Les actions mondiales paralysées par l’inflation et les inquiétudes sur les taux d’intérêt

LONDRES/NEW YORK, 13 novembre (Reuters) – Les actions mondiales se sont négociées dans une fourchette étroite lundi alors que le marché se concentrait sur les données sur l’inflation américaine pour obtenir davantage d’indices sur la question de savoir si les taux d’intérêt mondiaux ont réellement atteint un sommet.

Après deux semaines de gains, l’indice MSCI des actions mondiales (.MIWD00000PUS) a oscillé entre des gains et des pertes modestes et a terminé en hausse de 0,19 %. L’indice de référence S&P 500 (.SPX) de Wall Street est resté stable, l’indice industriel Dow Jones (.DJI) a augmenté de 0,16 %, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 0,22 %.

L’indice des actions mondiales a gagné près de 5% depuis le début du mois, après que l’aversion au risque en octobre provoquée par la guerre entre Israël et le Hamas ait été apaisée par les paris selon lesquels les principales banques centrales auraient mis fin à leur longue série de hausses de taux d’intérêt.

Néanmoins, la semaine à venir est remplie d’événements liés aux risques de marché, les chiffres de l’inflation à la consommation et des ventes au détail aux États-Unis mardi et mercredi étant respectivement les plus susceptibles de modifier le discours économique.

“Cette semaine, nous penserons au rapport de mardi sur l’indice des prix à la consommation d’octobre, dans lequel nous espérons que l’inflation sous-jacente aura pris de la vitesse pour un troisième mois consécutif”, ont déclaré les analystes de Valeurs Mobilières TD dans une note. Ils prévoient que l’inflation sous-jacente s’est accélérée à 0,4% contre 0,3% en septembre.

Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que l’inflation globale des prix à la consommation aux États-Unis ralentisse à 3,3% en octobre contre 3,7% le mois précédent, le taux d’inflation dit de base, sans composantes volatiles, inchangé.

“Bien qu’une poursuite de la hausse (des actions) jusqu’à la fin de l’année soit tout à fait possible, elle pourrait être atténuée par un sentiment baissier sur les actions, motivé à la fois par des risques géopolitiques et financiers accrus”, a également mis en garde la maison de recherche BCA dans une note adressée lundi à ses clients.

Cette combinaison d’inquiétudes liées à la hausse des taux et d’aversion au risque a contribué à propulser le dollar vers un nouveau plus haut d’un an par rapport au yen lundi.

Les rendements de référence du Trésor à 10 ans, qui augmentent lorsque les prix baissent, ont également atteint un sommet d’une semaine à 4,6960% tôt lundi, les inquiétudes concernant l’inflation réduisant l’attrait des instruments de dette à intérêt fixe.

Moody’s a abaissé vendredi la perspective de la note de crédit américaine AAA de « négative » à « stable », en invoquant d’importants déficits budgétaires et une baisse de l’accessibilité de la dette. Fitch a abaissé la note des États-Unis de AAA à AA+ en août, après des mois de politique de la corde raide autour du plafond de la dette américaine.

Les États-Unis risquent une nouvelle fermeture partielle du gouvernement à partir de samedi si le Congrès n’adopte pas un projet de loi provisoire sur les dépenses.

Le dollar a atteint 151,90 yens lundi pour la première fois depuis la mi-octobre de l’année dernière, et oscillait toujours à 151,59 près de ces sommets à 21h10 GMT. L’indice du dollar, qui suit la devise américaine par rapport à six autres devises, est resté stable à 105,61, à proximité de son plus haut annuel atteint le 3 octobre.

Naka Matsuzawa, stratège de Nomura Securities, a déclaré que les actions mondiales étaient désormais probablement proches d’un sommet.

“Jusqu’à présent, le marché a considéré les mauvaises nouvelles économiques comme de bonnes nouvelles, car cela signifierait une pause dans les hausses de taux de la Fed”, a-t-il déclaré.

“Mais maintenant, le marché des bons du Trésor a déjà intégré une pause, il n’y a donc pas beaucoup de place pour que les rendements des bons du Trésor baissent davantage”, supprimant ainsi un soutien au marché boursier. “En bref, je ne pense pas que la reprise boursière va se poursuivre.”

Ajoutant aux tensions à court terme sur les marchés, le président américain Joe Biden et le dirigeant chinois Xi Jinping se rencontreront cette semaine en marge du sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC) à San Francisco.

Les prix du pétrole brut ont également baissé, les inquiétudes sur la demande ayant pris le pas sur les inquiétudes sur l’offre avant les données sur les ventes au détail chinoises plus tard dans la semaine, qui pourraient assombrir des perspectives déjà assombries par le déclin de l’activité industrielle dans la deuxième économie mondiale.

Les contrats à terme sur le brut Brent pour janvier et les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) pour décembre ont légèrement augmenté, tous deux en hausse d’environ 1,30 $ à 82,75 $ et 78,53 $ le baril.

Les deux indices de référence ont gagné près de 2 % vendredi alors que l’Irak a exprimé son soutien aux réductions de pétrole de l’OPEP+.

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