2024-03-04 23:37:59
À quoi sert l’activité commerciale d’une grande banque ? Un modèle rudimentaire pourrait être le suivant : autrefois, il y a peut-être 20 ans, la division commerciale effectuait des transactions. Ça faisait commerce de facilitation pour la clientèle (négociation, tenue de marché) : acheter des titres que les clients voulaient vendre, vendre des titres que les clients voulaient acheter, utiliser le bilan de la banque et collecter un spread pour ce service. Et c’est ce qui s’est passé négociation pour compte propre : acheter des titres qui la Banque voulait acheter (parce qu’il pensait qu’ils augmenteraient) et vendre les titres qu’il voulait vendre. Il existe une certaine distinction conceptuelle entre ces entreprises, mais elles sont liées ; dans les deux cas, les traders de la banque ont utilisé son bilan pour acheter et vendre des titres et ont pris le risque que ces titres baissent.
Depuis la crise financière de 2008, cela est devenu un peu moins vrai. Aux États-Unis, le trading pour compte propre, en tant qu’activité réservée aux grandes banques, est plus ou moins interdit depuis une décennie par la règle Volcker. Le trading de facilitation pour la clientèle reste une activité importante, mais il est largement admis que les banques ont réduit leur tenue de marché pour diverses raisons réglementaires et d’appétit pour le risque : la règle Volcker complique la tenue de marché, les exigences de fonds propres accrues l’ont rendu moins économique pour les banques. Les banques ont tendance à utiliser leurs bilans pour négocier des titres, et la culture généralement plus ennuyeuse et conservatrice des banques d’après-crise les a rendues moins intéressées à prendre de gros risques commerciaux. Les bureaux de négociation font donc désormais davantage correspondre les acheteurs et les vendeurs. sans utiliser le propre bilan de la banque pour acheter et vendre des choses.
#Les #bureaux #négociation #négocient #moins #prêtent
1709590913
