Mais fais attention! L’inflation n’est pas si simple. Des mouvements tectoniques se font jour dans l’économie américaine (et aussi en Europe), qui menacent de solidifier structurellement l’inflation si les banques centrales ne continuent pas à prendre des mesures décisives pour juguler l’inflation. La main-d’œuvre se raréfie des deux côtés de l’Atlantique en raison des changements démographiques. Les baby-boomers, qui prendront leur retraite dans les prochaines années, seront suivis de cohortes nettement moins nombreuses. Aujourd’hui encore, un chômeur aux États-Unis peut mathématiquement choisir entre deux offres d’emploi. La pénurie massive de main-d’œuvre continuera donc de faire grimper les salaires.
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Pour que l’augmentation du prix du travail, qui affecte les prix de nombreux autres produits et services, n’entraîne pas une augmentation du niveau général des prix et, en définitive, une hausse des anticipations d’inflation, les autres prix de l’économie doivent baisser. Cela nécessite une politique de resserrement monétaire qui vise systématiquement à rétablir la stabilité des prix, même en cas de crise.
