L’inflation a atteint son apogée, préparant le terrain pour que la série actuelle de hausses brutales des taux d’intérêt commence à s’inverser d’ici la fin de 2023 sous la direction des États-Unis, selon les analystes du gestionnaire de fonds mondial State Street.
L’analyse, publiée jeudi, indique qu’il y a peu de preuves que les anticipations d’inflation se « désancrent » des objectifs de la banque centrale – ce qui signifie que le risque que la flambée des prix de cette année ne semble être de courte durée.
“Alors que le débat sur un nouveau régime d’inflation mondiale plus élevé est omniprésent, le calendrier et l’ampleur d’un tel changement potentiel sont très incertains et, à notre avis, improbables”, ont écrit les analystes de State Street.
Ils soulignent une amélioration de l’offre et un ralentissement de la demande alors que la croissance économique s’arrête – en partie en réponse aux hausses de taux – ce qui permettra à un puissant épisode désinflationniste de se dérouler d’ici la mi-2023. Les prix du pétrole en Europe ont chuté mercredi à leur plus bas niveau depuis janvier.
Toute baisse des taux – ou même modération de l’approche – par la Réserve fédérale américaine serait également probablement suivie par ses pairs.
La Fed a ouvert la voie à une forte hausse des taux d’intérêt cette année dans le but de freiner l’inflation avec une série de hausses de taux importantes et rapides et a été suivie par d’autres autorités, dont, à un rythme retardé, la Banque centrale européenne (BCE).
“La vitesse et l’agressivité de ces mouvements de randonnée nous préoccupent, dans un monde où l’équilibre est très difficile – voire impossible – à atteindre”, a déclaré State Street.
Cependant, dans l’intervalle, les taux d’intérêt ici devraient augmenter à nouveau la semaine prochaine pour atteindre au moins 2%, bien qu’à un rythme potentiellement plus lent que les hausses de 0,75 point de pourcentage en novembre et septembre.
Le pic d’inflation étant derrière nous, State Street affirme que les banques centrales risquent désormais de “se resserrer excessivement” et d’étouffer la croissance de manière trop agressive en augmentant le coût de l’argent.
L’économie mondiale ralentit rapidement et l’attention devrait revenir aux problèmes de croissance, déclare State Street
L’analyse prévient que la situation économique reste fluide et imprévisible.
Pour les investisseurs, 2023 sera une période de “navigation sur un atterrissage cahoteux”, disent-ils.
“Nous nous attendons à ce que l’incertitude et la volatilité du marché persistent pendant un certain temps, entraînant un parcours cahoteux avec un large éventail de résultats possibles. Nous prévoyons que plus de clarté sera atteinte en 2023 alors que nous voyons les taux culminer dans une grande partie du monde développé, mais ce qui suit est tout sauf clair.
