Une heure avant le début des échanges, est arrivée la publication des chiffres que les acteurs du marché attendaient toute la semaine, “la masse salariale non agricole”, soit le nombre de nouveaux emplois créés aux États-Unis en dehors du secteur agricole.

Le résumé montre que 336 000 emplois non agricoles ont été créés aux États-Unis en septembre. Le consensus du marché était supérieur à 170 000, selon Trading Economics. Pour le mois d’août, le chiffre initial de 187 000 nouveaux emplois a été révisé à la hausse à 227 000.

La publication de ces chiffres est suivie de près par les marchés financiers mondiaux et est considérée comme un indicateur important de la température de l’économie américaine. Marius Gonsholt Hov, économiste en chef chez Handelsbanken, estime qu’une hausse des taux d’intérêt est à nouveau plus pertinente.

– C’est un chiffre qui époustoufle tout le monde, dit Hov.

Selon lui, les chiffres de l’emploi d’aujourd’hui, combinés aux déclarations bellicistes de plusieurs représentants de la Fed récemment, contribuent à accroître la probabilité d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt. Le marché des taux d’intérêt a accru la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt de la part de la Fed, tant lors de la réunion de novembre que lors de la réunion de décembre.

Au moment de la rédaction de cet article, la probabilité que le taux directeur soit relevé lors de la réunion de la Fed de novembre est estimée à 32 %.

– Bien que le taux d’intérêt soit à un niveau qui devrait être très restrictif, les chiffres d’aujourd’hui sont une autre confirmation que le taux d’intérêt n’est pas assez élevé, dit Hov.

Wall Street a chuté dès le début vendredi, mais une heure après le début de la journée de négociation, les épaules se sont affaissées et les choses semblaient plus brillantes pour les trois indices clés. Selon un groupe d’analystes d’ABN Amro Bloomberg que les États-Unis se trouvent dans un « scénario Boucle d’or ». Cela signifie que le marché du travail reste tendu et que l’inflation diminue, ce qui laisse espérer un atterrissage en douceur pour les investisseurs.

Voici à quoi cela ressemble à 21h00, heure norvégienne :

• L’indice technologique Nasdaq augmente de 1,7 pour cent
• L’indice industriel Dow Jones augmente de 1,2 pour cent
• L’indice large S&P augmente de 1,4 pour cent

Parmi les gagnants du jour à Wall Street figurent Clearway Energy et Zalando, avec des gains respectifs de 12 et 7,8 pour cent.

Les taux d’intérêt sont des pantalons

Les taux d’intérêt sur les obligations d’État à deux et dix ans aux États-Unis ont immédiatement chuté suite aux bons chiffres de l’emploi.

– Cela montre que l’économie américaine se porte toujours bien et ne fait qu’alimenter la hausse des taux d’intérêt à long terme. Ils ont encore du travail à faire, ce à quoi ces chiffres contribuent, explique Dane Cekov de Nordea Markets.

Le taux d’intérêt à dix ans a bondi jusqu’à environ 4,83 pour cent, tandis que le taux d’intérêt à deux ans s’est élevé à environ 5,14 pour cent. Le dollar s’est également immédiatement renforcé par rapport à l’euro.

– Aujourd’hui, les attentes changent, ce qui affecte le marché des taux d’intérêt à long terme. Je pense que cela va continuer pendant un certain temps, mais je serais très surpris si ce discours sur la nécessité de taux d’intérêt plus élevés se répète dans six mois ou dans un an, dit Cekov.

En route vers les actions américaines

Les indices à terme de la bourse américaine ont connu une baisse marquée peu après la publication des chiffres, soit à peine une heure avant l’ouverture de la bourse. Le S&P 500, le Nasdaq Composite et le Dow Jones devraient connaître des baisses significatives vendredi.

– Compte tenu de la forte hausse récente des taux d’intérêt à long terme, le taux d’actualisation des bénéfices futurs – ainsi que la valorisation des actions – doivent changer. Si cette hausse se poursuit, une correction du marché boursier n’est pas à exclure, estime Cekov.

Forte hausse des taux d’intérêt gouvernementaux

Le marché du travail américain a largement résisté à la hausse violente des taux d’intérêt initiée par la Fed au cours de la dernière année, et les rapports sur les « emplois non agricoles » ont régulièrement dépassé les attentes.

Récemment, les taux d’intérêt à long terme du gouvernement américain ont fortement augmenté, en partie parce que le marché en général a pris conscience que l’économie américaine peut à la fois tolérer et avoir besoin de taux d’intérêt élevés pendant une période plus longue, selon Ingvild Borgen, économiste chez DNB Markets.

Avant la publication des chiffres, le taux d’intérêt sur les obligations d’État américaines à dix ans a augmenté de quelques points de base pour atteindre environ 4,74 pour cent. Plus tôt dans la semaine, le “enfant de dix ans” était en hausse et reniflait 4,9 pour cent.

– Il est plus incertain que la Fed relèvera à nouveau ses taux cette année, mais elle est probablement satisfaite que les taux d’intérêt à long terme aient autant augmenté. Les taux d’intérêt à long terme sont plus importants pour l’économie que les taux d’intérêt à court terme, étant donné la grande proportion de taux d’intérêt à long terme détenus par les ménages américains, explique Cekov.

– Pour Norges Bank, c’est un défi car cela fait monter le taux de change du dollar, ajoute-t-il.

Le communiqué contient également un aperçu du chômage aux États-Unis et de la croissance des salaires. La première devrait être de 3,7 pour cent, contre 3,8 pour cent en août, tandis que la croissance du salaire horaire devrait être de 0,3 pour cent sur une base mensuelle, contre 0,2 pour cent en août.(Termes)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens qui mènent directement à nos pages. La copie ou toute autre forme d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peut avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour d’autres termes, voir ici.