L’entreprise chimique Covestro prête à être rachetée par Adnoc

DAprès des semaines de spéculation, le groupe chimique Covestro est ouvert à un rachat par le pétrolier Abu Dhabi National Oil (Adnoc). Le conseil d’administration de Covestro a décidé d’entamer des discussions ouvertes compte tenu de l’intérêt exprimé par Adnoc, comme l’a annoncé vendredi soir le groupe DAX. Cela signifie que les deux sociétés peuvent désormais discuter des détails d’une éventuelle acquisition. Récemment, les médias ont rapporté que les Arabes avaient promis officieusement 60 euros par action, ce qui correspond à une valeur de 11,6 milliards d’euros.

Le montant de l’offre nécessaire pour obtenir l’approbation de Covestro reste une question ouverte. “Il reste à voir si, sous quelle forme et, le cas échéant, à quelles conditions un accord sera conclu entre les interlocuteurs”, a souligné l’entreprise de Leverkusen.

Les actions Covestro coûtaient pour la dernière fois 52,82 euros sur la plateforme de trading Tradegate. Ce faisant, ils ont encore augmenté leurs bénéfices provenant du puits principal Xetra de près de huit pour cent, à 51,50 euros. L’agence de presse Bloomberg avait déjà rapporté dans l’après-midi que Covestro serait probablement ouvert aux négociations cette semaine. Le cours de l’action s’est ensuite envolé.

Jusqu’à présent, le conseil d’administration n’a pas souhaité commenter les spéculations.

Des spéculations circulent sur l’intérêt d’Adnoc depuis la mi-juin, alors que les actions coûtaient environ 40 euros. Depuis lors, la direction autour du patron de Covestro, Markus Steilemann, a évité tout commentaire concret sur le sujet et a déclaré à plusieurs reprises que les spéculations ne seraient pas commentées. Selon certaines informations, les deux parties ne se sont pas encore parlé directement, mais ont seulement communiqué de manière informelle par l’intermédiaire de banques d’investissement et d’avocats.

L’analyste Markus Mayer de la Baader Bank place Covestro sur sa liste de cibles de rachat depuis plus d’un an. La valorisation de l’entreprise était inférieure au montant qui serait nécessaire pour reconstruire toutes les installations de production. L’entreprise impressionne également par sa technologie sophistiquée et son leadership en matière de coûts de production. Depuis juillet, Mayer tient également compte d’une éventuelle reprise au prix de 70 euros par action lors de l’évaluation des actions.

La raison de la baisse des prix jusqu’à l’émergence des rumeurs Adnoc était initialement les goulots d’étranglement mondiaux de livraison et les problèmes de production liés à la pandémie de Corona et, plus récemment, la lenteur de l’économie mondiale. L’entreprise de plasturgie a ressenti la faiblesse du secteur de la construction et la réticence de nombreux consommateurs à acheter des appareils électroniques grand public, des appareils électroménagers et des meubles.

La faible activité de construction a un impact sur l’ensemble du groupe

Si ces domaines s’affaiblissent, la demande pour les précurseurs de mousse rigide et souple de l’entreprise, qui sont transformés en matériaux isolants, tissus d’ameublement, etc., ralentit également. Et les plastiques durs, les polycarbonates, par exemple pour les boîtiers d’ordinateurs portables et de smartphones, seront alors moins demandés.

Pour l’analyste Sebastian Satz de la banque d’investissement britannique Barclays, les 60 euros par action annoncés sont également plutôt bas. L’expert a expliqué à la mi-août que le montant pourrait être suffisant pour entamer des négociations de rachat, car les actions de l’entreprise de plasturgie ont rarement dépassé ce niveau dans un passé récent.

Adnoc étend depuis un certain temps son implication dans le secteur chimique. L’entreprise produit la quasi-totalité du pétrole destiné aux Émirats arabes unis. Il a des projets d’investissement de 150 milliards de dollars pour développer ses activités de gaz naturel, de produits chimiques et d’énergie propre à l’échelle mondiale.

Les producteurs de pétrole du golfe Persique souhaitent élargir leur activité, auparavant axée sur la vente de pétrole brut, d’essence et de diesel. Adnoc cherche également à améliorer sa position face à la compagnie pétrolière Saudi Aramco. L’année dernière, Adnoc avait déjà acquis des parts dans le groupe pétrolier et gazier autrichien OMV.