Michl : L’attente selon laquelle nous n’augmenterons pas les taux pourrait ne pas se réaliser

Deux membres du conseil d’administration de la banque ont suggéré d’augmenter le taux de base d’un demi-point de pourcentage. Lors des réunions précédentes, le vice-gouverneur Marek Mora et le membre du conseil Tomáš Holub ont toujours proposé une augmentation de taux de 0,75 point de pourcentage. Le taux d’intérêt de base est de sept pour cent depuis juin de cette année.

Michl a souligné que les attentes du marché selon lesquelles les taux de la CNB sont à leur sommet pourraient ne pas être satisfaites. “L’attente du marché selon laquelle nous n’augmenterons pas les taux au premier semestre de l’année pourrait ne pas se réaliser. Le Bank Board est prêt à relever les taux, surtout si le risque d’inflation du côté de la demande augmente », a-t-il déclaré.

Il a également souligné que le conseil d’administration de la banque n’avait pas du tout discuté d’une éventuelle baisse des taux mercredi. “Ce n’est pas du tout à l’ordre du jour”, a-t-il déclaré.

Le gouverneur a réitéré l’engagement de la CNB à lutter contre l’inflation jusqu’à ce qu’elle tombe à 2 %. En novembre, il était de 16,2 %, ce qui était inférieur à l’estimation de la CNB. Mais Michl a souligné que cela est une conséquence de la méthodologie de calcul du tarif d’économie d’énergie.

“En janvier, cet effet disparaîtra et l’inflation approchera les 20%”, a-t-il souligné. Cependant, selon lui, le rythme de croissance des prix devrait culminer à ce niveau et l’inflation ralentira dans les mois à venir.

Selon Michl, les pressions de la demande intérieure favorisant l’inflation s’atténuent à mesure que la consommation des ménages diminue, que les marchés immobilier et hypothécaire s’affaiblissent et que les salaires réels diminuent. Le refroidissement économique à l’étranger pourrait agir contre l’inflation des coûts externes.

Dans le même temps, Michl a souligné que la politique budgétaire expansionniste et la possibilité d’une croissance rapide des salaires restent un risque pro-inflationniste. L’incertitude des développements ultérieurs est alors la réévaluation attendue en janvier des biens et services ou la poursuite du développement du conflit en Ukraine.