« L’effet de blocage » des taux hypothécaires n’est qu’en partie responsable de la baisse des annonces immobilières – NMP

À la suite de la réponse politique à la pandémie de COVID-19, les taux hypothécaires ont connu une baisse remarquable, permettant à des millions de propriétaires de refinancer leurs prêts hypothécaires à des taux nettement inférieurs. Ceci, associé à l’évolution des besoins en matière de logement, a entraîné une augmentation de 14 % des ventes de logements entre 2019 et 2021, un contraste frappant avec l’augmentation de 1 % enregistrée entre 2018 et 2019.

Cependant, en 2022, les taux hypothécaires ont doublé, ce qui a incité les consommateurs à renoncer à leurs achats de maisons et entraîné une chute des ventes de maisons de près de 18 % sur un an. En août 2023, les ventes de logements existants restent à la traîne, passant d’un sommet annualisé de 6,6 millions d’unités en janvier 2021 à 4 millions d’unités. Les logements existants disponibles à la vente oscillaient autour de 1,1 million, soit une baisse de 40 % par rapport aux niveaux d’avant la pandémie d’août 2019.

Les analystes ont souvent pointé du doigt « l’effet de blocage » des taux hypothécaires comme l’une des principales raisons de la chute des annonces immobilières, les propriétaires existants étant réticents à vendre en raison de leurs taux hypothécaires actuels nettement inférieurs aux taux du marché.

Une enquête nationale sur le logement menée par Fannie Mae au premier trimestre 2023 visait à explorer ce phénomène. Les résultats ont révélé que les emprunteurs hypothécaires et les propriétaires purs et simples (29 % chacun) prévoient de rester dans leur logement plus longtemps que prévu initialement. Alors que 21 % des emprunteurs hypothécaires ont cité l’effet de blocage comme principale raison, d’autres facteurs étaient de proches concurrents, comme une préférence pour leur logement actuel (19 %) et des prix élevés qui dissuadaient l’achat d’une autre propriété (13 %).

Contrairement aux attentes, l’enquête a révélé que seul un sous-ensemble, équivalent à 6 % de tous les emprunteurs hypothécaires, avait l’intention de prolonger leur séjour en raison de l’effet de verrouillage. Diverses raisons, tant financières que non financières, semblent influencer cette décision. En combinant les réponses « oui » et « peut-être », 54 % des emprunteurs hypothécaires ont indiqué qu’ils pourraient rester plus longtemps, et 62 % d’entre eux ont reconnu qu’un faible taux hypothécaire n’était qu’un facteur parmi d’autres.

Près de la moitié des emprunteurs hypothécaires n’ont signalé aucun changement dans la durée prévue de leur séjour. L’enquête conclut que, même si l’effet de verrouillage constitue un facteur, il ne s’agit que d’une des nombreuses raisons qui contribuent à la faiblesse historique de l’offre de logements existants à vendre. D’autres considérations incluent la satisfaction à l’égard du logement actuel, la proximité de la famille et du travail, ainsi que le désir de vieillir chez soi, en particulier parmi la génération des baby-boomers.

De plus, la période de la COVID-19 a vu de nombreuses personnes investir dans la rénovation de leur maison, ce qui pourrait accroître leur attachement à leur résidence actuelle. Les changements générationnels et une baisse générale de la mobilité des consommateurs de 16,8 % à 12,6 % entre 2006 et 2022 jouent également un rôle dans la réduction des inscriptions.