Les projections à long terme du FMI pour le monde sont les plus faibles qu’elles aient jamais été. Et le langage austère qu’il utilise dans sa dernière série d’évaluations indique des perspectives troublantes pour l’économie mondiale.
Vous pouvez en fait avoir une meilleure idée de l’ambiance au Fonds monétaire international (FMI) en regardant non pas leurs dernières prévisions, mais le type de vocabulaire qu’ils utilisent autour d’eux.
Des mots comme « sinistre », « périlleux » et « vulnérabilités importantes » résument plutôt bien la situation. Le FMI devient très nerveux sur l’état de l’économie mondiale et de son système financier sous-jacent.
Les soucis peuvent être séparés dans le court terme et le long terme.
A court terme, le FMI pense que les banques centrales sont piégées sur les cornes du dilemme. D’une part, l’inflation sous-jacente semble être considérablement plus tenace qu’on ne l’espérait auparavant.
La crise du coût de la vie pourrait persister plus longtemps que prévu, causant de véritables difficultés économiques dans une grande partie du monde.
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D’un autre côté, les efforts pour maîtriser cette inflation (via des taux d’intérêt plus élevés) menacent de causer leurs propres problèmes.
L’effondrement de Banque de la Silicon Valley plus tôt cette année (et, dans une certaine mesure, les montagnes russes du marché des obligations d’État au Royaume-Uni à l’automne dernier) ont tous deux été entraînés en partie par la hausse des taux d’intérêt.
Cela laisse les banques centrales face à un défi angoissant – d’une part, essayer de résoudre la crise du coût de la vie pourrait en fait provoquer de nouvelles explosions financières.
D’un autre côté, retenir les hausses de taux pourrait permettre à l’inflation de devenir “incrustée”, ce qui pourrait être encore pire pour tout le monde.
Les préoccupations à long terme sont plus profondes. Le Fonds s’inquiète des perspectives de croissance mondiale qui s’affaiblissent de plus en plus. Ses dernières projections à long terme pour le monde sont les plus faibles qu’elles aient jamais été.
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L’inquiétude “sinistre”, selon le FMI, est que c’est un signe que l’ombre portée du protectionnisme commence à peser sur la croissance mondiale.
Des pays du monde entier, y compris les États-Unis, injectent de l’argent dans leurs industries dans le but d’attirer des entreprises dans le pays, rapatriant la fabrication qu’ils ont autrefois délocalisée en Asie.
Cela peut sembler positif pour certaines entreprises américaines (elles reçoivent des subventions après tout), mais cela pourrait également se traduire par un monde moins efficace et moins productif.
Mettez tout cela ensemble et cela s’ajoute à une perspective troublante pour l’économie mondiale.
