Les actions de Wall Street ont chuté et le dollar s’est redressé mardi après que le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, a averti que la banque centrale pourrait augmenter les taux d’intérêt de manière plus agressive si l’économie américaine se développait trop rapidement.
L’indice de référence de Wall Street, le S&P 500, a chuté de 1,6% et le Nasdaq Composite, très technologique, a chuté de 1,2%, les pertes s’accélérant dans l’après-midi après que Powell a averti dans un témoignage au Congrès que si les données économiques indiquaient “qu’un resserrement plus rapide est justifié, nous serions prêts à accélérer le rythme des hausses de taux ».
La Fed a relevé les coûts d’emprunt d’un quart de point de pourcentage début février, cherchant à ralentir le rythme des hausses de taux après une série de hausses agressives l’an dernier destinées à freiner la flambée de l’inflation.
Une vague de données économiques solides depuis le début du mois de février a suggéré que l’inflation pourrait s’avérer plus rigide que prévu, alors que le marché du travail est resté robuste.
Les commentaires de Powell constituent “un rare aveu que la Fed a fait une erreur” en ralentissant le rythme auquel elle a relevé ses taux au cours de l’hiver, a déclaré Steven Blitz, économiste en chef américain chez TS Lombard. Il a déclaré que la Fed reviendrait probablement à augmenter ses taux de 0,5 point de pourcentage lors de sa prochaine réunion si les chiffres de l’emploi de février, publiés vendredi, confirmaient que l’économie américaine reste en relativement bonne santé.
Les traders ont prévu mardi 56% de chances d’augmenter d’un demi-point lors de la prochaine réunion de la Fed les 21 et 22 mars, selon Refinitiv. Les marchés à terme s’attendent maintenant à ce que les taux américains culminent à environ 5,63% en septembre, contre 5,47% le même mois avant les remarques de Powell.
Le dollar s’est renforcé dans la perspective d’un resserrement supplémentaire de la politique monétaire, gagnant 1,2% par rapport à un panier de six pairs internationaux.
Les prix des obligations d’État américaines à court terme ont chuté ce jour-là, le rendement du Trésor à deux ans sensible aux taux d’intérêt dépassant 5% pour la première fois depuis 2007. En revanche, le rendement du Trésor de référence à 10 ans a chuté à 3,98 pour cent.
Suite aux remarques de Powell, l’écart entre les bons du Trésor à deux ans et à 10 ans a dépassé moins 1 point de pourcentage pour la première fois depuis le 22 septembre 1981. Cette lecture négative, ou courbe de rendement «inversée», est considérée comme le signal d’une récession imminente. .
Les mouvements divergents des bons du Trésor indiquent que les marchés s’attendent à ce que la Fed “doive provoquer une récession pour maîtriser l’inflation”, a déclaré Lyn Graham-Taylor, stratège principal des taux chez Rabobank.
Fin février, les analystes de JPMorgan attribuaient 70% de chances à la possibilité d’une récession “fin 2023 ou 2024”.
Les actions européennes ont pour la plupart baissé mardi, avec le Stoxx 600 à l’échelle régionale en baisse de 0,8%. Le FTSE 100 de Londres a baissé de 0,1 %.
Les actions chinoises ont également chuté après que des données commerciales décevantes ont ajouté aux inquiétudes des investisseurs selon lesquelles la reprise post-zéro Covid du pays pourrait s’avérer moins explosive que prévu.
Le CSI 300 chinois a chuté de 1,5% et l’indice Hang Seng de Hong Kong a perdu 0,3% après que les importations en janvier et février ont diminué de 10,2% par rapport à la même période un an plus tôt. Les exportations se sont mieux comportées, ne reculant que de 6,8 %. Les analystes s’attendaient à des baisses de 5,5 % et de 9,4 % pour les importations et les exportations, respectivement.
“Soit la réouverture n’a pas encore apporté beaucoup de soutien à la demande d’importation, peut-être parce que de nombreux services destinés aux consommateurs ne sont pas à forte intensité d’importations, soit toute augmentation a été compensée par une nouvelle baisse des importations pour la transformation et la réexportation”, a déclaré Julian Evans-Pritchard. , économiste chinois senior chez Capital Economics.
Les chiffres du commerce chinois de mardi sont intervenus après que le Premier ministre sortant Li Keqiang a déclaré plus tôt cette semaine au Congrès national du peuple annuel que l’objectif d’expansion économique pour 2023 était “d’environ 5%” – l’objectif de croissance le plus bas du pays depuis plus de trois décennies.
Dans les matières premières, le Brent de référence internationale du pétrole brut a chuté de 3,5 % à 83,16 $ le baril, tandis que son équivalent américain West Texas Intermediate a chuté de 3,6 % à 77,58 $ le baril.
