Le PIB par habitant de l’Espagne a à peine augmenté de trois dixièmes au-dessus du niveau d’avant la pandémie

L’amélioration de la stabilité des tensions géopolitiques, la relance de l’activité dans le secteur touristique, la dissipation du resserrement de la politique monétaire sur l’activité, la récupération des revenus réels des agents économiques et le coup de pouce budgétaire apporté par les fonds européens ont conduit la Banque de Les analystes espagnols souhaitent améliorer les projections de l’économie espagnole à moyen terme. C’est ce qu’a annoncé le gouverneur de la Banque d’Espagne, Pablo Hernández de Cos, devant la Commission Économie, Commerce et Transformation numérique du Congrès des députés, au cours de laquelle il a annoncé la mise à jour des prévisions qui seront confirmées à la mi-juin, en qui place la croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) cette année et l’année prochaine à 1,9% et 1,7% en 2026, au-dessus de la croissance potentielle, grâce à la bonne tenue de l’emploi et à la croissance du capital fixe brut de formation, une nouvelle fois positif après deux trimestres précédents de baisse.

Toutefois, bien qu’il ait reconnu que l’économie “s’est stabilisée en termes de croissance à des taux supérieurs à ceux de la zone euro” -3,7% en Espagne contre 3,4% dans la zone euro-, Hernández de Cos a rappelé que le PIB national par habitant – le produit brut moyen par personne – n’est que de trois dixièmes supérieur à son niveau de fin 2019, contrairement à ce qui est observé dans l’UE, où le PIB par habitant est 2% supérieur à son niveau d’avant la pandémie, soit 1,7 points de plus.

Mais le gouverneur a également émis des avertissements sur un changement de scénario dû à « la faiblesse marquée de l’investissement, la mauvaise performance de la productivité et l’épuisement de certains vents favorables qui ont récemment soutenu la croissance » – qu’il a lié à l’intense correction de certains des les chocs négatifs d’offre qui ont pesé sur l’activité en 2021 et 2022 – et qui affecteront négativement le rythme futur de croissance de l’activité.

Il a également attiré l’attention sur les doutes manifestés par les entreprises quant à l’évolution économique à court terme, à la suite des résultats de l’enquête du superviseur sur l’activité des entreprises (EBAE). Il montre qu’au cours des derniers trimestres, les entreprises ont perçu une augmentation de l’incertitude concernant la politique économique, ce qui affecterait négativement l’activité de près de 60 % des entreprises. “Si elle se poursuit, cette dynamique pourrait avoir un impact négatif sur les décisions d’investissement des entreprises, dans un contexte où celui-ci est resté très faible ces dernières années, et sur le chemin de la croissance future”, a prévenu Hernández de Cos.

D’autre part, il a parlé de l’éventuelle remise de dette aux communautés autonomes endettées envers la FLA et a averti qu’une éventuelle remise de dette “risque de générer une incitation perverse” sur les communautés autonomes, en ne les tenant pas responsables d’une décision en matière d’endettement qu’ils ont prise dans le passé, qui aurait des « effets négatifs sur les incitations à un comportement budgétaire discipliné » de leur part à l’avenir.

Le gouverneur a indiqué que, comme la majorité des analystes et des experts, il estime que l’actuel système de financement régional “n’est pas adéquat”, après avoir tenté à de nombreuses reprises et sans succès de le réformer. Pour le gouverneur, cette réforme doit partir de la définition des besoins de dépenses avec certains critères objectifs dont disposent les communautés autonomes, de manière à ce qu’elles disposent également des ressources pour couvrir ces besoins de dépenses. “Nous pensons que, bien entendu, la dynamique ultérieure, une fois que cela sera réalisé, devra passer par certains paramètres objectifs et équitables également entre les communautés autonomes.” Il a par ailleurs insisté sur le fait que la transparence “est très importante”, tout en la jugeant pertinente pour accroître la coresponsabilité budgétaire.