L’année dernière a été une très mauvaise année pour la performance des pensions, en particulier pour les retraités, qui sont très probablement dans un fonds de retraite agréé (ARF).
Certains fonds d’investissement ont chuté jusqu’à 15 %, et pris avec votre paiement annuel de 4 %/5 %, votre cagnotte aurait pu baisser jusqu’à 20 % en une seule année.
C’est un coup de marteau. Même les investisseurs prudents qui ont un cadre à faible risque se sont retrouvés avec plus d’obligations dans leur portefeuille, et les obligations ont été la classe d’actifs la moins performante, perdant jusqu’à 30 % sur certaines échéances.
L’année dernière, il y avait très peu d’endroits où se cacher.
Pour ceux qui approchent de la retraite, disons, 10 ans avant, c’était encore un revers majeur, mais ils ont encore le temps de récupérer. Les fonds prudents à faible risque contiennent encore trop d’obligations et, comme les taux d’intérêt continuent d’augmenter, les obligations devraient encore sous-performer cette année. Il convient de noter qu’un environnement à faible risque est rarement le bon choix, car les frais et charges grugent tout rendement potentiel, même dans une bonne année.
Avec des taux d’intérêt ultra bas dans le rétroviseur, les rentes font leur grand retour. Deux options s’offrent à vous lorsque vous prenez votre retraite :
1. Passez à un ARF et continuez à investir, en tirant un revenu de l’ARF pour le reste de votre vie. Tout solde restant après votre décès appartient à votre succession.
2. Achetez une rente, confiez votre fonds à une compagnie d’assurance-vie qui calcule une rente annuelle qui vous est versée jusqu’à votre décès. Les rentes peuvent avoir des avantages pour les personnes à charge, mais elles diminueront la valeur de la pension que vous recevez. Les fonds restants après les versements de la pension sont conservés par la compagnie d’assurance-vie.
Les taux de rente actuels (selon votre situation) sont d’environ 5 % par an. Donc si vous avez un pot de 400 000 €, votre rente annuelle sera de 20 000 €. Les rentes sont très sensibles aux taux d’intérêt, donc plus les taux sont élevés, meilleurs sont vos revenus.
Beaucoup voient la volatilité actuelle du marché comme effrayante et sont tentés de réduire leur risque, mais c’est une erreur. Oui, les marchés sont volatils et le resteront, car les banques centrales ont quitté le bâtiment. Plus de taux d’intérêt ultra bas, plus d’impression monétaire (QE). Le marché présente des symptômes de sevrage, connaît une “dinde froide”.
Nous avons compté sur le soutien de la Banque centrale depuis la dernière crise financière, mais cela a disparu maintenant. En fait, les banques centrales font exactement le contraire, augmentant les taux et retirant des liquidités des marchés. Cela provoque de la nervosité, de la nervosité et de la volatilité.
Ajoutez à cela le fait que certaines banques (Silicon Valley Bank) n’ont pas réussi à contrôler leur exposition au risque de taux et ont fait faillite. SVB ou Credit Suisse ne sont pas systémiques, nous ne nous dirigeons donc pas vers une crise bancaire totale. Ils influenceront les prêts là où le crédit sera plus serré, ce qui conduira cependant à une baisse de l’activité économique.
Le thème économique dominant est de savoir jusqu’où les taux devront monter pour maîtriser l’inflation. Les Banques Centrales ont une tâche ingrate : arrêter de relever les taux trop tôt et l’inflation grimpera à nouveau, montera trop haut et nous risquons d’avoir un événement de crédit sérieux, c’est-à-dire une faillite bancaire systémique.
Tout cela signifie que le monde de l’investissement a changé. Ceux qui envisagent de revenir aux portefeuilles qui ont rapporté de l’argent jusqu’en décembre 2021 pourraient être surpris.
Le marché boursier américain est toujours surévalué et exposé à des taux plus élevés. Dans le domaine de la technologie, peut-être que les grands s’en sortiront, mais la plupart auront du mal. Les obligations ne sont toujours pas une option d’investissement à notre avis.
Ce qu’il faut ici, c’est une bonne proportion de placements alternatifs dans votre caisse de pension. Cela devrait inclure les actifs inflationnistes tels que les matières premières, l’or et l’argent, les actions climatiques, y compris les actions qui bénéficieront des 10 000 milliards de dollars d’investissements dus dans ce secteur au cours des prochaines années. Les actions de valeur, c’est-à-dire les actions peu endettées, versent un dividende et ont un sens à exister.
Le concept selon lequel l’ancien portefeuille 60/40 vous procurera les rendements au cours des cinq prochaines années est exagéré. La bonne nouvelle est qu’il y aura éventuellement un rendement des obligations. La BCE est actuellement à 3,5%, cependant, les banques sont encore bien en deçà. À terme, nous devrions obtenir des taux de dépôt d’environ 3 %. Pas assez pour lutter contre l’inflation, mais assez pour améliorer les rendements des rentes.
Les perspectives d’investissement pour cette année restent difficiles.
Nous voyons les prix du pétrole remonter et l’inflation rester élevée. Cela signifie plus d’augmentations de taux, ce qui est mauvais pour les actions et les obligations endettées.
Vous avez besoin d’actifs dans votre portefeuille qui fonctionnent bien en période d’inflation. Le dernier cycle d’inflation a duré une décennie, les prévisions selon lesquelles celui-ci se terminera dans 18 mois sont très loin de la vérité, selon nous.
