Le premier trimestre s’est terminé avec un indice en hausse de 10,6%. De cette hausse, environ la moitié (4,8% pour être précis) dépendait des magnifiques 7 actions habituelles, dont environ un quart était dû à la seule NVIDIA Corporation (NASDAQ :).
À une époque où beaucoup pensent qu’il s’agit d’une tendance destinée à se poursuivre dans le temps (et ce sera peut-être le cas pendant quelques trimestres supplémentaires), je suggère de faire un contrôle dans 3 à 5 ans. Le marché est cyclique, le marché connaît des hauts et des bas, et cela concerne à la fois la psychologie des investisseurs et l’évolution des prix, ou pour utiliser un langage plus technique, le facteur spéculatif (le multiple P/E).
La règle d’or que tout investisseur doit retenir est que « des valorisations élevées AUJOURD’HUI équivalent souvent à de FAIBLES rendements futurs attendus demain » (et vice versa). Si vous ne croyez pas cette règle, il suffit de regarder les Treasuries 10+ pour ne citer que quelques classes d’actifs (voir ci-dessous).
En fait, les magnifiques 7 ont les excellents rendements observés en 2023 et 2024… car en 2022 presque personne n’en voulait (je me souviens quand j’ai acheté Meta Platforms Inc (NASDAQ 🙂 à la baisse mais tout le monde était sûr du titre en dessous 100 dollars qu’elle ferait faillite à cause de la concurrence de TikTok).
Maintenant que nous avons fait valoir quelques arguments concrets, quelles pourraient être les entreprises intéressantes dans ce sens ?
J’ai mis ici une liste de 7 titres possibles qui pourraient bénéficier de considérations similaires…
Il s’agit de titres qui reflètent certains filtres utilisés avec InvestingPro, notamment :
- ROI > 10 %
- Potentiel de hausse d’au moins 10%
- Rapport de courant > 1
- Ratio dette/capital inférieur à 0,9
- LONGUEUR > 5%
- Capitalisation boursière > 50 milliards
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LE RÉSULTAT
Les sociétés que vous voyez répertoriées ci-dessous sont 7 actions très connues, avec toutes les caractéristiques ci-dessus, et j’ajoute avec une valorisation P/E inférieure à 17 (zone moyenne historique S&P 500)
- PayPal Holdings Inc (NASDAQ 🙂
- Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE 🙂
- Berkshire Hathaway Inc. Classe A (NYSE 🙂
- Services énergétiques totaux inc (TSX 🙂
- Rio Tinto ADR (NYSE 🙂
- Stellantis NV (BIT 🙂
- Cisco Systems Inc (NASDAQ 🙂
Beaucoup d’entre eux connaissent depuis longtemps des situations difficiles, non pas tant en termes de fondamentaux qu’en termes de baisse des prix. Et comme cela arrive toujours, ils sont d’abord dénigrés, puis ignorés.
Statistiquement, tous ne seront pas en mesure de revenir à la mode, mais au moins nous pouvons commencer à évaluer quelque chose dans lequel la probabilité de rendements futurs attendus plus élevés penche davantage du côté de l’investisseur, après quelques années.
Toutes les actions ne peuvent pas devenir magnifiques, mais une action magnifique peut être cachée dans chaque action.
À la prochaine!
“L’auteur détient des positions longues sur Paypal, S&P 500 et . Cet article a été rédigé à titre informatif uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil, un conseil ou une recommandation d’investissement en tant que tel, il n’est pas destiné à inciter de quelque manière que ce soit à l’achat. “Je rappelle que tout type d’actif est évalué de plusieurs points de vue et est très risqué et par conséquent, chaque décision d’investissement et le risque qui y est associé restent sous la responsabilité de l’investisseur”.
2024-04-03 01:57:58
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