Le gouvernement avance vers un accord avec le FMI

ISLAMABAD :

Le Pakistan a réussi à convaincre le Fonds monétaire international (FMI) de réduire le besoin de prêt externe supplémentaire à 6 milliards de dollars alors que le gouvernement souhaitait offrir un forfait essence subventionné de 150 milliards de roupies aux motocyclistes.

Afin d’éviter une objection du FMI, une subvention annuelle d’environ 150 milliards de roupies à raison de 25 à 50 roupies par litre devrait être récupérée auprès des propriétaires de voitures, selon des discussions qui ont eu lieu lundi à la maison du Premier ministre.

“La proposition est d’augmenter le prix de l’essence dans la fourchette de Rs300 à Rs325 par litre pour les propriétaires de voitures mais de le réduire à Rs250 à Rs225 par litre pour les motocyclistes”, selon des sources.

Le Premier ministre Shehbaz Sharif lance un nouveau défi à l’équipe économique à un moment où le ministère des Finances et la Banque d’État du Pakistan (SBP) sont déjà aux prises avec les problèmes d’arrangement de 6 milliards de dollars de prêts supplémentaires et d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt.

Un haut fonctionnaire du gouvernement a déclaré à The Express Tribune que le FMI et le Pakistan avaient trouvé la semaine dernière un terrain d’entente sur la question du déficit de financement extérieur. “Par rapport aux estimations antérieures du FMI d’un déficit de financement extérieur de 7 milliards de dollars, les deux parties ont maintenant convenu de réduire les estimations à 6 milliards de dollars”, a-t-il ajouté.

La réduction de 1 milliard de dollars des besoins de financement signifie une réduction du nouveau besoin de prêt du même montant.

Lors d’une conférence de presse la semaine dernière, le ministre des Finances Ishaq Dar a déclaré qu’il avait des raisons valables de croire que le déficit de financement extérieur n’était pas de 7 milliards de dollars mais de 5 milliards de dollars.

“La réduction a été obtenue en réduisant légèrement la projection du déficit du compte courant et en abaissant les besoins en devises étrangères”, a-t-il ajouté. Le déficit du compte courant est désormais projeté autour de 7,7 milliards de dollars, contre une projection antérieure du FMI de 8,2 milliards de dollars, a-t-il ajouté.

Environ 500 millions de dollars supplémentaires sont réduits par rapport aux besoins prévus en matière de réserves de change pour l’exercice en cours. “Le FMI est maintenant disposé à considérer le niveau des réserves de change égal à 1,7 mois de couverture des importations prospectives”, selon le haut fonctionnaire du gouvernement.

Les réserves officielles brutes de change du Pakistan s’élèvent à 4,3 milliards de dollars, ce qui n’est pas suffisant pour un mois de couverture des importations.

Cependant, malgré la réduction d’un milliard de dollars des estimations, les malheurs du Pakistan ne sont pas terminés. Il doit encore obtenir des assurances des pays de la région pour 6 milliards de dollars de prêts supplémentaires.

Le Pakistan a affirmé qu’il avait jusqu’à présent 2 milliards de dollars d’assurance de l’Arabie saoudite et 1 milliard de dollars des Émirats arabes unis (EAU), ce qui lui laisse un écart de 3 milliards de dollars.

Les sources ont indiqué que le ministre des Finances Ishaq Dar avait téléphoné lundi au ministre des Finances du Qatar pour obtenir l’aide de son pays pour combler le déficit de financement.

Le FMI hésite à annoncer un accord au niveau des services jusqu’à ce qu’il soit sûr que les pays de la région vont renflouer le Pakistan.

En août de l’année dernière, les directeurs des pays de la région, la Chine, le Qatar, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, avaient assuré au conseil d’administration du FMI qu’ils fourniraient un financement supplémentaire de 4 milliards de dollars. Mais cela ne s’est pas concrétisé.

Le ministère des Finances souhaite que le FMI soumette le cas du pays à l’approbation du conseil d’administration le 24 mars – une date qui semble trop ambitieuse compte tenu du fait que les deux parties ne sont pas parvenues à un accord au niveau du personnel.

