Les actions ont ouvert la séance de négociation de vendredi en baisse, perdant certains gains d’un énorme rallye du marché jeudi qui a suivi l’annonce qu’un consortium de 11 grandes banques américaines s’était regroupé pour déposer 30 milliards de dollars dans la Première République (FRC) dans le but de stabiliser le système bancaire.
Peu de temps après la cloche d’ouverture de vendredi, le S&P 500 (^GSPC) était en baisse de 0,3%, le Dow Jones Industrial Average (^DJI) était en baisse de 0,6%, tandis que le Nasdaq Composite (^IXIC), à forte composante technologique, a chuté de 0,2% plus modeste. .
Les actions ont fortement rebondi jeudi après l’annonce tout au long de la journée que les grandes banques dirigées par JPMorgan (JPM) et Bank of America (BAC) étaient sur le point d’injecter des capitaux dans la Première République, ce qui équivalait à un renflouement de la banque en difficulté.
Les entreprises ont finalement annoncé leur accord pour soutenir la Première République environ une demi-heure avant la clôture du marché.
S’adressant à Yahoo Finance Live jeudi, l’analyste bancaire de longue date Dick Bove a déclaré qu’à la suite de ces mesures, la crise bancaire à court terme était terminée.
Les actions de la Première République, qui ont été interrompues à plusieurs reprises pour cause de volatilité jeudi, ont baissé d’environ 20 % tôt vendredi, tout comme le secteur bancaire au sens large.
Les investisseurs suivaient également le prix du pétrole brut, le pétrole brut WTI en baisse de 1,5 % pour s’échanger à près de 67,30 $ le baril, un creux d’environ 15 mois alors que les prix du pétrole ont subi de fortes pressions la semaine dernière.
Le marché du Trésor restera également au centre des préoccupations, le rendement à 10 ans s’établissant à près de 3,48 % tôt vendredi, un peu plus d’une semaine après avoir dépassé les 4 %.
Dans une note aux clients jeudi, les analystes de Bespoke Investment Group ont souligné qu’une partie de la volatilité récente du marché du Trésor – en particulier avec les bons du Trésor à plus court terme qui ont tendance à être plus sensibles aux attentes de la Fed – est probablement venue de “forcée (que c’est-à-dire l’achat et la vente non discrétionnaires, et les prix que les acheteurs ou les vendeurs insensibles aux prix acceptent n’intègrent pas nécessairement toutes les informations disponibles. »
“Un autre exemple est l’afflux massif de liquidités vers les fonds du marché monétaire cette semaine rapporté par ICI : les actifs totaux des fonds ont augmenté de 2,5 % ou 121 milliards de dollars, et les fonds monétaires sont obligés de mettre ces liquidités au travail, ce qui ajoute à la pression d’achat des taux d’intérêt à court terme. “, a écrit la firme. “L’effondrement des rendements des bons et la très forte volatilité sont cohérents avec l’idée que les flux de fonds monétaires forcent les achats sur des marchés spécifiques.”
Dans une note aux clients vendredi, Thomas Mathews, économiste principal des marchés chez Capital Economics, a fait écho à ce point de vue en notant que le début de la courbe du Trésor implique désormais le taux d’intérêt de référence de la Fed se terminant en 2023 à environ 2 points de pourcentage en dessous de ce que les investisseurs attendaient juste une semaine. il y a.
“Il y a de fortes chances, à notre avis, que les investisseurs sous-estiment maintenant à quel point les banquiers centraux augmenteront les taux au cours des deux prochains mois”, a écrit Mathews. “En tant que tel, nous soupçonnons que le rallye des obligations à court terme pourrait s’inverser.”
La Fed annoncera sa prochaine décision politique le mercredi 22 mars, les investisseurs prévoyant environ 80 % de chances que la banque centrale augmente ses taux de 0,25 % supplémentaire, selon les données du groupe CME.
Le calendrier des bénéfices des entreprises de vendredi est calme, le calendrier économique apportant aux investisseurs américains le premier regard sur le sentiment des consommateurs en mars de l’Université du Michigan comme point culminant.
Vendredi marque également une quadruple sorcellerie sur les marchés américains, avec des contrats sur des options et des contrats à terme sur actions uniques, ainsi que des options sur indices et des contrats à terme, tous expirant à la clôture d’aujourd’hui.
Il y aura également un remaniement dans certains secteurs du S&P 500, S&P reclassant 14 actions de l’indice dans de nouveaux secteurs à la clôture d’aujourd’hui.
Les noms les plus notables en mouvement incluent Target (TGT), Dollar General (DG) et Dollar Tree (DLTR), qui passeront du secteur de la consommation discrétionnaire (XLY) à la consommation de base (XLP). Parmi les autres entreprises notables qui changent de secteur, citons Visa (V), Mastercard (MA) et PayPal (PYPL), qui passeront de la technologie (XLK) à la finance (XLF).
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