LVMHle plus grand société européenne par valeur marchande, est entré dans la liste des 10 entreprises le plus précieux au monde.
Grâce à une augmentation des ventes au cours du premier trimestre, le cours de l’action a grimpé de 5% jeudi, accumulant une augmentation de 29% dans l’année. Ceci, ajouté à l’appréciation de l’euro face au dollara relevé la capitalisation boursière de LVMH à 486 milliards de dollars, la classant brièvement au 10e rang des entreprises les plus précieuses au monde. Si elle atteignait 500 milliards de dollars, elle deviendrait la première entreprise européenne à atteindre ce cap.
“Cela illustre la montée des riches dans le monde, d’une société polarisée», a déclaré Gilles Guibout, responsable des stratégies actions européennes chez AXA Investment Managers. « Le secteur du luxe connaît donc une forte croissance”.
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Pour un nombre croissant d’investisseurs, LVMH et ses rivaux français du luxe sont à la bourse européenne ce que la big tech a été pour le marché américain : des entreprises dominantes dont la croissance est soutenue malgré les aléas de l’économie. Au cours de la dernière décennie, les parts de LVMH et Hermes International ont rapporté en moyenne plus de 20% par an, et ceux de Kering, 16 %. En revanche, l’indice Stoxx Europe 600 est loin derrière, à seulement 8,3 % par an.
“Nous avons toujours investi dans la technologie et le luxe, mais l’avantage du luxe sur la technologie est que s’il y a des risques, il y a moins de perturbations et d’obsolescence.dit Guibout.
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Les fortes ventes de sacs à main Champagne Louis Vuitton et Moët Chandonqui ont fait grimper le cours de l’action LVMH, ont également accru la richesse de son fondateur, Bernard Arnault, qui, fort d’une fortune de 198 000 millions de dollars américainsest la personne la plus riche du monde, selon le Bloomberg Billionaires Index.
Le catalyseur de la croissance de l’industrie du luxe cette année, comme ces dernières années, est la Chine. Les acheteurs chinois font des folies sur les sacs à main et les bijoux de luxe. L’augmentation des ventes de LVMH montre que la demande de produits chers n’a pas diminué malgré le ralentissement économique mondial.
Le rallye des actions des entreprises de produits de luxe a consolidé la position de Paris en tant que plus grand marché boursier d’Europe, éclipsant Londres. L’indice de référence CAC 40 est sur une lancée recordavec des gains de plus de 15 % cette année, surperformant les autres grands marchés.
Les gains récents ont poussé la valorisation de LVMH à 26 fois les bénéfices futurs, soit le double du CAC 40. Cela n’inquiète pas Nicolas Domont, gestionnaire de fonds chez Optigestion à Paris.
“C’est devenu une action essentielledit Domont. “Si elle continue à avoir cette rentabilité, je n’ai aucun problème à payer la prime.”
Les sceptiques disent que la durabilité des ventes de luxe n’a pas encore été testée ces dernières années par un long ralentissement économique. En période de récession, etTous les acheteurs, sauf les plus riches, sont susceptibles de réduire leurs dépenses, disent-ils.
“J’ai eu tort de conseiller à mes clients de rester loin du luxe, mais je suis convaincu (et têtu) que quelque chose doit céder et que le rapport risque-récompense reste défavorable », a écrit jeudi Laurent Lamagnere, analyste chez Alphavalue SAS à Paris, dans une note aux clients. “Je ne suis toujours pas convaincu par l’idée que le luxe est à l’abri de la consommation.”
