Les mineurs de Bitcoin rencontrent des difficultés avant la réduction de moitié, prévient JP Morgan

Les mineurs de Bitcoin pourraient être confrontés à des défis importants en raison du prochain événement de réduction de moitié, selon un nouveau rapport d’analystes d’une société bancaire et financière JP Morgan.

Le rapport suggère que BitcoinLe prix et les frais de transaction de doivent augmenter considérablement pour équilibrer la récompense globale réduite.

Des temps troublants à venir pour les mineurs

L’analyse prédit des difficultés potentielles pour Bitcoin mineurs alors que le taux de hachage, représentant la puissance de calcul utilisée pour exploiter la crypto-monnaie, atteint de nouveaux sommets. Des facteurs tels que la fluctuation des coûts de l’électricité et l’intensification de la concurrence entre les mineurs devraient augmenter le coût de production.

Le événement de réduction de moitié, qui a lieu environ tous les quatre ans, réduira de moitié les récompenses des mineurs. “Le prochain événement de réduction de moitié du bitcoin en avril/mai 2024 pourrait être un test de résistance pour les mineurs de Bitcoin”, déclare le rapport, co-écrit par l’analyste de JP Morgan Nikolaos Panigirtzoglou.

Cet événement réduira les récompenses d’émission de 6,25 à 3,125 BTC, réduisant ainsi efficacement les revenus des mineurs tout en augmentant simultanément Le coût de production de Bitcoin. Le rapport explique que si la réduction de moitié du Bitcoin a généralement un impact positif sur le prix du Bitcoin étant donné que le coût de production a historiquement servi de plancher, cela représente un défi considérable pour les mineurs.

“[The halving] réduirait les récompenses d’émission de 6,25 à 3,125 BTC, impliquant une réduction des revenus des mineurs, augmentant effectivement le coût de production de Bitcoin en même temps […] En conséquence, alors que la réduction de moitié du bitcoin est considérée comme ayant un effet positif sur le prix du bitcoin étant donné que le coût de production servait historiquement de plancher, cela pose un défi aux mineurs de bitcoin », indique le rapport.

Volatilité du taux de hachage et coûts énergétiques

Sur la base d’un coût moyen mondial de l’électricité de 0,05 $/kWh, il en coûte actuellement environ 20 000 $ pour exploiter un Bitcoin, actuellement évalué à environ 30 000 $ selon les données publiques de l’explorateur de chaînes de blocs. JP Morgan a souligné la volatilité du taux de hachage, suggérant une gamme de sources d’énergie et des avantages potentiels pour les mineurs qui ont accès à une électricité à bas prix.

L’entreprise a révélé qu’une augmentation d’un cent du coût par kilowattheure se traduit par une augmentation de 4 300 $ des coûts de production de Bitcoin. Après le événement de réduction de moitiécette sensibilité devrait doubler, augmentant ainsi le risque et la susceptibilité pour les producteurs à coûts plus élevés (en termes plus simples, ils seront effectivement “exclus” de la sphère concurrentielle pour l’extraction de Bitcoin).

Soutien institutionnel et importance de la hausse des prix du Bitcoin

Le rapport souligne également l’intérêt croissant des institutions pour l’exploitation minière de Bitcoin en tant que source de soutien pour les mineurs en difficulté, citant des investissements dans des plates-formes minières d’entreprises telles que Galaxie Numérique et Investissements en niveaux de gris.

Le rapport indiquait :

“Il semble peu probable que le taux de hachage Bitcoin continue d’augmenter au même rythme après l’événement de réduction de moitié d’avril/mai 2024 sans aucune augmentation soutenue du prix du Bitcoin au-dessus de son coût de production ou une forte augmentation des frais de transaction qui pourrait compenser la réduction de récompenses d’émission.”

Malgré cela, cependant, pour compenser la récompense globale inférieure, JP Morgan souligne que Le prix du bitcoin et les frais de transaction doivent connaître une croissance substantielle. Les analystes ont en outre noté que la baisse de l’enthousiasme autour des crypto-monnaies pourrait poser un défi supplémentaire pour les revenus des mineurs, si en effet la tendance en termes de baisse d’intérêt pour la crypto s’avère être une tendance à long terme.

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