Les données de juin ont montré de larges augmentations des prix des aliments, de l’énergie et du logement, confirmant que l’inflation est désormais le problème économique le plus difficile du pays, tout en suscitant de nouvelles craintes que d’autres sources de force de l’économie – comme le marché du travail et les dépenses de consommation – l’emportent. ne suffira pas à repousser une autre récession.
L’indice de l’énergie, qui a augmenté de 7,5 % par rapport à mai, a contribué à près de la moitié de l’augmentation globale de l’inflation. Cet indice comprend les prix du carburant, du pétrole, de l’essence et de l’électricité, et il a augmenté de 41,6 % pour l’année, la plus forte augmentation sur 12 mois depuis avril 1980.
Pourtant, les prix ont également augmenté dans de nombreuses autres catégories qui ne sont pas considérées comme volatiles ou dépendantes de l’énergie, notamment le logement, les soins médicaux et les vêtements.
“Il n’y avait pas une goutte de bonnes nouvelles dans ce rapport”, a déclaré Michael Strain, directeur des études de politique économique à l’American Enterprise Institute. “J’ai eu une réaction émotionnelle à ce rapport, et j’essayais de penser à la dernière fois où j’ai eu une réaction émotionnelle à une publication de données économiques, et je pense qu’il faut revenir à la crise financière. Consternation. Frustration.”
Ce qui est clair, c’est que l’inflation ne faiblit pas. L’élan à la hausse accroît la pression sur la Réserve fédérale et la Maison Blanche pour renforcer leur réponse à la hausse des prix. Ils doivent également convaincre le public américain qu’ils peuvent réussir à ralentir l’économie sans provoquer une augmentation du taux de chômage ou une contraction totale de l’économie. Les marchés financiers ont coulé sur les nouvelles.
« L’inflation est notre défi économique le plus pressant. Il frappe presque tous les pays du monde… La lutte contre l’inflation est ma priorité absolue – nous devons faire plus de progrès, plus rapidement, pour maîtriser les hausses de prix », a déclaré le président Biden. dit dans un communiqué.
Peu d’aspects de la vie quotidienne n’ont pas été touchés par l’inflation. L’indice alimentaire a augmenté de 1% en juin et de 10,4% par rapport à l’année précédente, la plus forte augmentation sur 12 mois depuis février 1981. Le prix du poulet a grimpé de 19% l’année dernière, la plus forte augmentation jamais enregistrée.
Les prix du gaz ont augmenté de 11,2% en juin, soulignant le bilan économique que l’invasion de l’Ukraine par la Russie a eu sur les marchés mondiaux de l’énergie. On espère que les prochaines données sur l’inflation diminueront un peu, car les prix de l’énergie et de l’essence ont chuté de manière constante au cours du dernier mois. La moyenne nationale pour un gallon d’essence est descendue à 4,63 $ mercredi, selon AAA.
Les loyers ont également augmenté de 0,8% en juin par rapport au mois précédent, car le coût du simple maintien d’un toit au-dessus de la tête devient de plus en plus hors de portée des familles du pays.
“Il est important que les décideurs s’adressent au public”, a déclaré Joe Brusuelas, économiste en chef chez RSM. « À ce stade, nous parlons de nourriture, d’essence et de logement. Cela ne fait pas un ménage heureux.
Même «l’inflation sous-jacente», un point de données étroitement étudié par les économistes car il exclut les catégories plus volatiles telles que l’alimentation et l’énergie, était élevée en juin. C’est particulièrement inquiétant, car les responsables doivent voir l’inflation sous-jacente se redresser avant d’avoir la moindre assurance que les prix dans l’ensemble vont également baisser.
Les responsables de la Réserve fédérale et de la Maison Blanche veulent que les politiques destinées à lutter contre l’inflation donnent plus de résultats. La Fed devra peut-être travailler avec plus de force pour ralentir l’économie en augmentant les taux d’intérêt, ce que la banque centrale a déjà fait trois fois cette année. Des taux d’intérêt plus élevés sont le principal outil pour inverser l’inflation en rendant toute une série de prêts – des taux hypothécaires aux prêts automobiles et aux emprunts pour les entreprises – plus chers, ce qui ralentit la demande et refroidit l’économie. Mais si les taux d’intérêt deviennent trop élevés, ils peuvent causer encore plus de difficultés économiques, entraînant un grand nombre de pertes d’emplois.
