La course à la baisse de l’indice qui sert à calculer le taux d’intérêt des prêts hypothécaires variables semble sans fin. Cela a commencé au début de l’été dernier et ne s’est pas encore arrêté, mais les experts prédisent que c’est sur le point de le faire. C’est en juin que l’Euribor a entamé la trajectoire baissière qui, à partir des -0,081% enregistrés le mois précédent (son plus haut depuis décembre 2016), l’a conduit à clôturer ce mois-ci à -0,504%, son sixième plus bas historique consécutif, à Lack de données pour vendredi. La continuité que la Banque centrale européenne veut assurer dans les mois à venir aux politiques de relance de l’économie se traduira par la stagnation de l’Euribor à ses valeurs actuelles. Pendant ce temps, l’effet de son effondrement est perceptible : d’une part, les prêts hypothécaires à taux d’intérêt variables deviennent nettement moins chers, et, d’autre part, la pression à la baisse que l’Euribor exerce indirectement sur le prix des prêts fixes se poursuit. .
De cette façon, si les nouvelles hypothèques variables deviennent de plus en plus attrayantes, la remise que ceux qui révisent leur ancien prêt ce mois-ci connaîtront dans leur paiement sera particulièrement bonne. Pour un crédit immobilier de 300 000 euros sur 30 ans avec un taux d’intérêt Euribor majoré d’un différentiel de 0,99 % (l’un des plus courants), l’économie sera cette année de 373,92 euros soit, ce qui revient au même, de 31,16 euros par mois, puisque les frais passeront de 929,60 euros aux 898,44 euros actuels, selon les calculs du comparateur bancaire iAhorro. En effet, l’indice se situe en ce mois de janvier 2,5 dixièmes de point sous le niveau auquel il se situait il y a un an (-0,253%).
Des taux fixes très bas
Dans ce contexte, pour faire face à la réduction des marges bénéficiaires de ce produit, les banques continueront à miser sur le taux fixe — qui leur garantit des revenus plus élevés — à travers des offres très attractives. Pour cette raison, la directrice d’iAhorro Mortgages, Simone Colombelli, se dit convaincue qu’il existe désormais “une excellente opportunité de contracter une hypothèque à taux fixe et de profiter à jamais de taux d’intérêt inhabituellement bas”. Au contraire, selon ses propres termes, les crédits immobiliers variables sont sans doute “un produit intéressant”, mais plus “pour un profil peu averse au risque et qui souhaite rembourser son prêt en 10 ou 15 ans, au maximum”, et éviter ainsi les effets d’une éventuelle hausse de l’Euribor à long terme.
À partir du comparateur, ils prédisent également la consolidation des opérations de subrogation, c’est-à-dire le transfert de l’hypothèque d’une entité à une autre, en échange de conditions plus favorables pour l’utilisateur. “Compte tenu de l’impact de l’évolution récente de l’Euribor sur les taux d’intérêt des crédits immobiliers, nous sommes confrontés à un large éventail d’options d’amélioration”, souligne Colombelli, qui note : “En période de plus grande difficulté économique, les utilisateurs recherchent tous les moyens d’augmenter leurs économies, il n’est donc pas surprenant qu’ils l’essaient également par le biais de leur hypothèque.
politiques de relance
Mais, combien de temps cela peut-il prendre pour que l’Euribor se rapproche de ce terrain positif qu’il a abandonné il y a près de cinq ans ? “Des années”, commentaire du secteur. Pour l’instant, l’indice a modéré la baisse et n’a baissé en janvier que de 0,7 point de base par rapport à décembre (-0,497%). “Son plancher est de -0,50%”, explique Joaquín Robles, analyste chez le courtier financier XTB. Étant donné que l’Euribor est le taux d’intérêt auquel les banques européennes se prêtent de l’argent entre elles, cela n’aurait pas de sens qu’elles le fassent à un prix supérieur à celui pratiqué par la BCE pour conserver les liquidités excédentaires dans leurs coffres, c’est-à-dire que 0,50 %, puisque les garanties offertes par le superviseur sont inégalées.
Par conséquent, Robles exclut que l’Euribor puisse encore baisser, même s’il ne voit pas non plus de hausse constante à court terme. Au contraire, l’indice évoluerait régulièrement au cours des prochains mois autour du seuil atteint en janvier, jusqu’à ce qu’il y ait un changement pertinent dans la politique de Francfort. “Cette tendance va se poursuivre, car la BCE maintiendra les injections de liquidités aux banques jusqu’en juin 2022 au moins, à des taux beaucoup plus avantageux que les taux d’intérêt et de dépôt”, redit Robles.
La BCE, sans nouvelles
Il est vrai que le gouverneur de la banque centrale des Pays-Bas, Klaas Knot, dans une interview à Bloomberg mercredi a déclaré que la BCE “a encore de la marge pour baisser les taux” et ramener les taux d’intérêt à -0,10% ou le taux de dépôt à – 0,60%, par exemple. Dans ce cas, il est probable que l’Euribor trouve un nouveau plancher à -0,60%. Cependant, “cela n’arrivera pas”, selon Robles. « La semaine dernière, après la réunion du superviseur, Christine Lagarde [presidenta del BCE] Elle a dit qu’elle continuerait de surveiller la situation, qu’elle était préoccupée par la troisième vague de la pandémie, qu’elle continuerait à maintenir les programmes de rachat de dettes si possible et qu’elle faisait tout ce qui était en son pouvoir. Il ne peut pas faire plus », souligne cet analyste.
Pour cette raison, selon lui, « les banques vont continuer avec l’excès actuel de liquidités, et l’économie, en attendant ce rebond tant escompté sur le marché des revenus variables. On parle déjà du deuxième semestre 2021, en raison du retard du vaccin et de la troisième vague d’infections, il n’y aura donc pas de nouvelles dans l’Euribor pour le reste de l’année.
