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Les actions de Kokusai Electric bondissent de 28 % lors de ses débuts à Tokyo

Les actions de Kokusai Electric bondissent de 28 % lors de ses débuts à Tokyo

2023-10-25 10:39:59

Un signe de Kokusai Electric est photographié à Tokyo, Japon, le 7 septembre 2023. REUTERS/Miho Uranaka/File photo Acquérir des droits de licence

  • Kokusai valorisé 3,61 milliards de dollars après des débuts percutants
  • L’introduction en bourse donne à KKR une sortie partielle
  • Kokusai a commencé à coopérer avec Applied Materials
  • Kokusai prévoit un retour de la croissance entre fin 2024 et 2025

TOKYO, 25 octobre (Reuters) – Les actions de Kokusai Electric (6525.T) ont bondi de 28% mercredi lors de leurs débuts sur le marché de Tokyo après que la société de capital-investissement KKR a vendu les actions du fabricant d’équipements de puces pour 724 millions de dollars lors de la plus grande introduction en bourse (IPO) du Japon. dans cinq ans.

L’action a clôturé à 2 350 yens, valorisant l’entreprise à 541,5 milliards de yens (3,61 milliards de dollars) alors que les investisseurs se sont emparés des actions suite à la rare introduction en bourse d’un fabricant clé d’outils à puces.

Kokusai avait évalué ses actions à 1 840 yens lors de la plus grande cotation de Tokyo depuis l’introduction en bourse de la société de télécommunications SoftBank Corp en 2018, offrant une sortie partielle à KKR, qui a réduit sa participation de 73,2 % à 47,7 %, sans surallocation.

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“Le marché des actions liées aux puces en dehors de l’IA est faible, donc certains se demandent ce qui va se passer”, a déclaré Tomoichiro Kubota, analyste chez Matsui Securities.

“En fin de compte, l’entreprise a connu un bon départ”, a-t-il déclaré.

Graphiques Reuters
Graphiques Reuters

Les fabricants d’outils à puce ont souffert d’un ralentissement du marché des produits électroniques tels que les smartphones et les PC, l’euphorie initiale suscitée par les progrès de l’intelligence artificielle générative s’est également refroidie.

Même si Kokusai est exposé à une baisse de la demande de puces mémoire, ce marché devrait rebondir et le fabricant d’outils pourra également se développer dans d’autres segments, a déclaré Kazuyoshi Saito, analyste chez Iwai Cosmo Securities.

Un vairon comparé à des concurrents tels que Tokyo Electron (8035.T), Kokusai fabrique des machines pour déposer des films sur des tranches de silicium, avec Samsung Electronics (005930.KS), TSMC (2330.TW) et Micron Technology (MU.O) représentant plus de 40% de son chiffre d’affaires.

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La société prévoit un bénéfice d’exploitation de 29,1 milliards de yens pour l’année se terminant en mars, soit une baisse de 48 % par rapport à l’année précédente.

“La situation est toujours difficile et certains se demandent si nous avons touché le fond, mais c’est un fait que les stocks des clients ont commencé à diminuer”, a déclaré le président de Kokusai Electric, Fumiyuki Kanai, ajoutant qu’il prévoyait un retour de la croissance à partir de la fin de l’année prochaine jusqu’en 2025.

KKR a accepté d’acheter l’unité d’équipement électronique d’Hitachi (6501.T) en 2017 dans le cadre d’un accord valorisant l’entreprise à 257 milliards de yens (1,72 milliard de dollars) alors que le conglomérat rationalisait ses opérations.

Le groupe de capital-investissement a ensuite séparé Kokusai l’année suivante et a cherché à vendre Kokusai à son concurrent Applied Materials (AMAT.O) en 2019, mais l’accord de 3,5 milliards de dollars a été résilié après avoir échoué à obtenir l’approbation réglementaire en Chine.

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Kokusai s’attend à ce que KKR réduise progressivement sa participation au fil du temps.

Capital Research and Management et Lazard Asset Management se sont engagés à acheter des actions lors de l’introduction en bourse, la part disponible pour les investisseurs étrangers étant sursouscrite plus de 10 fois, a rapporté Reuters précédemment.

Applied Materials a acquis une participation de 15 % dans la société au cours des trois dernières années.

Les deux sociétés ont commencé à coopérer mais Kokusai ne s’attend pas à ce qu’Applied continue à renforcer sa participation, a déclaré Kanai.

Les débuts de Kokusai surviennent alors que les offres d’actions à Tokyo ont augmenté, le Japon bénéficiant de taux d’intérêt plus bas que d’autres pays, du soutien du milliardaire Warren Buffett et d’une rotation des investisseurs hors de Chine.

(1 $ = 149,8500 yens)

Reportage de Sam Nussey, Miho Uranaka, Mayu Sakoda et Yamazaki Hands ; Montage par Chang-Ran Kim et Miral Fahmy

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