Lorsque les États-Unis ont interdit pour la première fois la vente de certains produits technologiques à la société technologique chinoise Huawei il y a trois ans, cela a paralysé un champion national autrefois fier et a provoqué des répercussions dans l’industrie américaine des semi-conducteurs. Au cours des trimestres qui ont suivi cette interdiction d’exportation en mai 2019, les principaux fabricants de puces américains ont signalé une baisse médiane de leurs revenus de 4 % à 9 %.
Les derniers contrôles technologiques de l’administration Biden menacent d’accélérer ces pertes, plongeant le secteur mondial des semi-conducteurs dans le désarroi. Et les entreprises chinoises visées par la nouvelle réglementation ne seront pas les seules à ressentir la douleur.
“Si la Chine veut vraiment être aussi agressive que les États-Unis et exercer des représailles, cela pourrait avoir beaucoup d’impact pour d’autres entreprises aux États-Unis”, a déclaré Edith Yeung, associée générale de Race Capital, dans une interview avec Yahoo Finance Live (vidéo ci-dessus). . “Cela va au-delà de l’impact sur les revenus d’Intel (INTC) ou Qualcomm (COMQ) ou Nvidia (NVDA).”
Les États-Unis sont depuis longtemps un leader mondial des semi-conducteurs, avec une part de marché d’environ 45 à 50 %. Cependant, ce leadership s’est construit sur la demande mondiale pour ses produits, la Chine consommant environ 75 % des semi-conducteurs vendus dans le monde.
Les fabricants d’appareils chinois représentaient à eux seuls environ un quart de la demande mondiale de semi-conducteurs en 2018, selon une étude par Boston Consulting Group (BCG).
“Plus qu’un simple outil de prévention”
Ce cycle d’innovation risque d’être mis à part, avec les contrôles technologiques radicaux de l’administration Biden, visant à geler le développement des semi-conducteurs en Chine et à limiter considérablement les exportations de technologies critiques depuis les États-Unis.
“Les contrôles des exportations de technologies peuvent être plus qu’un simple outil de prévention”, a déclaré le conseiller à la sécurité nationale Jake Sullivan, avant les annonces de l’administration. “S’ils sont mis en œuvre de manière robuste, durable et complète, ils peuvent être un nouvel atout stratégique aux États-Unis et une boîte à outils alliée pour imposer des coûts aux adversaires, et même au fil du temps dégrader leurs capacités sur le champ de bataille.”
“Un changement radical” de politique
Plus précisément, les nouvelles mesures bloquent les ventes de semi-conducteurs essentiels au développement de l’intelligence artificielle, des superordinateurs et d’autres technologies de pointe, à moins que les entreprises ne bénéficient d’exemptions. Il étend également une interdiction existante de vendre des équipements de fabrication de puces avancés aux entreprises chinoises.
Dans une large escalade, les actions de l’administration Biden empêchent également les entreprises et les citoyens américains, y compris les résidents permanents, de soutenir le développement de puces avancées par la Chine.
Les restrictions annoncées plus tôt ce mois-ci ont déjà créé un effet paralysant.
Au moins 43 cadres supérieurs sont des citoyens américains travaillant avec 16 sociétés chinoises de semi-conducteurs cotées en bourse, selon le Wall Street Journal. Des entreprises occidentales comme l’équipementier néerlandais ASML Holding NV ont suspendu les employés américains par mesure de précaution, le temps qu’elles demandent plus de clarté. De plus, Apple a temporairement interrompu ses plans d’utilisation des puces de mémoire de la société chinoise Yangtze Memory Technologies Co. dans les produits, selon Nikkei Asie.
“Il s’agit vraiment d’un changement radical de politique… les États-Unis imposent une stratégie de gel sur place pour le développement de puces indigènes en Chine”, a déclaré Reva Goujon, directrice du groupe Rhodium. “[The semiconductor sector] est un écosystème interdépendant et imbriqué où toutes les pièces doivent être en place pour que les choses fonctionnent afin de pouvoir passer à des niveaux de plus en plus avancés. Donc, si vous coupez les jambes sous ce cycle de production, vous pouvez vraiment causer beaucoup de perturbations, ce qui est exactement l’intention des États-Unis.
Impact sur les fabricants de puces américains
La perturbation pourrait ne pas se limiter aux entreprises chinoises. Une étude de 2020 du BCG a estimé que Les entreprises américaines pourraient perdre 18 % de leur part de marché mondiale et 37 % de leurs revenus sur la même période si les États-Unis interdisent complètement aux sociétés de semi-conducteurs de vendre aux clients chinois.
Les mesures ont déjà incité le fabricant d’équipements de puces Applied Materials à réduire d’environ 400 millions de dollars les estimations des ventes nettes du quatrième trimestre. Le BPA dilué ajusté non conforme aux PCGR du quatrième trimestre devrait se situer entre 1,54 $ et 1,78 $, par rapport à la fourchette précédente de 1,82 $ à 2,18 $.
Alors que les restrictions sont désormais limitées aux puces de nouvelle génération, NVIDIA, le plus grand fabricant de puces américain en valeur marchande, a averti en août que la nouvelle exigence de licence sur les expéditions de puces avancées vers la Chine pourrait coûter à l’entreprise jusqu’à 400 millions de dollars en ventes trimestrielles.
“Il y a certainement une chance que cela ait un effet cascade beaucoup plus important, mais je pense que ces entreprises ont déjà examiné la situation, elles l’évaluent”, a déclaré Daniel Newman, associé fondateur et analyste principal chez Futurum Research. “Je ne suis pas trop inquiet que ce soit tout le portefeuille [of chips]… Je pense qu’il s’agit de mener la course aux armements pour la prochaine génération de technologies dans des domaines tels que le supercalcul, le calcul haute performance et l’intelligence artificielle.
Contenir la technologie « là où elle doit être »
Le secrétaire d’État Anthony Blinken l’a réitéré, soulignant dans un récent discours à l’université de Stanford, que seul “un petit nombre de pays” fabriquent ou fabriquent des outils pour fabriquer les semi-conducteurs les plus haut de gamme.
“Nous voulons nous assurer que nous gardons ceux là où ils doivent être”, a déclaré Blinken, sans distinguer la Chine.
Mais Goujon fait valoir que les entreprises américaines, en particulier les fabricants d’équipements, courent le risque de perdre des parts de marché et des revenus au profit de concurrents dans des pays qui ont historiquement entretenu des relations plus amicales avec les États-Unis, notamment le Japon et la Corée du Sud. Si les entreprises y trouvent une solution de contournement pour les mesures de l’administration Biden, Goujon a déclaré que les nouveaux contrôles pourraient finir par se retourner contre les États-Unis.
“Les concurrents étrangers aux États-Unis [equipment makers] ont une opportunité ici, bien sûr, d’essayer de capturer plus de parts de marché en Chine s’ils peuvent déplacer des personnes américaines et des liens américains, ce qui est possible dans certaines régions », a-t-elle déclaré.
« Les États-Unis appliquent de fortes pressions bilatérales et plurilatérales pour que leurs partenaires suivent leur exemple, et ils envoient le signal que regardez, ce paquet contient des mesures extraterritoriales et nous en ajouterons d’autres si nécessaire. Mais voici la fenêtre pour essayer de s’aligner sur nos contrôles. Donc ça va vraiment être une question importante maintenant.
Akiko Fujita est présentatrice et journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @AkikoFujita
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