Les données de juin couvrent une période particulièrement sombre : la confiance des consommateurs a chuté le mois dernier à un plus bas jamais vu depuis la récession de 1980, selon une enquête étroitement surveillée de l’Université du Michigan. Cette baisse a accru les craintes que la Fed soit perdre la confiance du public et des marchés financiers, un défi majeur dans sa lutte contre l’inflation.
«Les contrevenants, encore une fois, n’étaient que trop familiers aux consommateurs, à savoir l’essence, la nourriture et le logement. Avec leur sentiment au plus bas depuis des années, les consommateurs ont le droit d’être très désemparés », a écrit Mark Hamrick, analyste économique principal chez Bankrate, dans une note d’analyste. “Ils sont confrontés à une combinaison d’inflation élevée et soutenue qui les prive de pouvoir d’achat.”
À Louisville, Stephanie Lott, 32 ans, dépense chaque centime des 18 $ de l’heure qu’elle gagne en tant que commis aux comptes fournisseurs. Le gaz a grimpé à 5 $ le gallon ces dernières semaines. Le loyer mensuel de sa chambre est de 600 $. Lott s’était inscrite à des études supérieures pour devenir enseignante, mais elle n’avait pas les moyens de terminer ses études.
Lott envoie tout l’argent qu’elle peut à son père dans le Mississippi. Elle a dit qu’il avait de la chance à certains égards : il possède sa maison mobile et reçoit de l’insuline pour son diabète couverte par Medicare et Medicaid. Mais tout le reste doit être couvert par environ 900 $ par mois en sécurité sociale, et maintenant, la police d’assurance-vie de sa défunte épouse. L’inflation érode rapidement son revenu fixe.
« C’est payer l’essence pour se rendre chez le médecin. Il fait l’épicerie », a déclaré Lott. « Avec mon aide, il est capable de le faire, mais à peine. Et nous ne savons pas combien de temps l’argent que papa a reçu de la police d’assurance-vie de maman va durer.
Les marchés financiers ont fortement chuté cette année, les investisseurs réagissant aux mesures de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le rapport sur l’inflation de juin a fait craindre à Wall Street que la Réserve fédérale doive agir de manière plus agressive pour maîtriser les prix dans les mois à venir.
Les marchés financiers ont chuté, la moyenne industrielle du Dow Jones clôturant de 0,67 %, le S&P 500 de 0,45 % et l’indice Nasdaq à forte composante technologique de 0,15 %.
La lutte contre l’inflation est principalement le travail de la Fed, mais l’administration Biden a également eu du mal à faire baisser les prix pour les familles américaines. Une inflation élevée a ébranlé la popularité de Biden, et la montée en flèche des prix de l’essence le mois dernier à une moyenne nationale dépassant 5 $ le gallon a rendu plus de gens encore plus sombres face à l’économie.
Les données sur l’inflation plus élevées que prévu surviennent alors que les démocrates tentent de parvenir à des accords sur leur législation sur les dépenses économiques, au point mort depuis longtemps. Jared Bernstein, membre du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, a déclaré au Washington Post qu’une inflation aussi élevée souligne la nécessité pour le Congrès de promulguer des lois qui réduisent les coûts des médicaments sur ordonnance, des factures de services publics et augmenteraient l’offre de logements abordables.
“Des rapports sur l’inflation comme celui-ci devraient faire sortir tous les politiciens et pousser dans la même direction”, a déclaré Bernstein. « Les démocrates sont déjà là. Les républicains doivent se joindre.
Mais tout nouvel effort de dépenses a rencontré un rejet farouche de la part des républicains. Pendant plus d’un an, les républicains ont martelé les démocrates pour avoir dépensé trop pour les efforts de secours contre les covid, et le GOP est sur le point de faire de l’inflation un objectif majeur de ses campagnes de mi-mandat cette année.
