Le Fonds monétaire international (FMI) a de nouveau relevé ses prévisions pour l’économie russe.
Le FMI estime que la Russie est capable d’une croissance de 0,7 % cette année. C’est la même chose que dans la zone euro. Pour l’Allemagne, en revanche, le FMI a abaissé ses prévisions à moins 0,1 %.
Pour l’économie mondiale dans son ensemble, les économistes ont également légèrement réduit leur prévision à une croissance mondiale de 2,8%. Cependant, les risques sont nombreux.
Le Fonds monétaire international (FMI) a revu à la hausse ses prévisions pour l’économie russe. Selon le FMI, le produit intérieur brut (PIB) de la Russie augmentera de 0,7 % cette année. La croissance de la Russie serait ainsi aussi élevée que dans l’ensemble de la zone euro et bien plus forte qu’en Allemagne, que le FMI voit à moins 0,1 % dans le bas de la zone euro.
Le FMI a relevé ses prévisions pour l’économie russe pour la troisième fois consécutive. En juillet 2022, l’organisation russe avait prédit une chute de 3,5 % pour 2023. À l’automne, elle avait adouci les prévisions à court terme à moins 2,3 %, puis est devenue étonnamment positive en janvier. Le FMI a maintenant ajouté 0,4 point de pourcentage de croissance supplémentaire.
Mais dans quelle mesure l’économie russe est-elle réellement durable ? Quelles sont les traces laissées par les coûts de la guerre d’Ukraine et des sanctions ? Les économistes soulignent que le président Vladimir Poutine et le gouvernement de Moscou stimulent l’économie avec des dépenses élevées dans l’industrie de la défense et des aides directes aux ménages privés. En revanche, les revenus des exportations d’énergie ont diminué. Le déficit du budget de l’État russe a déjà fortement augmenté en 2023.
Quelle est la force réelle de l’économie russe ?
L’économiste en chef de la Berenberg Bank, Holger Schmieding, a récemment estimé que l’économie russe s’effondrerait sous le poids de la guerre en Ukraine plus rapidement que l’Union soviétique après l’invasion de l’Afghanistan.
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Alors que le FMI a relevé ses prévisions pour l’économie russe, il a abaissé les attentes pour l’ensemble de l’économie mondiale et aussi pour l’Allemagne. Avec une baisse de la production économique de 0,1 %, l’Allemagne ferme même la marche dans la zone euro.
Dans ses prévisions, le FMI a légèrement abaissé ses prévisions mondiales : la croissance mondiale ralentira à 2,8 % cette année par rapport à 2022 (3,4 %). En janvier, le FMI a supposé une croissance mondiale de 2,9 %. Ce n’est que dans l’année à venir qu’il est censé reprendre légèrement – le produit intérieur brut (PIB) pourrait alors augmenter de 3 %. Les économistes du FMI espèrent que le plancher sera atteint cette année.
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Le FMI voit une phase risquée pour l’économie mondiale
“Nous entrons dans une période risquée dans laquelle la croissance économique reste faible par rapport aux normes historiques et les risques financiers ont augmenté sans que l’inflation ait déjà franchi une étape décisive”, écrit Gourinchas dans l’avant-propos du rapport. Il est remarquable que l’économie ne progresse que lentement, en particulier dans les pays industrialisés. Le FMI a 1,3 pour cent sur la liste pour ce groupe cette année. Dans les pays émergents et en développement, en revanche, la situation s’améliore nettement à 3,9 %.
Le FMI a jugé positif que l’économie se remette lentement de l’invasion russe de l’Ukraine et surmonte également les conséquences de la pandémie. Au cœur de cela se trouvent le déclin des « bouleversements liés à la guerre » sur les marchés de l’énergie et de l’alimentation et la fin de l’isolement corona de la Chine. “Cependant, des turbulences se forment sous la surface et la situation est assez fragile, comme nous l’a montré l’instabilité récente du secteur bancaire”, indique le rapport. La lutte contre l’inflation est beaucoup plus dure que prévu. Le rapport voit des risques importants qui compromettent une reprise économique.
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Le FMI a également abaissé ses prévisions pour l’Allemagne – de 0,2 point de pourcentage par rapport à janvier. Il s’attend maintenant à ce que la production économique chute de 0,1 %. Le rapport prévoit ensuite une croissance de 1,1 % à nouveau pour 2024. Les principaux instituts économiques allemands étaient un peu plus confiants début avril. Pour l’année en cours, ils s’attendent à une mini-croissance du produit intérieur brut de 0,3 %.
Selon les prévisions du FMI, il existe un équilibre mondial entre le rétablissement de la stabilité des prix et la prévention d’un glissement vers la récession. Cependant, le Fonds monétaire ne présume pas d’un ralentissement mondial. Fait inquiétant, l’inflation baisse moins que prévu. Pour 2023, le FMI prévoit une inflation moyenne de 7 % dans le monde. C’est 0,4 point de pourcentage de plus que prévu en janvier. Dans l’année à venir, il devrait alors être de 4,9 % (plus 0,6 point de pourcentage). Pour les pays industrialisés, le FMI s’attend à un taux d’inflation de 4,7 % cette année. Ces valeurs sont bien éloignées de l’objectif de 2% des banques centrales.
Selon le rapport, la politique monétaire stricte des banques centrales porte lentement ses fruits. Mais maintenant, il est peu probable que les banques centrales relâchent leur lutte contre la hausse des prix à la consommation. “Si les banques centrales s’éloignent de la stabilité des prix à ce stade, il y a un risque que la lutte contre l’inflation ne soit pas couronnée de succès”, a averti Gourinchas. Les hausses de taux comportent toutefois le risque de ralentir l’économie.
Les scénarios de risque du FMI
C’est pourquoi le FMI élabore également des scénarios alternatifs : si les tensions dans le secteur financier persistent, la croissance économique mondiale pourrait chuter à 2,5 % cette année. Ce serait la croissance la plus faible depuis le ralentissement mondial de 2001 – à l’exception du début de la pandémie corona et de la crise financière en 2009. Dans ce scénario “plausible”, la croissance dans les pays industrialisés serait inférieure à 1 %. Si les conditions financières mondiales se durcissaient même « radicalement », cela pourrait avoir un impact dramatique sur les conditions de crédit. Dans un tel scénario, qui est “très improbable”, la croissance mondiale pourrait ralentir à 1% cette année.
Mais le FMI a aussi de bonnes nouvelles : d’une part, il n’y a actuellement aucun signe d’une spirale salaires-prix incontrôlée – c’est-à-dire l’effet que la forte hausse des salaires en réaction à l’inflation fait encore monter les prix.
Avec du matériel de DPA
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