“La Russie va devenir comme l’Iran”
“McDonald’s a un nom différent, mais il a exactement le même goût”, explique un analyste toujours basé en Russie. Les arches dorées ont peut-être été démontées, mais elles ont été remplacées par une nouvelle entreprise : “Vkusno-i tochka” qui se traduit en gros par “Délicieux – c’est tout”, en russe.
De nombreuses personnes ont déjà fui, dont Gabuev. Il dit que des amis qui sont encore là disent que la vie est “plus ou moins normale en ce moment. Les prix ont un peu augmenté. De nombreuses marques occidentales sont parties.
“Mais les gens peuvent toujours aller dans les magasins d’Istanbul pour Zara et H&M. Pour la classe moyenne, rien n’a vraiment changé.”
Alors que la Russie a cessé de publier toutes les statistiques sauf les plus sélectives, Jackson de Capital Economics affirme que l’économie d’aujourd’hui est également en meilleure forme que certains auraient pu le prédire. “La Russie a puisé dans ses économies”, dit-il.
“Ils sont revenus sur le marché obligataire domestique et ils ont été aidés à cet égard par le fait que le rouble s’est renforcé, ce qui signifie que l’inflation a vraiment beaucoup baissé.”
Cela a permis à la banque centrale d’abaisser les taux d’intérêt cette semaine à 7,5%.
“Cela signifie que les coûts d’emprunt pour le gouvernement sont inférieurs à ce qu’ils étaient il y a quelques mois”, ajoute Jackson.
“Dans le même temps, nous avons assisté à une flambée des prix de l’énergie. La Russie est dans une position assez solide. Ainsi, même si elle a fait défaut sur ses obligations étrangères, il n’y a pas lieu de s’inquiéter du côté budgétaire pour le moment.”
Capital Economics souligne également que la Russie n’a de toute façon pas souvent émis de dette sur les marchés internationaux. L’encours de ses obligations en devises s’élevait à 37 milliards de dollars, ce qui, selon elle, est comparable à celui du Chili et des Philippines.
Pour l’avenir, Goldman Sachs note que la Russie émet également de plus en plus de dettes en yuan chinois. La liquidité du marché du yuan a récemment dépassé celle du marché du dollar, tandis que certaines entreprises, dont le géant de l’aluminium Rusal et Polyus, le plus grand producteur d’or de Russie, émettent déjà des titres de créance libellés en yuan.
“Cela sera probablement suivi par le souverain”, a déclaré Goldman dans une note.
Mais Gabuev dit que la douleur arrive, tout comme des changements fondamentaux dans l’économie russe.
“Les sanctions prendront du temps. La vraie douleur est dans un an lorsque l’UE évite l’énergie russe et qu’un plafonnement des prix entre en vigueur. Nous sommes actuellement dans le huitième mois.
“Une pénurie de pièces en raison des sanctions devrait également frapper davantage l’économie. La Russie fabrique actuellement des voitures sans dispositifs de sécurité de base comme les airbags et les systèmes de freinage antiblocage afin de maintenir la production locale.
“Il faut être pilote de Formule 1 juste pour aller dans les magasins”, explique un analyste russe.
Gabuev dit que ces problèmes vont s’aggraver.
« La Russie est en retard sur la fabrication de semi-conducteurs de pointe de 10 à 15 ans, selon certains rapports, mais je pense que c’est optimiste. Le décalage pourrait être plus de 30 ans. Donc, soit ils les font passer en contrebande, soit ils attendent que la Chine rattrape son retard. la technologie. De toute façon, cela prendra des années.
Alors, qu’est-ce que cela signifie pour les consommateurs et l’économie au sens large ? “La Russie va devenir comme l’Iran”, dit Gabuev.
“Pensez à ce qu’était la technologie dans les années 1990, lorsque les voitures et l’électronique étaient fabriquées avant l’ère des puces modernes. Nous allons voir plus de solutions disparates. Peut-être verrons-nous plus de baladeurs”, plaisante-t-il.
Pour Hess, la fin de partie est proche. “La Russie passe d’une économie de marché autocratique à une autarcie avec les signes extérieurs d’une économie de marché, mais ce n’en est pas une du tout car l’Etat continuera à dominer”, dit-il.
“Cela va ressembler davantage à la Corée du Nord ou au Turkménistan, même si la Russie est plus grande et a plus de matières premières. Je pense que le véritable indicateur économique est le revenu disponible des ménages. Cela a pris un coup dur depuis l’annexion de la Crimée par Poutine en 2014 et je ne le pense pas. pense qu’il se rétablira un jour tant que Poutine sera aux commandes.”
À l’avenir, le président russe risque de passer beaucoup plus de temps à attendre que d’autres viennent à son aide.