“Les familles de travailleurs ont du mal à joindre les deux bouts alors qu’elles continuent de faire face à la pire inflation depuis plus de 40 ans”, a déclaré le sénateur John Barrasso (R-Wyo.) Dans un communiqué. “Le prix de l’épicerie, de l’essence, du loyer et des services publics monte en flèche. Le tout alors que les chèques de paie ne suivent pas. … Les familles de travailleurs du Wyoming ne peuvent pas se permettre de payer le prix énorme de l’agenda économique raté du président Biden.
Pourtant, il y a aussi des signes de progrès dans l’économie au sens large. La hausse des taux d’intérêt refroidit le marché du logement, car les acheteurs potentiels se détournent des versements hypothécaires plus élevés et la construction de nouvelles maisons ralentit. Selon certaines informations, ces mesures pourraient se traduire par une baisse des prix de vente sur certains marchés.
Le dernier rapport sur l’emploi a également montré que le marché du travail américain a maintenu son rythme effréné en juin, créant 372 000 nouveaux postes et maintenant le taux de chômage à un faible 3,6 %. Les bénéfices des entreprises et les dépenses de consommation sont restés solides. Bernstein, le conseiller économique de la Maison Blanche, a déclaré que le dernier rapport sur l’emploi était un contre-argument clé contre l’idée que l’économie se dirigeait vers une récession.
À Houston, Three Brothers Bakery est ouvert depuis 73 ans, ayant récemment survécu à un incendie, à l’ouragan Harvey et au gel du Texas en 2021. Le dernier test en date est la forte inflation, qui a fait monter en flèche les prix des ingrédients clés comme le miel et le beurre non salé. Les œufs ont augmenté de plus de 300% par rapport à l’année dernière. La présidente et copropriétaire Janice Jucker a déclaré qu’elle s’attend à ce que la guerre en Ukraine fasse grimper encore les prix de la farine d’ici les vacances, la période la plus occupée de l’année.
Même si les craintes de récession grandissent ailleurs dans l’économie, Jucker a déclaré que ce qui compte pour elle, c’est ce que les gens pensent de leur capacité à acheter des cadeaux pour leurs proches. “C’est quand les choses ne vont pas bien, c’est ce qui nous inquiète”, a-t-elle déclaré. Jucker ne sait pas si les gens commenceront à décider qu’ils ne peuvent tout simplement pas balancer 4 $ pour l’un des bonhommes en pain d’épice bien-aimés de la boulangerie.
“C’est toujours quelque chose que les gens entrent et qu’ils obtiennent tout le temps, et je crains qu’à un moment donné, ils puissent dire” non “”, a déclaré Jucker.
La Fed a relevé ses taux d’intérêt de trois quarts de point de pourcentage en juin, marquant sa plus forte hausse depuis 2000. Au cours des dernières semaines, plusieurs dirigeants de la Fed ont laissé entendre qu’une autre hausse de trois quarts de point de pourcentage pourrait être nécessaire à leur prochaine réunion politique plus tard ce mois-ci. Il n’est pas clair si les données de juin pousseront la Fed dans une direction encore plus forte. Interrogé sur la possibilité d’une hausse de tous les points de pourcentage, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré mercredi aux journalistes que “tout est en jeu”. (Bostic n’a pas de vote au sein du comité politique de la Fed cette année.)
L’argument de la Fed est que l’économie, bien que grevée par une inflation élevée, est encore suffisamment solide pour supporter des taux d’intérêt plus élevés les taux.
“L’économie américaine pour l’instant est forte. Les dépenses sont fortes. Les consommateurs sont en bonne forme. Les entreprises sont en bonne forme », a déclaré le président de la Fed, Jerome H. Powell, au Comité sénatorial des banques le 22 juin. « La politique monétaire est notoirement un outil contondant. Et il y a un risque que des résultats plus faibles soient certainement possibles. Mais ce n’est pas notre intention.
