Marchés : les obligations en dollars accélèrent leur hausse et le risque pays est au plus bas depuis septembre 2020

Ce vendredi s’annonce positif pour les marchés internationaux, les principaux indicateurs de Wall Street affichant des hausses comprises entre 0,6% et 1,2%. Cette tendance contribue à donner un coup de pouce supplémentaire aux actifs argentins, ce qui accentue encore une fois les hausses.

Parmi elles, se distinguent les obligations en dollars issues de la restructuration souveraine de 2020. les obligations en « dollar dur » augmentent encore de 2,8 % en moyenne et fixent de nouveaux prix maximaux depuis sa sortie sur le marché secondaire le 10 septembre de la même année. Les émissions les plus liquides fonctionnant confortablement au-dessus de 50 $, leur taux de rendement interne est également réduit. Cela se reflète dans l’effondrement du risque pays, qui mesure l’écart de taux entre les bons du Trésor américain et des émissions émergentes similaires en termes de durée. Il Global 2030 (GD30) se négocie à New York à 56 $.

L’indice JP Morgan chute de 63 unités ce vendredi, à 1 293 entiers. L’indicateur JP Morgan n’est pas descendu en dessous de 1 300 points de base pour l’Argentine depuis 30 septembre 2020 (1 291 unités).

« Les Globals ont redoublé la mise. Le prix moyen pondéré remarquable Il s’est catapulté vers la zone des 47,3 USD. Ce qui est remarquable, c’est qu’il faut remonter au début du mois de septembre 2020 pour observer des valeurs similaires », estiment les experts de Investissements de portefeuille personnel.

« Cela s’est produit dans un cadre favorable au segment émergent. Les obligations de même notation de crédit que les créoles (CCC+), comme celles de la Bolivie, du Pakistan et du Nigeria, ont progressé jusqu’à 1,2 %. Cependant, même si les États bénéficient de la bonne humeur internationale, l’ampleur des avancées obligataires n’est pas comparable affligé avec la montée des Globals. Comme on peut le constater depuis le début de l’année, la performance de la dette souveraine argentine en dollars a été bien supérieure à celle de ses pairs. Il est évident que le facteur local a un poids très important dans la détermination des prix des obligations argentines. Au cours des quelques rondes remontant au mois d’avril, le prix moyen pondéré par remarquable il avance de près de 4%», ont-ils souligné de Portfolio Personal.

“En mettant la loupe sur les titres à revenu fixe, il existe encore de bonnes opportunités en termes de risque-rendement sur ces titres, même s’il n’y a plus de nette prédominance de la section courte en cas de ‘normalisation’ de la courbe”, notent-ils. contribué à partir de TSA Bursatil.

Les récents indicateurs économiques positifs encouragent une amélioration des obligations souveraines et une tranquillité marquée des taux de change.

“Au-delà de la poussée positive du nord, les actifs domestiques reprennent également rapidement leur tendance à la hausse étant donné que les opérateurs font immédiatement une lecture favorable du nouveau schéma tarifaire en raison des implications sur les comptes publics”, observe l’économiste. Gustavo Ber.

Pendant ce temps, la Bourse de Buenos Aires évolue à la hausse, avec des entreprises encouragées par des achats de positions à des valeurs attractives et des attentes positives pour l’avenir de l’économie. L’index Le S&P Merval gagne 1,9%, à 1 205 695 unités à 12h10, proche de son niveau maximum historique de 1.334.440 points enregistré début février dernier.

« En regardant le titre, l’indice se situe entre 900 $ et 1 100 $ de fin novembre 2023 à ce jour. Ce niveau peut fonctionner comme une « barrière psychologique », étant donné que le Merval était à ces valeurs avant le PASO 2019 et au début du gouvernement de Mauricio Macri. Les résultats politico-économiques à venir pourraient être le moteur permettant un plus grand flux de fonds vers les actions, augmentant ainsi leurs prix », ont ajouté les analystes de TSA Bursátil.