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Les cours de l’or ont chuté sous la barre des 4 000 dollars l’or pour la première fois depuis le mois de juillet, s’acheminant vers leur plus forte baisse hebdomadaire en quatre mois sous la pression conjuguée de la flambée des cours du pétrole, du renforcement du dollar et des anticipations de taux directeurs élevés.
La semaine boursière s’est achevée sous le signe de la forte correction pour les métaux précieux. À la clôture des marchés, le cours au comptant de l’once d’or s’est établi sous le seuil psychologique de 4 000 dollars, touchant un creux de plusieurs mois sur fond de tensions géopolitiques au Moyen-Orient et de craintes inflationnistes ravivées par le coût de l’énergie, selon les rapports publiés par Anadolu Ajansı.
Cette glissade représente un recul hebdomadaire de l’ordre de 3,4 à 4,5 % selon les plateformes de suivi, signant la pire performance de l’actif depuis le mois de juin. Les investisseurs délaissent temporairement le métal jaune au profit d’actifs rapportant un rendement, dans l’attente des arbitrages monétaires à venir. Les analystes techniques relèvent que le niveau de 4 100 dollars constitue une résistance majeure qu’il conviendrait de reconquérir pour soutenir une amorce de rebond, tandis que des tests plus profonds demeurent redoutés vers 3 960 ou 3 900 dollars en cas de persistance des ventes massives.
La flambée pétrolière et la pression des fonds d’investissement
L’ascension des prix du brut, alimentée par les risques d’approvisionnement consécutifs aux affrontements géopolitiques impliquant l’Arabie saoudite et les Houthis au Yémen, a propulsé le baril de Brent à proximité des 115 dollars, d’après les relevés de Fxnewstoday. Ce choc énergétique nourrit l’inflation et pousse les marchés à revoir leurs anticipations quant à la trajectoire des taux d’intérêt directeurs. Sur le front des autres métaux précieux, les cours ont également plié, la silver reculant vers 53,97 dollars l’once, le platine s’établissant à 1 573,20 dollars et le palladium à 1 050,11 dollars.
En parallèle, les grands acteurs institutionnels ont accéléré les dégagements. Le fonds SPDR Gold Trust a ainsi réduit massivement ses avoirs en cédant près de 12 tonnes nettes de métal précieux en une seule séance, aggravant une dynamique baissière déjà alimentée par la hausse des rendements obligataires et la fermeté du dollar américain. Le total des cessions nettes du fonds a atteint environ 15 tonnes sur deux séances consécutives, abaissant ses réserves globales à environ 1 046 tonnes.
L’horizon incertain de la Réserve fédérale américaine
La perspective de la réunion monétaire du Comité fédéral de l’open market (FOMC), fixée aux 27 et 28 octobre, monopolise l’attention des salles de marché. Si les analystes estiment quasi certaine une pause dans l’immédiat, les contrats à terme évaluent à environ 76 % à 83 % la probabilité d’un nouveau relèvement du coût du crédit d’ici le mois de décembre, tandis que l’outil FedWatch de CME indique une probabilité de maintien des taux à 91 % pour l’échéance d’octobre.
Cette perspective pénalise un métal qui ne génère aucun coupon, d’autant que le rendement des bons du Trésor à dix ans dépasse la barre des 5 %. Les opérateurs surveillent également de près la publication programmée de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), considéré par la banque centrale comme l’indicateur baromètre de l’inflation.
Divergences géographiques et stratégies d’accumulation
Alors que les fonds occidentaux allègent leurs positions, d’autres acteurs majeurs profitent de cette phase de correction pour renforcer leurs réserves. La banque centrale chinoise a poursuivi ses acquisitions en septembre en achetant près de 23 tonnes, enregistrant son vingt-troisième mois consécutif d’achats nets, tandis que le volume des importations du pays a atteint un niveau record d’un montant record sur les huit premiers mois de l’année, selon les informations de Vietnam et les données de l’Administration d’État des changes en Chine.
Sur le marché égyptien, la plateforme iSagha, par la voix de son directeur exécutif Saeed Embabi, rapporte une résilience notable des prix locaux : la hausse de la parité de change entre le dollar et la livre locale — qui a progressé de 53,96 à 55,35 livres — a permis d’amortir en partie la chute de l’once libellée en dollars, maintenant les cotations du gramme de 21 carats dans une fourchette stable oscillant entre 6 250 et 6 330 livres malgré la tourmente mondiale.
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