Journée négative pour les bourses européennes, avec le Ftse Mib de Milan en baisse de 1,6% à 25 494 points. Fortes baisses pour Iveco (-4,3%), Telecom Italia (-4,1%), Finecobank (-4,1%) et Unicredit (-3,6%). A contre-courant Saipem (+1,7%) suivi de Stm (+0,4%).
Wall Street a également été négative, lors d’une journée volatile également en raison de l’expiration simultanée d’options et de contrats à terme sur indices et options. First Republic Bank chute de 25%, malgré l’injection de liquidités pour un total de 30 milliards de dollars par 11 banques, dont Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley.
Les turbulences du secteur financier déclenchées par la faillite de SVB ont déprimé le sentiment des investisseurs, inquiets d’un éventuel ralentissement économique. Les banques américaines ont emprunté près de 165 milliards de dollars la semaine dernière, signe indicatif de difficultés de financement.
Les taux obligataires baissent, avec le 2 ans en baisse de 22 bp à 3,94% et le 10 ans (-15 bp) à 3,42%. Spread Btp-Bund à 193 points de base, avec l’obligation italienne à 10 ans à 4,03%. Dollar en baisse par rapport aux autres principales devises, avec un taux de change EUR/USD en hausse à 1,067 et un dollar/yen en baisse à 132,2. Parmi les matières premières, le pétrole perd une nouvelle fois du terrain, avec le Brent à 73 dollars.
Les projecteurs se tournent maintenant vers la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine. Powell et ses collègues devraient opter pour une hausse des taux de 25 points de base, mais les événements de ces derniers jours laissent de nombreuses incertitudes. L’évolution des perspectives des autorités est également à surveiller, à la lumière des anticipations du marché qui tablent actuellement sur une baisse des taux pouvant aller jusqu’à 100 points de base par rapport au pic d’ici la fin de l’année. Dans les prochains jours, les indices PMI préliminaires pour mars en Europe et aux États-Unis seront également publiés, utiles pour définir plus en détail le tableau macroéconomique du premier trimestre.
