Le SEPI commence les achats de Telefónica et 3% du capital de la téléco apparaît | Entreprises

L’État est à nouveau actionnaire de Telefónica 26 ans plus tard. Dans un moment de tension maximale, après l’annonce par la STC saoudienne de l’acquisition de 9,9% du capital (5% directement et 4,9% par le biais de produits dérivés), le gouvernement a répondu en donnant l’ordre à la Société State Industrial Participations (SEPI) pour acheter 10% supplémentaires. Un débarquement dans l’entreprise de télécommunications que l’Etat a déjà lancée. Comme l’a rapporté ce lundi la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV), la SEPI détient déjà 3% du capital de l’entreprise de télécommunications – elle n’est obligée de communiquer sa participation que lorsqu’elle dépasse cette barrière. Cela représente le paiement d’environ 700 millions d’euros.

L’État a annoncé à la fin de l’année dernière son intention d’acquérir 10%, cela fait donc partie des achats pour atteindre ce niveau. Ces acquisitions durent depuis des jours, même si ce n’est que ce lundi qu’il l’a annoncé. Une notification qui arrive une heure seulement après que CaixaBank, l’un des actionnaires de référence de l’opérateur, a annoncé la réduction de sa participation de 3,510% à 2,510% après la vente de la couverture financière ces dernières semaines. “Il n’y a aucune relation avec CaixaBank, c’est une coïncidence”, affirment des sources du SEPI.

“La Société d’Etat a atteint 3%, communiquant la prise de participations significatives après avoir atteint le seuil prévu par la réglementation en la matière”, a expliqué l’entreprise publique dans une note lundi après-midi. L’organisation est ainsi en train de se conformer à ce qui a été ordonné par le Conseil des ministres en décembre dernier, qui s’était fixé comme objectif d’atteindre un maximum de 10% du capital.

Telefónica, pour sa part, indique que l’achat d’un paquet d’actions par SEPI est une confirmation de l’annonce faite le 19 décembre. « Nous n’avons pas plus d’informations à ce sujet. Quoi qu’il en soit, l’intérêt de Telefónica pour Telefónica démontre qu’elle est une entreprise leader, stratégique et attractive, non seulement dans le domaine des télécommunications, mais aussi dans le développement de toute la nouvelle ère numérique, tant en Espagne qu’à l’échelle internationale. Chez Telefónica, nous continuerons à nous concentrer sur l’exécution du plan stratégique 2023-2026 pour continuer à créer de la valeur pour les actionnaires et fournir le meilleur service aux clients », expliquent des sources de l’entreprise.

De son côté, la banque communique dans son communiqué de ce lundi sa décision de “liquider partiellement la couverture de 1.957% de sa participation de 3.510% dans Telefónica en livrant 1% de la participation”. C’est-à-dire que sa participation est réduite à 2,510 %. L’entité financière, qui était actionnaire historique de Telefónica aux côtés de BBVA, avait déjà réduit sa présence chez l’opérateur fin septembre 2022. « Ensuite, nous avons fait la même opération », précisent des sources de l’entité. Dans ce cas, il est passé de 4,495% à 3,495%. Des sources proches de l’opération ajoutent que l’opération a été réalisée par une banque d’investissement et que différents investisseurs l’ont rachetée. Autrement dit, cela n’a pas abouti au SEPI.

La semaine dernière, le PDG de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, s’est montré convaincu que la présence de l’État au capital de l’opérateur ne changera pas la gestion de l’entreprise. “L’État sera absolument respectueux en tant qu’actionnaire de CaixaBank”, a déclaré le dirigeant. Le groupe estime que l’opération “n’aura pas d’impact significatif sur le compte de résultat ni sur le ratio CET1”. [el capital de máxima calidad]″.

Certes, après avoir réduit sa présence dans les télécoms, la banque perd du poids par rapport à ses principaux partenaires capitalistiques, même si Criteria compense généralement cela par de nouveaux achats. En fait, le groupe dans son ensemble maintient généralement son poids dans Telefónica à travers sa branche d’investissement, la société holding qui gère les actifs de la Fondation Bancaire La Caixa. “Nous n’avons pas changé notre stratégie concernant Telefónica et nous allons continuer à accroître notre position”, affirment des sources de l’organisation.

D’autres sources proches de la banque ajoutent que Criteria n’a pas cessé d’acheter ces dernières semaines. “La même idée s’ensuit : ils baissent leur participation et nous l’augmentons”, précisent des sources proches de la fondation. Au cours du mois de mars, Criteria Caixa a acquis un paquet de 5,5 millions d’actions Telefónica à travers 18 opérations d’acquisition, selon les documents envoyés à la CNMV. Concrètement, il a investi 21,38 millions d’euros en titres télécoms à un prix compris entre 3,81 euros et 4 euros par action. Sa participation est d’environ 2,56%, selon le site Criteria. Les autres actionnaires de Telefónica sont la STC saoudienne, avec 9,9 % ; BBVA, avec 4,839% ; BlackRock, avec 4,807%, et SEPI, 3%, selon les chiffres du superviseur des marchés. Tandis que SEPI, lorsqu’elle finaliserait ses achats, serait le premier actionnaire si elle atteignait 10%, et dépasserait alors Saudi Telecom Company (STC), contrôlée par le fonds souverain d’Arabie Saoudite.

Aucune nouvelle de STC

Un peu plus de six mois après l’annonce de STC, on ne sait toujours pas ce qu’elle fera concernant son entrée au capital. La société saoudienne a annoncé l’acquisition de 9,9% des actions, 5% en direct et 4,9% via des produits dérivés. L’acquisition a été tissée pendant des mois en secret et a pris au dépourvu même le président de l’entreprise, José María Álvarez Pallete, qui était en voyage. Cela a également pris le gouvernement en retrait, qui, grâce au bouclier anti-OPA et aux contrats de Telefónica avec l’armée, a l’atout dans sa manche pour pouvoir opposer son veto à la transaction.

Depuis, l’entreprise de télécommunications saoudienne a fait profil bas. Au début, ils ont déclaré qu’ils demanderaient bientôt l’autorisation du gouvernement et qu’ils avaient avancé la documentation. Malgré cela, ce dossier n’arrive pas au ministre de l’Économie, Carlos Body, ni à la ministre de la Défense, Margarita Robles, chargée de piloter le processus. L’entourage de l’entreprise ne bouge pas d’un brief : « Nos plans continuent comme prévu ».

Des mois de silence et d’inconnues, comme l’a expliqué Pallete lors de la dernière présentation des résultats. « Il n’y a aucune nouvelle ni de STC ni de SEPI. “Les actionnaires minoritaires donnent de la stabilité aux actions de Telefónica”, a-t-il alors déclaré. Il y a un mois, les dirigeants des sociétés de télécommunications espagnoles et saoudiennes se sont réunis pour discuter de l’acquisition et de l’éventuelle entrée de STC au conseil d’administration, mais on ne sait toujours pas si elle obtiendra l’approbation du gouvernement.

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