“L’hiver des cryptomonnaies” pourrait être terminé à l’approche de la réduction de moitié du Bitcoin – Morgan Stanley

(Kitco News) – 2023 a été une année volatile pour le marché des cryptomonnaies. Bitcoin (BTC) a connu un démarrage fulgurant, passant de 16 200 dollars à près de 32 000 dollars au cours des premiers mois, grâce à plusieurs développements majeurs, dont la plus grande crise bancaire depuis 2008, mais a depuis eu du mal à retrouver cet élan.

Le marché est piégé dans ce que l’on appelle un « hiver crypto » depuis que les prix ont culminé en novembre 2021, alors que de multiples faillites très médiatisées et la répression réglementaire du secteur par la Securities and Exchange Commission (SEC) ont poussé de nombreux investisseurs hors du marché. marché et vu les prix des jetons chuter de 50 à 95 %.

Les perspectives ont commencé à s’améliorer en juin après que BlackRock a déposé une demande de fonds négocié en bourse (ETF) BTC au comptant, ce qui a déclenché une vague de dépôts similaires de la part d’autres gestionnaires d’actifs, et les analystes de l’écosystème sont de plus en plus optimistes quant à l’approbation du premier spot. L’ETF BTC n’est qu’une question de temps.

Selon un récent rapport Selon Morgan Stanley, des signes sont désormais apparus indiquant « que « l’hiver cryptographique » – le déclin cyclique du marché baissier du Bitcoin – pourrait appartenir au passé », citant les développements récents et la prochaine réduction de moitié du Bitcoin.

“Le Bitcoin est la principale crypto-monnaie, représentant environ 50 % du total des actifs numériques par capitalisation boursière et, à bien des égards, agit comme un proxy pour l’ensemble du marché de la cryptographie”, a déclaré Denny Galindo, analyste chez Morgan Stanley. “Un aspect unique du Bitcoin est qu’il est conçu pour passer par un processus appelé” réduction de moitié “qui crée une rareté, afin que les Bitcoins puissent maintenir leur valeur.”

Environ tous les quatre ans, le code Bitcoin est conçu pour réduire de moitié la nouvelle offre de BTC libérée avec chaque nouveau bloc – connue sous le nom de réduction de moitié – ce qui sert de force déflationniste pour le jeton. On estime que d’ici 2140, les 21 millions de BTC auront été créés et plus aucun Bitcoin ne sera extrait.

“En limitant intentionnellement l’offre de nouveau Bitcoin, la pénurie causée par la réduction de moitié peut affecter le prix du Bitcoin et potentiellement déclencher une course haussière”, a déclaré Galindo. “Il y a eu trois cycles de ce type sur Bitcoin depuis sa création en 2011, chacun durant 12 à 18 mois après la réduction de moitié.”

En raison de ce cycle de quatre ans, le marché des cryptomonnaies passe par différentes phases qui correspondent aux quatre saisons de l’année.

Au cours d’un été crypto, “Historiquement, la plupart des gains de Bitcoin surviennent directement après la réduction de moitié”, a déclaré Galindo. “Cette période de hausse commence avec l’événement de réduction de moitié et se termine une fois que le prix du Bitcoin atteint son sommet précédent.”

Une fois que le prix du BTC dépasse l’ancien sommet, la chute des crypto-monnaies s’installe. « Cela a tendance à susciter l’intérêt des médias, de nouveaux investisseurs et des entreprises, ce qui peut alors faire monter les prix encore plus haut », a-t-il déclaré. “Cette période représente le temps entre le moment où Bitcoin dépasse l’ancien sommet et atteint un nouveau, ce qui indique que le marché haussier a suivi son cours.”

Vient ensuite l’hiver des crypto-monnaies. “Au cours des cycles précédents, le déclin du marché baissier s’est produit lorsque les investisseurs ont décidé de verrouiller leurs gains et de vendre du Bitcoin, provoquant une baisse des prix tout en effrayant les nouveaux investissements”, a déclaré Galindo. « Cette période se situe entre le nouveau pic et le prochain creux. Il y a eu trois hivers depuis 2011, d’une durée d’environ 13 mois chacun. »

Une fois que la douleur des investisseurs a été maximisée, le printemps crypto commence à émerger. “Au cours de cette période précédant chaque réduction de moitié, le prix du Bitcoin se remet généralement du point bas du cycle, mais l’intérêt des investisseurs a tendance à être faible”, a-t-il déclaré.

Cela nous amène à la question actuelle pour les investisseurs en crypto : le printemps de la crypto est-il là ?

“Tout comme un agriculteur évite de planter des semis en hiver ou trop tard au printemps, les investisseurs en crypto veulent savoir quand le printemps crypto est arrivé pour maximiser la” saison de croissance “de leur investissement”, a-t-il déclaré.

Galindo a souligné plusieurs points à considérer « lorsqu’on essaie de déterminer si le printemps crypto est vraiment là, ou si le marché est toujours au milieu de l’hiver crypto ».

La première chose à considérer est le temps écoulé depuis le dernier pic. “Le creux du Bitcoin au cours des hivers cryptographiques précédents s’est historiquement produit 12 à 14 mois après le pic”, a-t-il déclaré.

L’ampleur de la baisse du Bitcoin est également importante, car les creux précédents étaient d’environ 83 % inférieurs à leurs sommets respectifs.

“Lorsque Bitcoin s’est approché du creux des cycles passés, de nombreux mineurs de Bitcoin ont arrêté leurs opérations parce qu’ils perdaient de l’argent”, a-t-il déclaré. C’est ce qu’on appelle la capitulation des mineurs. « Lorsqu’un mineur ferme ses portes, cela facilite un peu la tâche des mineurs restants. Une statistique appelée « difficulté du Bitcoin » mesure la facilité ou la difficulté d’exploiter le Bitcoin. Lorsque la difficulté diminue, c’est le signe que le creux est peut-être proche.

