Cette fois, l’attention des acteurs des marchés financiers s’est portée sur Deutsche Bank. Ces dernières années, la plus grande maison financière allemande a été aux prises avec divers problèmes, une faible rentabilité et une restructuration, à l’instar du Credit Suisse en Suisse. Il a rencontré des difficultés la semaine dernière en raison d’une sortie de dépôts de clients, ce qui a entraîné un accord de rachat le week-end par son rival UBS, coordonné par la banque centrale suisse.
Cependant, le calme n’a pas duré longtemps. À la fin de la semaine, les actions de la Deutsche Bank ont chuté de plus de 10 % et le taux était le plus bas depuis octobre dernier. Au contraire, les coûts d’assurance contre la possibilité que la banque allemande ne rembourse pas ses créanciers aux créanciers ont augmenté. Le prix des soi-disant swaps sur défaillance de crédit, ou simplement des CDS, a grimpé en flèche au cours de la journée, selon les données de S&P Market Intelligence, le plus élevé des quatre dernières années.
Le cours de l’action de la banque suisse UBS a également baissé – dans son cas, le taux de change a chuté jusqu’à 7 %. Cela s’explique, entre autres, par une perspective moins favorable des analystes. Par exemple, la société de courtage américaine Jefferies a abaissé sa recommandation sur les actions UBS de “acheter” à “conserver”, arguant que l’acquisition d’un ancien rival change toute l’histoire boursière d’UBS. Celle-ci reposait sur un faible profil de risque, une croissance organique et un rendement élevé du capital.
“Toutes les raisons pour lesquelles les investisseurs ont acheté des actions UBS jusqu’à présent ont disparu, probablement depuis plusieurs années”, elle a cité analystes de l’agence Reuters Jefferies.
La nervosité a également touché les actions des banques à la Bourse de Prague. Les titres de Komerční banka (moins 2,8%) et de Moneta Money Bank (moins 1,4%) ont terminé la séance de vendredi dans le rouge. L’Autrichien Erste, parent de Česká spořitelna, était moins bien loti. Ses actions ont chuté d’environ sept pour cent.
Outre les banques, les actions des compagnies d’assurance ont également chuté sur les bourses européennes. Par exemple, les titres du groupe néerlandais NN se sont dépréciés de près de 4 % et ceux du Vienna Insurance Group de 1,6 %.
Le déclencheur de la chute des actions bancaires a été la faillite de la Silicon Valley Bank, moins connue mais toujours relativement importante, il y a deux semaines. La banque a payé des pertes élevées causées par la baisse des prix des obligations dans son portefeuille, une mauvaise gestion des risques et la sortie soudaine et rapide des dépôts des clients.
De plus, les plus petites banques américaines Silvergate et Signature ont également fait faillite. Dans les jours suivants, les inquiétudes concernant le sort de la First Republic Bank de Californie et du Credit Suisse de Suisse se sont ajoutées. Il a connu des difficultés ces dernières années et, à cause de cela, est souvent considéré comme un “maillon faible” sur les marchés. Les investisseurs craignaient donc que les troubles ne se propagent.
