Les ETF sont la mesure de toutes choses : des entrées record au premier semestre

Le facteur de coût le plus important pour les investisseurs privés sont désormais les frais de commande des courtiers. Mais ceux-ci peuvent souvent être minimisés grâce à une astuce.

Les ETF atteignent de nouveaux records. Comme le rapporte entre autres le « Börsen-Zeitung », fin juin, 10 200 milliards de dollars ont été investis dans le monde entier dans des fonds indiciels négociés en bourse (ETF). Les investisseurs ont investi 300 milliards de dollars supplémentaires dans les produits négociés en bourse (ETP). Par rapport au tournant de l’année dernière, cela correspond à une augmentation de 13,5%.

376 milliards de dollars d’entrées nettes dans les ETF

Ce record n’est en aucun cas dû uniquement aux hausses de prix sur les marchés. En fait, il y a également eu des entrées de fonds : les investisseurs du monde entier ont investi un montant net de 376 milliards de dollars dans les ETF, dont 103 milliards de dollars investis rien qu’en juin. Juin a été le 49ème mois consécutif de collecte nette. Au cours des dix dernières années, le volume des ETF a augmenté en moyenne de 15,9 % par an.

Shanna Strauss, responsable du développement du réseau représentatif des Courtiers Freedom Finance Europe Ltd., ce n’est pas surprenant. La maison de commerce cotée au NASDAQ est représentée en Europe avec une licence CySEC depuis plusieurs années. “ETF
sont polyvalents, transparents et rentables », résume Strauss.

Parmi nos propres clients, les day traders ainsi que les investisseurs buy & hold sont représentés – et les deux groupes utilisent des ETF et des ETP. Cela s’applique aussi bien aux clients aux États-Unis qu’aux investisseurs dans les 15 pays européens dans lesquels Freedom Finance Europe Ltd. est représenté.

En fait, les coûts des ETF sont très faibles. Les coûts sont généralement mesurés par le ratio des dépenses totales. Des TER de 0,10% sont la norme pour les ETF sur les grands indices de référence. Mathématiquement, un portefeuille de 10 000 EUR coûte 10 EUR par an.

Amortisseur en raison de l’interdiction du PFOF ?

Cependant, le TER n’inclut pas les frais pour les ordres avec lesquels un ETF est placé en portefeuille. Si vous achetez un ETF pour 10 000 EUR et le revendez après un an, vous générerez au total 16 EUR de frais d’achat et de vente, ainsi que des frais de commande de 8 EUR chacun. Cela représente 0,16% du volume et dépasse souvent le TER.

À cet égard, bon nombre d’investisseurs devraient regretter l’interdiction des modèles Payment For Order Flow (PFOF) décidée au niveau européen. L’interdiction entrera en vigueur en 2026 et risque de bouleverser le modèle économique des soi-disant néobrokers.

Ceux-ci permettent désormais d’acheter des actions ETF et d’autres titres pour des frais de 1 EUR ou moins. Cependant, les transactions ne s’effectuent pas sur de grandes bourses telles que Xetra, mais plutôt sur des bourses secondaires telles que Gettex ou Tradegate.

Toutefois, les spécialistes des valeurs mobilières ne pensent pas que l’interdiction des PFOF entraînera une baisse de l’intérêt pour les ETF. Rien qu’en Allemagne, près de quatre millions de plans d’épargne ETF s’y opposent.

Réduire les frais de commande dans le trading d’ETF : voici comment cela fonctionne

Shanna Strauss conseille aux investisseurs qui souhaitent négocier aux frais les plus bas possibles une astuce simple. « Regardez le modèle tarifaire de votre courtier. Par exemple, dans le négoce d’ETF, nous facturons des frais de base de 2 EUR plus 0,02 EUR par action. Recherchez un ETF par ailleurs approprié avec la valeur action la plus élevée possible », explique Strauss.

