Mais rien n’est convenu tant que tout n’est pas convenu, et il y a autant de raisons d’être pessimiste que d’optimisme. Goldman Sachs Group Inc., pour sa part, considère une impasse comme « mutuellement bénéfique ».
Pour les acheteurs de pétrole, cependant, le retour du brut iranien sur un marché qui est sur le point de faire face à une grosse perte de barils russes ne peut pas arriver assez tôt. Les pays de l’UE importent encore environ 1,2 million de barils par jour de brut russe par voie maritime, soit les deux tiers de la quantité qu’ils prenaient avant que les troupes de Moscou n’envahissent l’Ukraine. Mais les sanctions qui doivent entrer en vigueur en décembre freineront ce flux. Les expéditions en provenance d’Iran pourraient aider à combler le vide.
Lorsque les sanctions ont été assouplies en 2016, après l’adoption du JCPOA, la production de brut iranien a été rétablie plus rapidement et plus complètement que ne l’avaient prévu les analystes. En l’absence de preuves de dommages aux champs ou aux installations pétrolifères, cet exploit peut être répété.
Début 2016, les analystes interrogés par Bloomberg s’attendaient à ce que la nation du golfe Persique augmente sa production de 400 000 barils par jour en six mois et de 675 000 barils par jour après un an. En fait, il a dépassé les prévisions sur 12 mois en deux fois moins de temps et a augmenté la production de près d’un million de barils par jour, à 3,8 millions de barils par jour, un an après l’assouplissement des restrictions.
La montée en puissance des exportations a été encore plus rapide, avec d’énormes volumes de brut stockés dans des réservoirs à terre et des navires autour des côtes iraniennes prêts à être déplacés dès le retour des acheteurs. La nation est dans une position similaire aujourd’hui, avec environ 100 millions de barils de pétrole brut et de condensat en stock qui peuvent être mis sur le marché presque immédiatement.
L’Agence internationale de l’énergie a averti, en mars, qu'”il faudrait probablement plusieurs mois pour décharger complètement le pétrole” car les pétroliers iraniens “devraient être recertifiés et assurés”. Je ne suis pas sûr qu’ils aient raison.
La Chine a été disposée à accepter des pétroliers iraniens dans ses ports tout au long de la dernière période de sanctions, qu’ils soient certifiés ou non. Cela ne changera probablement pas. L’Inde, autre gros acheteur de pétrole iranien dans le passé, s’est montrée disposée à faciliter ses nouvelles importations de brut russe en certifiant rapidement les pétroliers russes boudés ailleurs. Si l’Iran est prêt à concurrencer la Russie pour le marché indien, je ne doute pas que le gouvernement de New Delhi fera le nécessaire pour que les expéditions se produisent.
Même si le brut iranien ne va pas être acheminé aux États-Unis de si tôt, cela laisse encore des acheteurs asiatiques tels que la Corée du Sud et le Japon et ceux en Europe qui pourraient exiger que les pétroliers vieillissants iraniens soient recertifiés. Si l’on se réfère à la période où le JCPOA était opérationnel, entre 2016 et 2018, presque aucune des livraisons de brut iranien vers l’Europe ou le Japon n’a été effectuée sur un pétrolier iranien. Il semble donc probable que, tout comme en 2016, le brut iranien revienne sur le marché plus rapidement que ne le prévoient la plupart des analystes.
Si c’est le cas, cela apportera un soulagement bienvenu aux raffineurs de la Méditerranée, qui ont pris environ 600 000 barils par jour de brut iranien la dernière fois. Ils risquent de perdre un volume similaire de barils russes lorsque les sanctions de l’UE entreront en vigueur et, bien qu’ils ne correspondent pas exactement les uns aux autres, la plupart du brut iranien serait un substitut raisonnable à la qualité d’exportation de l’Oural.
Un retour rapide des barils stockés, suivi d’une montée en puissance rapide de la production à partir de puits fermés, pourrait voir le brut iranien combler un trou en forme de Russie dans les soldes de brut méditerranéen. Maintenant, tout ce dont nous avons besoin, c’est de conclure l’affaire.
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Julian Lee est stratège pétrolier pour Bloomberg First Word. Auparavant, il était analyste senior au Center for Global Energy Studies.
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