Jusqu’à présent, le Pakistan a augmenté les prix de l’électricité, les prix du gaz, les prix du carburant, dévalué la monnaie et augmenté les taux d’intérêt de 3 % pour atteindre le niveau record de 20 %.

Les sources ont déclaré que la question de la hausse des taux d’intérêt n’était pas encore complètement réglée et qu’une autre hausse des taux d’intérêt pourrait se profiler à l’horizon. La banque centrale a déjà convoqué une réunion du comité de politique monétaire le 4 avril.

Après la récente hausse, le taux d’intérêt réel était légèrement positif par rapport à l’inflation sous-jacente. Mais le FMI a calculé le taux d’intérêt positif corrigé de l’inflation à partir du taux d’inflation global. La banque centrale dirigée par le Dr Reza Baqir avait accepté de lier le taux à l’inflation globale. L’inflation globale en février a atteint un sommet en 50 ans de 31,5 %.

Au début du programme du FMI en 2019, le taux directeur s’élevait à 10,75 %, taux qui a presque doublé. Le gouverneur du SBP, Jameel Ahmad, n’a pas répondu à une question de The Express Tribune pour savoir si “le FMI a demandé au Pakistan d’augmenter encore les taux d’intérêt”.

Nouveau défi

Selon un communiqué de presse du bureau du Premier ministre, le Premier ministre Shehbaz a présidé une réunion sur les initiatives en faveur des pauvres. La réunion a été informée de la fourniture d’essence à des conditions préférentielles aux motocyclistes et aux pousse-pousse, selon le communiqué. Le Premier ministre a chargé de finaliser le paquet, a-t-il ajouté.

Les sources ont déclaré à The Express Tribune que des discussions avaient eu lieu pour réduire le prix de l’essence de Rs25 à Rs50 le litre pour les motocyclistes. Ils ont ajouté que le coût estimé de la fourniture du carburant subventionné était de 150 milliards de roupies, qui seraient à la charge des propriétaires de voitures.

En effet, l’essence sera moins chère de Rs50 à Rs100, selon l’option, par rapport au coût payé par un propriétaire de voiture.

Le chiffre final n’était pas verrouillé, mais la subvention croisée par litre pourrait être de 50 à 100 roupies, ce qui coûterait environ 150 milliards de roupies, selon un autre participant à la réunion.

Les responsables gouvernementaux ont déclaré que le mécanisme de fourniture de carburant n’avait pas été finalisé mais que les options comprenaient la fourniture d’un mot de passe à usage unique, la remise de cartes prépayées ou la remise d’espèces.

Le Premier ministre a ordonné qu’au moins 1 000 roupies par mois de subvention de l’essence soient accordées aux motocyclistes en récupérant auprès des propriétaires de voitures, ont-ils ajouté.

Cependant, le gouvernement semble jouer un pari avec le FMI et les électeurs, car ni le FMI ne peut soutenir une telle proposition ni les consommateurs ne paieront des prix plus élevés pour financer la campagne électorale du gouvernement.

Si le gouvernement va de l’avant avec son plan d’augmentation des prix de l’essence pour les propriétaires de voitures, il pourrait être contesté devant les tribunaux en raison de sa nature discriminatoire. Un partisan du PTI ne paiera pas le coût de l’aventure politique du PML-N.

La proposition de prendre Rs25 à Rs50 par litre à un propriétaire de voiture et de le donner à un motocycliste est une épée à double tranchant, selon un autre participant à la réunion. L’ancien Premier ministre Imran Khan avait également accordé une subvention de 200 milliards de roupies au carburant en février 2022, ce qui a entraîné le déraillement du programme du FMI.

Le Premier ministre a également ordonné d’accorder une subvention à la farine de blé à un million d’habitants d’Islamabad, ce qui coûterait 1 milliard de roupies par an. Le premier ministre a également fixé lundi le prix d’intervention minimum du coton à 8 500 roupies par 40 kg, contre 5 700 roupies auparavant.