Les grandes banques émettent des avertissements sur les prêts aux bureaux tout en soulignant une exposition limitée

Wells Fargo, l’un des plus grands prêteurs immobiliers commerciaux aux États-Unis, a mis de côté plus d’argent cette année en raison de craintes que certains de ces prêts immobiliers ne tournent mal. Mais la banque basée à San Francisco et deux autres prêteurs avertissent les investisseurs que le ciel ne tombe pas – du moins pas encore.

Au cours du premier trimestre, Wells Fargo augmenté sa provision pour pertes sur prêts de 643 millions de dollars, une estimation du montant qu’il ne récupérera pas des créances douteuses. La banque a choisi l’immobilier commercial, et en particulier les prêts de bureau, en mettant l’argent de côté, une décision qui, selon les analystes, pourrait devenir plus courante au fil de l’année.

Les dirigeants de Wells Fargo, JPMorgan Chase et PNC Financial Services Group, qui ont lancé vendredi la saison des rapports sur les résultats du secteur bancaire, ont déclaré qu’ils accordaient toujours de nouveaux prêts sur des propriétés commerciales. Les récents échecs de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank ont ​​peut-être secoué certains investisseurs, mais les banques affirment que les prêts ne se sont pas arrêtés.

“Je n’utiliserais pas les mots crise du crédit, si j’étais vous”, a déclaré le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, en réponse à un analyste – qui a demandé s’il y avait une crise du crédit.

“De toute évidence, il va y avoir un peu de resserrement et la plupart concerneront certaines choses immobilières”, a déclaré Dimon. “Ce n’est pas un resserrement du crédit.”

Cependant, avec la menace d’une récession qui guette toujours, les banques semblent plus concentrées que jamais sur les prêts immobiliers commerciaux, en particulier sur les immeubles de bureaux multi-locataires.

Les emprunteurs de bureaux devraient s’attendre à recevoir bientôt un appel des banques, s’ils ne l’ont pas déjà fait, a déclaré Stuart Plesser, directeur principal de S&P Global Ratings, à CoStar News. Les agents de crédit veulent plus de clarté sur ce que les propriétaires de bureaux prévoient de faire au sujet des prêts arrivant à échéance prochainement.

“Sur les prêts arrivant à échéance dans un an ou deux, il serait sage d’avoir ces discussions”, a déclaré Plesser.

Les banquiers se sont concentrés sur la situation financière de leurs livres de prêt au bureau Pendant des mois. Et les régulateurs ont averti les banques depuis l’été dernier à être sur leurs gardes, en particulier les banques avec la plus forte concentration de prêts immobiliers commerciaux.

Dans les semaines à venir, certaines banques demanderont probablement aux emprunteurs de refinancer les prêts en cours, surtout si la valeur de la propriété a baissé ces derniers mois, a déclaré Plesser. Les fonds propres supplémentaires qui en résultent serviront à protéger les banques si les prêts tournent mal.

Les dirigeants de Wells Fargo, JPMorgan et PNC ont tous souligné lors des conférences téléphoniques de vendredi que l’exposition de ces banques aux immeubles de bureaux à risque était limitée

Alors que Wells Fargo a augmenté sa provision pour pertes sur prêts, Mike Santomassimo, directeur financier de la banque, a déclaré lors de l’appel qu’il s’agissait d’une mesure défensive en cas de détérioration du marché des bureaux.

“Cela se déroulera probablement sur une longue période”, a déclaré Santomassimo. “Nous ne voyons pas beaucoup de stress à court terme.”

L’immobilier commercial est une petite partie de l’activité bancaire globale de JPMorgan Chase et son portefeuille comprend peu de propriétés en difficulté, selon Jeremy Barnum, directeur financier de JPMorgan.

“Permettez-moi de vous rappeler que notre exposition au secteur des bureaux représente moins de 10 % de notre portefeuille et se concentre sur les marchés urbains denses”, a déclaré Barnum.

Le marché des bureaux ne représente que 2,7 % du total des 36 milliards de dollars de prêts immobiliers commerciaux de PNC, a déclaré Robert Reilly, directeur financier de PNC. Environ 0,2% de ces prêts sont en souffrance, a-t-il déclaré.

Les immeubles de bureaux multi-locataires sont le domaine de préoccupation de PNC et les immeubles liés aux prêts de son portefeuille sont occupés à environ 70%, a déclaré Reilly.

“C’est là que nous constatons un stress croissant et un niveau croissant” d’actifs transférés à la délinquance, a déclaré Reilly.

Mais les portefeuilles de prêts immobiliers commerciaux des banques ont continué de croître. Chez Wells Fargo, les prêts immobiliers commerciaux ont augmenté de 3,1 % pour atteindre 154,7 milliards de dollars au premier trimestre par rapport à la même période un an plus tôt. Les prêts immobiliers commerciaux de PNC ont augmenté de 5,3 % pour atteindre 35,9 milliards de dollars.

JPMorgan ne détaille pas les chiffres des prêts immobiliers commerciaux dans les rapports trimestriels sur les résultats. Il déposera ces chiffres plus tard ce mois-ci auprès des régulateurs fédéraux.

Si les emprunteurs ne sont pas disposés à débourser plus de fonds propres, ils pourraient rechercher un prêteur non bancaire prêt à prendre plus de risques et à refinancer leur prêt. Mais même les prêteurs non bancaires sont plus prudents ces jours-ci, a déclaré Brendan Browne, directeur principal de S&P Global Ratings, à CoStar News.

“Les prêteurs non bancaires peuvent être moins disposés à accorder ce type de prêt aujourd’hui qu’ils ne l’étaient il y a un an”, a déclaré Browne.

Browne a déclaré qu’il s’attend à voir davantage de propriétaires de bureaux laisser les propriétés faire l’objet d’une saisie cette année, plutôt que de miser davantage sur leurs propres fonds propres pour refinancer un prêt.

Le Place du siècle développement à usage mixte à Los Angeles a été vendu dans une vente aux enchères de forclusion début avril à deux frères milliardaires britanniques. Columbia Property Trust en Février fait défaut sur un prêt de 1,72 milliard de dollars soutenu par sept tours de bureaux dans une étape vers une saisie potentielle.

Deux banques régionales – M&T Bank à Buffalo, New York, et Pinnacle Financial à Nashville, Tennessee – ont annoncé lundi leurs résultats du premier trimestre. Environ deux douzaines d’autres banques publieront des rapports sur les bénéfices plus tard dans la semaine, dont Bank of America et Goldman Sachs.