Galindo a déclaré qu’un outil d’analyse technique utile pour déterminer la saison de cryptographie est le multiple prix du Bitcoin/thermocap. “‘Thermocap’ mesure combien d’argent a été investi dans Bitcoin depuis sa création”, a-t-il déclaré. “Un multiple prix/thermocap inférieur du Bitcoin indique un creux, tandis qu’un multiple plus élevé indique un pic.”

D’autres signes d’un printemps cryptographique imminent incluent des problèmes de change et des indices notables dans l’évolution des prix de Bitcoin.

« Lorsque le prix de la crypto baisse, cela a tendance à avoir un impact sur la viabilité de certains échanges cryptographiques. Les faillites, les mauvaises nouvelles ou les nouvelles réglementations peuvent tous indiquer un creux », a-t-il déclaré. “Une augmentation de 50 % du prix par rapport au plus bas du Bitcoin est généralement un bon signe que le creux a été atteint, bien qu’il y ait eu des exemples d’un tel gain suivi de baisses significatives.”

Les estimations actuelles indiquent que la prochaine réduction de moitié aura lieu entre 12 avril et 24 avril2024.

“Sur la base des données actuelles, les signes indiquent que l’hiver crypto pourrait être révolu et que le printemps crypto est probablement à l’horizon”, a déclaré Galindo. «Cependant, gardez à l’esprit qu’il n’y a eu que trois ressorts cryptographiques à ce jour. En d’autres termes, il y a encore beaucoup à apprendre.

Il est également important de noter que, comme pour tout investissement, les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, a-t-il déclaré. “Des risques potentiels tels que la rupture du chiffrement, les bugs logiciels, la récession ou une action gouvernementale coordonnée pourraient apparaître avant la réduction de moitié attendue et perturber le cycle.”

“Bien que personne ne puisse vous dire si c’est le bon moment pour acheter ou vendre des cryptomonnaies, c’est aujourd’hui le bon moment pour en savoir plus sur les tendances cycliques du marché des cryptomonnaies afin que vous puissiez poser des questions, surveiller les tendances et déterminer par vous-même si le cycle va répéter une quatrième fois et s’il faut investir », a conclu Galindo.

Selon un rapport Selon Forbes Digital Assets, les récentes initiatives de BlackRock et JPMorgan jettent les bases de la prochaine hausse des prix du Bitcoin, de l’Ether, du XRP et de la cryptographie.

Ils ont cité la fluctuation des prix du Bitcoin de lundi – qui a été causée par un rapport erroné selon lequel la demande spot BTC ETF de BlackRock avait été approuvée – comme preuve que le marché est prêt à augmenter.

“Entre-temps, BlackRock est devenu le premier géant de Wall Street à utiliser le système de règlement des garanties basé sur la blockchain de JPMorgan, dans le cadre d’un plan qui, selon le directeur général de BlackRock, inaugurera ‘la prochaine génération de marchés'”, a déclaré Forbes. “La semaine dernière, BlackRock a utilisé la blockchain Onyx basée sur Ethereum de JPMorgan et le réseau de garanties tokenisées de la banque pour symboliser les actions de l’un de ses fonds du marché monétaire, les envoyant à Barclays, basé à Londres, dans le cadre d’une transaction de produits dérivés de gré à gré.”

Billy Bambrough, contributeur principal de Forbes, a noté que la technologie blockchain « permet de « symboliser » les actifs traditionnels dans un grand livre public, ce qui rend potentiellement le transfert de tout ce qui concerne les actions, les obligations, l’immobilier et les investissements alternatifs comme l’art, moins cher et plus facile.

Ils ont également cité plusieurs déclarations faites par Larry Fink, PDG de BlackRock, qui est devenu de plus en plus optimiste à l’égard du secteur de la cryptographie ces dernières années.

Dans son 2022 lettre annuelle Aux actionnaires, Fink a qualifié la technologie blockchain de « très importante » et a déclaré : « des développements très intéressants se produisent dans le domaine des actifs numériques ». Il a également prédit les difficultés qui pourraient survenir en 2023, affirmant que bon nombre des grandes sociétés de Bitcoin et de cryptographie qui existaient à l’époque n’allaient pas « exister » longtemps à la suite de l’effondrement spectaculaire de FTX, et a suggéré que les géants de Wall Street pourraient prendre le relais. la gestion de l’espace Bitcoin et crypto.

Lors d’un entretien avec CNBC en juillet, Fink a noté qu’en raison de l’application spot BTC ETF de son entreprise, il n’était pas autorisé à mentionner Bitcoin, il a donc utilisé le mot « crypto » à la place.

“Si vous regardez la valeur de notre dollar, comment il s’est déprécié au cours des deux derniers mois et combien il s’est apprécié au cours des cinq dernières années… un produit cryptographique international peut vraiment transcender cela”, a-t-il déclaré. « C’est pourquoi nous pensons qu’il existe de grandes opportunités et c’est pourquoi nous constatons de plus en plus d’intérêt. Et l’intérêt est large [and] mondial.”

Il a également souligné que la cryptographie peut ajouter une nouvelle dimension de diversification aux portefeuilles des investisseurs, ce qui pourrait s’avérer utile en cas de récession mondiale majeure, et a déclaré qu’il s’attend à ce que Bitcoin et la cryptographie « transcendent » les monnaies traditionnelles, y compris le dollar américain, grâce à en grande partie à l’adoption de Wall Street. “Il a une valeur différenciante par rapport aux autres classes d’actifs, mais plus important encore, parce qu’il est tellement international qu’il va transcender n’importe quelle devise”, a déclaré Fink.