Séance noire pour les bourses européennes et notamment pour Piazza Affari, plombées par les ventes sur les valeurs bancaires. Le Ftse Mib a clôturé de 4% à 26 183 points, avec Bper (-9,5%), Unicredit (-9%), Banco Bpm (-8,1%) et Banca Mediolanum (-7,8%) en file d’attente sur la liste de prix principale de Milan . Les utilities sont allées à contre-courant, soutenues par la baisse des rendements obligataires, avec des achats d’Italgas (+1,05%), Terna (+0,6%) et Snam (+0,6%).
Parallèlement, Wall Street a regagné du terrain mais les banques restent sous pression avec les krachs de la Première République (-64%) et de l’Alliance occidentale (-61%).
Après la faillite de SVB et la fermeture de Signature Bank, les autorités américaines sont intervenues pour protéger les dépôts et la Fed a lancé un nouveau programme de prêts (BTFP) pour les établissements en difficulté de liquidité. A cela s’ajoutent les assurances du président américain Biden, qui n’ont toutefois pas suffi à éviter de nouvelles pertes.
La liquidation des banques s’est accompagnée d’un retour aux achats d’obligations, ce qui a fait chuter les rendements des obligations d’État. Parmi les bons du Trésor américain, l’obligation à deux ans tombe à 4,13 % et l’obligation à dix ans à 3,51 %. Le spread Btp-Bund s’élargit à plus de 190 points de base, le rendement de l’obligation italienne tombant à 4,19%.
Sur le Forex, le taux de change euro/dollar est passé au-dessus de 1,07 et le dollar/yen s’est déprécié à 133,2. Parmi les matières premières, le pétrole (Brent) glisse à 81,4 dollars le baril et l’or dépasse les 1 910 dollars l’once.
Demain, l’accent sera mis sur les données d’inflation américaines, essentielles pour la Fed À la lumière du nouveau contexte, les analystes ont réduit les chances d’un resserrement de 50 points de base lors de la réunion de la semaine prochaine, mais un rapport pire que prévu pourrait brouiller les cartes.
Jeudi, il appartiendra cependant à la BCE d’annoncer un ajustement d’un demi-point, mais il faudra surtout comprendre si Lagarde et ses collègues laisseront la porte ouverte à d’autres mesures restrictives en mai et lors des réunions ultérieures.
