Les prêts immobiliers les plus difficiles à obtenir depuis 2011 ━ The European Conservative

Les produits d’épicerie sont ridiculement chers; les hypothèques sont plus difficiles à obtenir; les taux d’intérêt continueront d’augmenter avant de redescendre.

La Banque centrale européenne a relevé ses taux d’intérêt de 25 points le jeudi 4 mai, à la suite de deux rapports – un enquête bancaire trimestrielle qui a montré que les banques ont resserré les prêts, et Rapport mensuel sur l’inflation d’Eurostat.

« L’inflation globale a diminué au cours des derniers mois, mais les pressions sous-jacentes sur les prix restent fortes. Dans le même temps, les hausses de taux passées se transmettent avec force aux conditions de financement et monétaires de la zone euro, tandis que les retards et la force de transmission à l’économie réelle restent incertains », a déclaré la BCE. a dit dans un communiqué, montrant que les deux rapports avaient été pris en compte dans la décision d’augmenter les taux d’intérêt.

Les données d’Eurostat publiées début mai montré que l’inflation sous-jacente dans la zone euro, qui ne tient pas compte des composants volatils de l’alimentation et de l’énergie, a chuté en avril, la première baisse en 10 mois. La baisse n’était que d’un dixième de pour cent, descendant à 5,6% contre 5,7% en mars, mais elle a suscité l’espoir que le pic d’inflation qui a décollé l’année dernière a atteint un sommet.

Les économistes s’attendaient en grande partie à une légère fluctuation à la baisse, ainsi qu’à une légère hausse de l’inflation globale – qui tient compte des prix de l’alimentation et de l’électricité – à 7,0 % en raison des prix élevés de l’alimentation et des services. La force de l’inflation sous-jacente est toujours supérieure au double des 2 % économiquement souhaitables, ce qui signifie qu’une autre hausse des taux d’intérêt est à prévoir.

Parallèlement aux hausses de taux d’intérêt, la BCE enquête des banques pour le premier trimestre 2023 ont montré qu’elles sont plus réticentes à prêter, que ce soit aux entreprises ou aux particuliers. Les prêts au logement, en particulier, sont devenus plus difficiles à obtenir.

“Les banques ont également signalé un nouveau resserrement net substantiel des critères d’octroi des prêts au logement au premier trimestre 2023, tandis que le resserrement net est devenu moins prononcé pour le crédit à la consommation”, explique le rapport.

En ce qui concerne la position des banques sur les prêts aux entreprises, “le resserrement a été plus fort que ce que les banques avaient prévu au trimestre précédent”.

L’enquête a également révélé que les banques sont non seulement plus pointilleuses sur les entreprises auxquelles elles accordent des prêts, mais reçoivent également moins de demandes de crédit de la part des entreprises.

Dans l’ensemble, il s’agit du resserrement des prêts le plus rapide depuis 2011, selon la BCE. La tendance au resserrement des conditions de prêt devrait se poursuivre au cours des trois prochains mois.

Économistes interrogé par Reuters s’attendaient généralement à voir une hausse de 25 points de base à 3,25 %, bien qu’une hausse plus élevée à 3,50 % soit également sur la table. Bloomberg rapporte également que les économistes prédisent cette hausse des taux d’intérêt plus deux autres pour la zone euro avant que les taux d’intérêt ne se stabilisent et ne baissent peut-être plus tard dans l’année, comme l’indiquait notre Fiscal Forecast Europe à la mi-avril. Les taux culmineront à 3,6%, selon certains économistes prédire.

Un modeste croissance du secteur des services de l’UEqui représente l’essentiel de son activité économique, pourrait maintenir l’inflation sous-jacente et les pressions salariales à un niveau élevé, ce qui signifie que la BCE continuera d’augmenter les taux d’intérêt pour tenter de juguler l’inflation.

Si les travailleurs exigent avec succès que les salaires suivent le coût de la vie, comme les fonctionnaires allemands l’ont récemment fait faitil peut maintenir l’inflation enflammée plus longtemps que prévu.

“Les marchés du travail tendus soutiennent le pouvoir de négociation des travailleurs et des syndicats”, a déclaré Patrick Saner, responsable de la stratégie macro chez Swiss Re, dit Reuters. “Alors que nous considérons qu’une spirale salaires-prix des années 1970 est peu probable, les évolutions récentes du marché du travail doivent certainement être préoccupantes pour la BCE car elles maintiennent le risque d’une spirale qui mijote.”

Avec des salaires toujours inférieurs au coût de la vie et un crédit serré, les problèmes devenus quasi chroniques dans certaines régions (comme le logement abordable) resteront difficiles à résoudre.