Pourquoi le Credit Suisse est secouru par la banque centrale suisse

DLe Credit Suisse, en proie à la crise, peut emprunter jusqu’à 50 milliards de francs à la Banque nationale suisse pour renforcer ses liquidités si nécessaire. Cela a été annoncé jeudi soir par la grande banque suisse en proie à des pertes. Avec l’accord sur cette ligne de crédit, elle prend une option que la Banque nationale suisse (BNS) ne lui avait accordée que la veille au soir. L’emprunt est entièrement garanti par des actifs de premier ordre.

CS rachète également jusqu’à 3 milliards de dollars de dette. Avec ces mesures, la banque veut regagner la confiance qui a été perdue, ce qui s’est traduit par le krach dramatique de l’action CS en bourse.

Rien que mercredi, le prix a parfois chuté jusqu’à 31% après que le président du principal actionnaire, la Banque nationale saoudienne, a exclu de nouvelles injections de capital pour la banque. Les prix des obligations CS ont également chuté de façon spectaculaire. “Ces actions démontrent une action déterminée pour renforcer le Credit Suisse alors que nous poursuivons notre transformation stratégique”, a déclaré le directeur général Ulrich Körner dans le communiqué de presse. Et : « Mon équipe et moi sommes déterminés à avancer rapidement afin de créer une banque plus simple et plus centrée sur les besoins des clients. » La manœuvre de sauvetage a été bien accueillie en Bourse : En début de cotation, le cours de l’action CS a grimpé de 33 pour cent à 2,25 francs de hauteur.

Scandales, déséquilibres et échecs maison

La campagne d’aide de la Banque centrale suisse, qui agit en tandem avec l’Autorité fédérale de surveillance financière (Finma), est la plus importante du genre pour une banque suisse depuis que la crise financière de 2008 est venue de l’Etat, sauvé de la fin. Cependant, ce sauvetage n’est pas directement comparable avec le cas de CS : A l’époque, UBS avait le problème d’insuffisance de fonds propres. Le Credit Suisse, d’autre part, souligne à plusieurs reprises qu’il est solidement financé compte tenu d’un ratio de fonds propres de base de 14,1% le plus récemment.

Certes, cela n’a pas réussi à calmer les marchés jusqu’à présent. On peut également supposer que les clients ont réagi aux manchettes négatives sans fin et aux baisses de prix et ont retiré plus d’argent. Au cours du seul quatrième trimestre 2022, la banque, qui est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde, a perdu 111 milliards de francs de dépôts de clients.

L’incertitude a encore été accrue par les récents bouleversements du marché bancaire américain. La BNS et la FINMA y font même référence dans leur communiqué de mercredi soir, soulignant qu’il n’existe aucune preuve d’un risque direct d’infection pour les établissements suisses. En Suisse, toutes les banques doivent maintenir des coussins de fonds propres et de liquidité qui respectent ou dépassent les exigences minimales de la norme de Bâle. En outre, le Credit Suisse satisfait aux exigences particulières en matière de capital et de liquidité imposées aux banques d’importance systémique. “De cette façon, les effets négatifs des crises et des chocs majeurs peuvent être absorbés.”

Dans le même temps, la BNS a annoncé qu’elle mettrait des liquidités à la disposition du Credit Suisse si nécessaire. Sept heures plus tard, la banque accepte avec reconnaissance cette offre qui équivaut à une sorte d’assurance.

Perte nette de 7,3 milliards de francs suisses

CS s’est attiré des ennuis à cause de nombreux scandales, déséquilibres et échecs d’origine locale qui peuvent être attribués à une gestion inadéquate des risques. Le nettoyage combiné à des revers opérationnels a entraîné une perte nette de 7,3 milliards de francs en 2022, tandis que d’autres banques ont réalisé des milliards de bénéfices. La perte de confiance se reflète dans la valorisation boursière de la banque, qui n’est que de 7 milliards de francs suisses. A titre de comparaison : UBS apporte près de 60 milliards de francs à la balance boursière.

Selon l’expert des marchés financiers Peter Viktor Kunz, professeur de droit des affaires à l’Université de Berne, la banque centrale suisse n’avait pas d’autre alternative que de soutenir le Credit Suisse: «Il s’agit d’envoyer un signal psychologique afin de rétablir ou au moins de sécuriser les clients confiance.” , a déclaré Kunz dans une interview au FAZ. Si les clients des banques paniquent à cause de la chute des cours des actions et qu’ils retirent ensuite des fonds à grande échelle, cela pourrait créer un problème de liquidité à court terme. Mais maintenant, Kunz donne prudemment le feu vert : « Les clients des petites banques devraient probablement être rassurés par la garantie indirecte de l’État de la très respectée banque centrale.

Avec sa manœuvre de sauvetage, la Banque nationale veut certainement aussi éviter qu’une panique autour de CS ne se propage à d’autres banques et places financières en Europe et dans le monde. “Il y a un risque de conflagration sur la scène financière”, a déclaré Kunz. Dans ce contexte également, la BNS a voulu donner l’exemple à la place financière et a souligné que les banques suisses n’étaient pas directement concernées par les problèmes du secteur bancaire américain.