« Par exemple, si vous investissez 5 000 EUR dans le DAX et choisissez un ETF dont le prix est de 25 EUR, vous négociez 200 actions. Avec notre modèle de frais, vous paieriez des frais de commande de 6 EUR. Avec un autre ETF DAX avec un prix plus élevé, vous pouvez ouvrir la position avec 20 actions. Les frais de commande s’élèvent alors à 2,40 euros », calcule Strauss.

Juste à ETF Il existe suffisamment d’options parmi lesquelles choisir sur les grands indices tels que le DAX, le S&P 500, le NASDAQ 100 and Co. Les investisseurs pourraient rechercher des ETF avec un TER faible tout en trouvant une action avec une valeur élevée.

Toutefois, la condition préalable à cette approche est un modèle de tarification qui – comme dans le cas de Liberté 24 – plus orienté vers les structures anglo-saxonnes. Le modèle allemand classique – frais de base + commission en fonction du volume + frais de plate-forme de négociation – n’est pas adapté à cela.

Les ETF thématiques et obligataires sont en hausse

Sans surprise, le retournement des taux d’intérêt a accru l’intérêt pour les ETF obligataires. Les entrées nettes mondiales se sont élevées à 142 milliards de dollars au premier semestre. Selon le cabinet d’analyse Morningstar, la collecte en Europe a même atteint des niveaux records.

« Les flux vers les ETF obligataires ont atteint un niveau record au premier semestre alors que les investisseurs cherchaient à profiter de la hausse des rendements obligataires et à compenser les déséquilibres des portefeuilles sous-pondérés en titres à revenu fixe depuis de nombreuses années », déclare José Garcia-Zarate, associé. Directeur des stratégies passives chez Morningstar.

La sous-pondération sera compensée principalement par l’achat de titres de qualité Investment Grade, car des rendements attractifs peuvent désormais également être obtenus dans les zones sûres du marché obligataire.

Les ETF thématiques restent également populaires. Le cabinet de recherche et de conseil ETFGI a rapporté il y a quelques jours que ce segment avait enregistré des entrées nettes de 6,62 milliards de dollars en juin. Au premier semestre, 19,11 milliards de dollars ont été investis dans ce domaine. Le volume investi dans les ETF thématiques a augmenté de 18,3 % depuis le début de l’année pour atteindre 261 milliards de dollars. Même s’il s’agit du neuvième mois consécutif d’afflux, les afflux dans ce segment étaient déjà plus élevés dans le passé.

Plus de croissance, moins de valeur – et moins de robots-conseillers

Toutefois, selon Morningstar, l’intérêt pour les ETF ESG a quelque peu diminué. Ici, les entrées de trésorerie ont diminué au deuxième trimestre. Toutefois, cela ne signifie pas nécessairement une dérogation aux principes ESG. Cette baisse est également attribuée à l’augmentation du volume des ETF obligataires. Dans le domaine des obligations d’État, les critères ESG sont jusqu’à présent bien moins répandus que dans le domaine des actions ou des obligations d’entreprises.

Dans le segment des actions, les valeurs de croissance figurent en bonne place sur la liste de souhaits des investisseurs – le rallye technologique n’est pas une coïncidence. Morningstar, en revanche, a enregistré des sorties de capitaux des ETF axés sur la valeur et des ETF sur les valeurs énergétiques.

Une autre tendance ? L’importance des conseillers en robots pour la croissance du segment ETF pourrait diminuer à l’avenir. Selon une étude des prestataires Cominvest et Quirion, les investisseurs sont sceptiques quant à ce concept. Et FinTech Evergreen est également parvenu récemment à la conclusion dans une étude que « la valeur ajoutée des portefeuilles en termes de facteurs de risque par rapport à un simple indice de marché » reste gérable.

Strauss le confirme également : « Avec Robo Advisor, vous payez des frais de gestion d’actifs ainsi que les frais de l’ETF. Ceux en cours Coûter sont alors presque aussi élevés que pour un fonds de placement à gestion active ». La plupart des investisseurs n’avaient pas besoin de ces produits.

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