2023-09-29 04:02:48
L’énorme bulle immobilière chinoise a éclaté, mais malgré un ralentissement à long terme du marché immobilier, les prix de l’immobilier n’ont pas baissé de manière significative. Cela s’explique en partie par le fait que de nombreuses villes chinoises ont mis en place des contrôles stricts sur les prix de l’immobilier au cours des deux dernières années afin de maintenir les prix de l’immobilier. stable, mais la Chine commence désormais à assouplir les restrictions. Les conséquences de ces mesures de contrôle peuvent être imprévisibles.
Une compilation du Wall Street Journal des réglementations antérieures en vigueur dans des dizaines de villes chinoises montre que les gouvernements locaux chinois interdisent souvent aux promoteurs d’offrir des réductions de 10 à 15 % ou plus sur les maisons neuves invendues ; dans certaines villes, les autorités ont également imposé des réglementations sur les maisons anciennes. limite inférieure du prix de vente.
Cependant, China Real Estate News, un média relevant du ministère chinois du Logement et du Développement urbain et rural, a publié un éditorial le 20 août exhortant les décideurs locaux à annuler la politique de limitation des prix. L’éditorial souligne : “Les développeurs devraient bénéficier d’un plus grand pouvoir de tarification indépendant et être autorisés à économiser grâce à des promotions de réduction de prix afin de collecter des fonds le plus rapidement possible.”
Au moins une douzaine de villes ont récemment assoupli leurs restrictions de prix, dans certains cas. Par exemple, la ville de Chengdu, province du Sichuan, a levé le 26 septembre la limite de prix sur les nouveaux projets de construction dans le centre-ville et a annulé le prix fixé par le gouvernement pour la vente et l’achat de maisons anciennes.
Le rapport indique que la levée de la politique de limitation des prix à une plus grande échelle aiderait les promoteurs à écouler leur stock de maisons invendues et à augmenter leurs revenus pour rembourser d’énormes dettes, créant ainsi les conditions d’une éventuelle reprise du marché immobilier.
Mais cela pourrait également exposer les propriétaires chinois au risque d’une baisse plus forte des prix de l’immobilier, ce qui affaiblirait encore davantage la confiance des consommateurs dans une période de faible croissance économique et pourrait même déstabiliser le système financier. Selon les données de la Banque populaire de Chine, en 2019, le taux d’accession à la propriété parmi les ménages urbains chinois était d’environ 96 %, et pour de nombreuses personnes, une maison constitue leur plus grand actif financier.
Les économistes ont déclaré qu’il était difficile de prédire dans quelle mesure les prix de l’immobilier chuteraient si le prix plancher était plus largement supprimé, car la Chine n’a jamais connu un ralentissement immobilier aussi grave auparavant, mais toute baisse présenterait des risques.
La banque ANZ a publié un rapport en septembre indiquant que si les prix de l’immobilier en Chine baissaient encore plus fortement, déclenchant des ventes incendiaires et faisant entrer le marché dans une spirale descendante, cela pourrait mettre en danger la stabilité du système financier.
Le rapport souligne que si les prix de l’immobilier en Chine baissaient de 30 %, ce qui serait comparable aux baisses enregistrées à Tokyo et à Hong Kong lors des récessions précédentes, environ 12 % (soit environ 640 milliards de dollars américains, 20 700 milliards de dollars NT) du total des prêts au logement de la Chine 5 300 milliards de dollars américains (171 000 milliards de dollars NT) seraient des milliards de dollars taïwanais) seront confrontés au problème des capitaux propres négatifs, c’est-à-dire que la valeur de ces propriétés sera inférieure au prêt hypothécaire à payer ; si les prix de l’immobilier chutent de 50 %, environ 51 % de les prêts hypothécaires connaîtront la situation ci-dessus.
La société d’études de marché Zillow a souligné qu’aux États-Unis, après la crise financière, près d’un tiers des propriétaires bénéficiant de prêts hypothécaires étaient tombés dans des fonds propres négatifs. La banque ANZ a averti qu’en Chine, des fonds propres négatifs pourraient surprendre les ménages et les décideurs politiques, et que l’effet boule de neige qui en résulterait pourrait former un événement de cygne noir (un événement extrêmement improbable et imprévisible, mais qui se produit quand même). Horaires libres 09h28
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