La reprise des actions bancaires a amélioré le sentiment du marché lundi.
En Allemagne, les actions de Deutsche Bank ont gagné plus de 6 %.
Aux États-Unis, First Citizens BancShares a bondi de plus de 50 % après l’accord d’absorption des restes de la Silicon Valley Bank (SVB). Pendant ce temps, la First Republic Bank a récupéré près de 12% hier.
Le calme et le rallye des actions bancaires hier ont stabilisé l’humeur du marché. L’or a basculé en dessous de 1950 dollars l’once, tandis que le rendement américain à 2 ans a flirté avec la barre des 4% – en pariant que si la crise bancaire est terminée, nous pourrions reprendre nos vies et nous inquiéter à nouveau de l’inflation.
Le S&P500 a clôturé en hausse de 0,17%, tandis que le Nasdaq, sensible aux taux, a chuté de 0,74%.
Bien sûr, si le stress bancaire s’atténue davantage, nous devrions voir les rendements souverains récupérer une partie du recul récent.
Pourtant, la tarification de la récession est désormais en jeu et devrait limiter la hausse en dessous des niveaux pré-SVB, lorsque la Réserve fédérale (Fed) devait augmenter les taux jusqu’à environ 5,5 %.
Ce n’est plus l’attente.
C’est pourquoi les marchés boursiers, qui ont été relativement résistants au stress bancaire – en partie en raison de l’augmentation des liquidités injectées sur le marché pour y faire face, restent vulnérables car les estimations de bénéfices seront très probablement révisées à la baisse dans un avenir prévisible.
Le récit de Bitcoin passe d’un refuge sur le stress bancaire à fragile sur le stress de Binance
Le bitcoin est tombé en dessous de 27 000 dollars par pièce après avoir appris que Binance et son PDG avaient été poursuivis par la CFTC pour avoir prétendument omis de s’enregistrer correctement. L’entreprise aurait permis à ses clients de négocier des dérivés depuis au moins 2021, et ces dérivés ne sont pas soumis à la juridiction américaine, et que Binance aurait dû s’enregistrer auprès de l’agence il y a des années, et qu’ils continuent de violer les règles de la CFTC.
La nouvelle n’appelle pas la fin de Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde, mais elle pourrait bien refroidir l’appétit pour les flux de valeur refuge vers Bitcoin – qui s’est accompagné de la crise bancaire, rappelant aux investisseurs en crypto que les échanges de crypto-monnaie ne sont pas nécessairement plus sûrs que une banque.
FX et énergie
L’indice du dollar américain reste sous la pression de la baisse des rendements américains alors que les inquiétudes croissantes liées à la récession tiennent à distance les attentes bellicistes de la Fed.
L’EURUSD a jusqu’à présent réussi à rebondir à partir d’un seuil critique de 50-DMA, proche de 1,0725, même si Mario Centeno, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré que la banque devait tenir compte des récentes tensions sur les marchés financiers lors de la prise de décisions sur taux d’intérêt – une idée que Lagarde a tout bonnement rejetée lors de sa dernière conférence de presse affirmant que la BCE avait d’autres outils en main pour faire face à un stress potentiel concernant les banques et la liquidité. La porte pour une nouvelle hausse à 1,10 $ reste ouverte pour les haussiers de l’euro.
Dans le secteur de l’énergie, l’amélioration de la confiance dans les banques et un différend juridique qui a interrompu environ 400 000 barils par jour d’exportations de pétrole depuis le port de Ceyhan en Turquie ont poussé le baril de brut américain au-delà des 70 dollars hier. Le prix du baril a flirté avec le niveau de 73 $.
Pourtant, les probabilités de récession croissantes et l’offre russe résiliente, qui absorbe en partie la demande croissante de pétrole de la Chine, devraient maintenir la hausse limitée dans la zone 75/77 $, où se situent respectivement les 50 et 100-DMA.
