2023-07-07 19:37:58
À peine cinq jours après avoir considéré que la crise boursière de la pandémie était surmontée après avoir atteint le niveau auquel elle avait dit au revoir en février 2020, la Bourse espagnole a clôturé sa pire semaine depuis la crise bancaire de mars, lorsque ils sont tombés dans diverses entités telles que la Silicon Valley ou le Credit Suisse. Les fluctuations ont dominé le marché ces jours-ci avec une pointe finale de 0,4%, ce qui a conduit l’Ibex-35 à chuter de plus de 3,6% depuis lundi dernier. Elle est passée du sommet des 9 600 points, un niveau qu’elle n’avait pas revu depuis trois ans, pour revenir brutalement à 9 200.
Et l’explication – bien que le comportement des parquets réponde rarement à une cause unique – réside dans l’incertitude que les banques centrales ont une nouvelle fois générée avec leur politique de hausse des taux d’intérêt. Comme on pouvait s’y attendre, la Banque centrale européenne (BCE) les relèvera lors de sa réunion à la fin du mois. Ce sera encore 0,25 point à 4,25%. Ce qui se passe en septembre – la prochaine réunion de l’organisation – est « une question ouverte », comme l’a indiqué le vice-président de l’institution monétaire, Luis de Guindos. Francfort voit des signes d’affaiblissement de l’inflation sous-jacente européenne, qui est la plus résistante à la baisse. Mais il est encore tôt pour s’arrêter net.
Dans le cas de la Réserve fédérale américaine (Fed), l’économie continue de ne montrer aucun signe d’épuisement après la hausse des taux qui a conduit le prix de l’argent au-dessus de 5 %. Les données du chômage connues hier pointent vers une nouvelle baisse du chômage, dont le taux reste stable, au minimum, à 3,6%. Mais les marchés craignent que si les banques centrales continuent de serrer la vis, il viendra un moment où les économies faibliront. Et si cette porte est ouverte, ils ne savent pas dans quelle mesure et pour combien de temps il y aura une crise.
Pour cette raison, les ventes se succèdent sur les Bourses et s’orientent vers le marché de la dette publique, dont les rendements (ce que les investisseurs demandent aux États pour leur endettement) sont en augmentation, comme le certifient les dernières adjudications du Trésor en Espagne, avec un intérêt engagé. près de 4 % pour les factures à un an.
Et comme toujours, il y a des gagnants et des perdants. Parmi les premières, les banques, les plus avantagées par une remontée des taux. Tous ont amélioré leurs réévaluations ces derniers jours. À l’opposé, les entreprises sont accablées par les attentes selon lesquelles leur coût de financement continuera d’augmenter, surtout si elles sont très endettées. Iberdrola a mené la chute avec une baisse de plus de 4 % et d’autres comme Telefónica ont chuté de plus de 1 %.
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